Akcie váženého japonského výrobce čipových zařízení, společnosti Kokusai Electric Corp., ve středu během obchodování prudce vzrostly a zaznamenaly ohromující růst, který znamenal největší primární veřejnou nabídku akcií (IPO) v zemi od roku 2018. Akcie firmy uzavřely o 28 % výše na hodnotě 2 350 jüanů (19,8 USD) ve srovnání s cenou při IPO ve výši 1 840 jüanů (15,5 USD).
Společnost Kokusai, dříve divize Hitachi Kokusai Electric Inc. se oddělila po převzetí americkou soukromou investiční společností KKR & Co. v rámci nabídky na koupi učiněné v roce 2018. Prostřednictvím výroby zařízení pro výrobu čipů slouží společnost celosvětově uznávaným průmyslovým hráčům, jako je Intel Corp.
Při reflexi prvního dne obchodování vyjádřil generální ředitel společnosti Kokusai, Fumiyuki Kanai, pocity jistoty a důvěry ve schopnost společnosti neustále růst. Během brífinku v Tokiu Kanai rozvedl budoucí strategie společnosti a zdůraznil otevřený přístup k výhodným fúzím a akvizicím. Poznamenal také význam podpory KKR při náboru talentů a vyhledávání obchodů a vyjádřil přání, aby mu kapitálová společnost i nadále poskytovala podporu.
Společnost Kokusai působí ve specializované oblasti strojů na nanášení filmů, což je technologie nezbytná pro výrobu pokročilých čipů. V této oblasti společnost soupeří s většími konkurenty, jako je Tokyo Electron Ltd. V rámci této nabídky KKR prodala přibližně 58,8 milionu akcií společnosti Kokusai a získala tak 108 miliard jüanů (721 milionů USD). Akcie byly prodány na horní hranici nabízeného rozpětí, což znamenalo nejvýznamnější IPO hostované v Tokiu od vstupu společnosti SoftBank Corp. na burzu v hodnotě 2,4 bilionu jüanů (20,2 miliardy USD) v prosinci 2018.
Tato IPO naznačuje nárůst aktivity v rámci japonského domácího trhu prodeje nových akcií. Údaje shromážděné agenturou Bloomberg naznačují, že letošní výnosy z IPO se ve srovnání se stejným obdobím roku 2022 ztrojnásobily. Společnosti, které v Tokiu vstoupily na burzu poté, co v posledních pěti letech nashromáždily 500 milionů až 1 miliardu dolarů, zaznamenaly v první den obchodování průměrný 15% nárůst. Toto číslo kontrastuje s vyšším průměrem 33 % v celém asijsko-pacifickém regionu.
KKR uspěla se strategií, která ostatním private equity firmám v Japonsku často zatápěla. Firma koupila, zrekonstruovala a následně převedla na burzu obskurní divizi japonského konglomerátu, což se jeví jako značný výnos. Počáteční nákup podniku stál KKR 257,1 miliardy jüanů (2,2 miliardy dolarů), zatímco ocenění při IPO činilo 424 miliard jüanů (3,6 miliardy dolarů) a první den uzavření 540 miliard jüanů (4,6 miliardy dolarů).
Odhad původní investice lze případně odvodit z realizační ceny opcí poskytnutých jako pobídka managementu, která podle oficiálních dokumentů činí 167 jüanů (1,4 USD). To naznačuje, že výnos KKR z transakce byl přibližně 14násobkem původní investice. V rámci transakce bylo příjemci opcí více než 100 zaměstnanců.
Úspěšný debut společnosti Kokusai Electric se odehrál v době eskalace geopolitického napětí v oblasti čipových technologií – kdy vláda USA a spojenci, jako je Japonsko, prosazují přísnější kontroly vývozu čipových technologií do Číny, která je největším světovým trhem. Navzdory tomuto napětí zůstává společnost Kokusai Electric Corp. v pozici vlivného účastníka této globální scény.
