Mnohé komodity zůstaly pod tlakem v souvislosti s nouzovým nákupem Credit Suisse Group AG ze strany UBS Group AG, jehož cílem je omezit bankovní krizi, která poškozuje atraktivitu rizikových aktiv.
Ropa se propadla a americký benchmark klesl pod 65 dolarů za barel na nejnižší hodnotu od konce roku 2021. Obiloviny klesly a evropský plyn se dostal na nejnižší úroveň za více než 1,5 roku, ačkoli měď v rámci smíšené seance pro průmyslové kovy vzrostla. Zlato – které minulý týden těžilo z bankovních otřesů a vzrostlo o 6,5 % – oslabilo poté, co poprvé za rok překročilo hranici 2 000 USD za unci kvůli poptávce po útočištích.
Poté, co v loňském roce dosáhl po ruské invazi na Ukrajinu rekordní hodnoty, klesl Bloomberg Commodities Spot Index o více než čtvrtinu, protože obavy z globálního zpomalení, vyšší úrokové sazby a velký výprodej zemního plynu stáhly tento ukazatel níže. Otřesy v bankovním sektoru – poznamenané rychlým pádem několika amerických věřitelů a následnou krizí v Credit Suisse – pak prohloubily pokles, ačkoli z něj těžily kovy.
Vzhledem ke krizi důvěry, která se hrozí rozšířit na celé finanční trhy, švýcarská vláda o víkendu zprostředkovala dohodu o Credit Suisse, včetně záruky za případné ztráty z aktiv, která UBS přebírá. Federální rezervní systém a pět dalších centrálních bank rovněž oznámily koordinované kroky ke zvýšení likvidity v rámci swapových dohod v amerických dolarech, aby zmírnily napětí ve finančním systému.
V návaznosti na tyto snahy se finanční trhy v pondělí dostaly pod další tlak, než se akcie začaly vyvíjet lépe.
„Když trpí bankovnictví, trpí úvěry a pak trpí i ekonomika,“ řekl Bjarne Schieldrop, hlavní komoditní analytik společnosti SEB AB. „Takže menší optimismus ohledně hospodářského růstu je oprávněný.“
Trajektorie vývoje surovin bude tento týden záviset především na tom, jak bude přijata dohoda s Credit Suisse, a také na výsledku středečního rozhodnutí Fedu o sazbách. Ačkoli američtí politici před vypuknutím bankovní krize signalizovali ochotu zvýšit sazby o 50 bazických bodů, aby omezili stále vysokou inflaci, pozorovatelé trhu nyní očekávají menší zvýšení, nebo možná dokonce pozastavení.
Obavy o bankovní sektor přiměly Goldman Sachs Group Inc. – jednu z nejvíce býčích bank v oblasti ropy – snížit své prognózy a věřitel již nevidí ceny na úrovni 100 USD v nadcházejícím roce. A to i přesto, že nyní očekává, že producenti OPEC zvýší těžbu až ve třetím čtvrtletí roku 2024, nikoliv ve druhé polovině roku 2023.
„Účastníci stále nejsou zcela přesvědčeni o tom, zda nedávné kroky úřadů mohou zabránit dalšímu pádu bankovního sektoru,“ uvedl Yeap Jun Rong, tržní stratég společnosti IG Asia Pte v Singapuru. Investoři nyní přemýšlejí, zda nakoupit pokles, uvedl Yeap.
Přitažlivost drahých kovů
Skok zlata v minulém týdnu byl největší od počátku pandemie. Před začátkem poslední bankovní krize byly drahé kovy po velkém výprodeji v únoru dramaticky podhodnoceny, uvedl Ole Sloth Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank A/S. Posun k holubičímu výhledu ze strany tvůrců politiky Fedu by prospěl nevýnosovým kovům.
Z dalších komodit klesla železná ruda poté, co čínské regulační orgány v reakci na nedávný prudký nárůst cen tohoto materiálu pro výrobu oceli znovu varovaly společnosti před hromaděním a zdražováním. Pšenice ustoupila po obnovení dohody umožňující Ukrajině přepravovat dešťové srážky a další plodiny z klíčových černomořských přístavů, ačkoli panovala nejistota ohledně délky platnosti dohody.
