Akcie společnosti Kinder Morgan (KMI), jednoho z největších provozovatelů plynovodů v USA, se v letošním roce ocitly pod tlakem.
Od začátku roku klesly přibližně o 5 % a aktuálně se obchodují více než 15 % pod svým 52týdenním maximem. Tento vývoj kontrastuje s výkonností indexu S&P 500, který od začátku roku přidal přes 15 % a opakovaně dosahuje nových historických maxim.
Přestože se akcie Kinder Morgan v posledních měsících nevyvíjejí optimisticky, nejde o signál, že by se společnost dostávala do potíží. Naopak – pro dlouhodobé investory může jít o atraktivní vstupní příležitost, protože fundamenty firmy zůstávají silné a její růstový profil se dále posiluje.
Společnost Kinder Morgan má za sebou solidní rok. Zisk na akcii za třetí čtvrtletí vzrostl o 16 %, což je výsledek, který překonal očekávání. Firma těžila z rostoucí poptávky po zemním plynu, která zůstává klíčovým zdrojem energie pro americký průmysl i exportní trh. Navíc jí pomohla i nedávná akvizice aktiv společnosti Outrigger Energy, která posílila její síť v oblasti přepravy a zpracování plynu.
Na základě těchto výsledků očekává Kinder Morgan, že překročí své finanční cíle pro letošní rok. To potvrzuje její schopnost efektivně řídit náklady, optimalizovat provoz a zároveň rozšiřovat svůj majetek v rámci kapitálově náročného sektoru.
Společnost rovněž pokračuje v expanzi svých projektů. Ve třetím čtvrtletí přidala nové investiční projekty v hodnotě zhruba 500 milionů dolarů, čímž plně nahradila ty, které již byly dokončeny. Celková hodnota jejích aktivních projektů nyní dosahuje 9,3 miliardy dolarů, což je výrazný nárůst oproti pouhým 3 miliardám na konci roku 2023.
Tento rozrůstající se projektový pipeline představuje jasný přehled o budoucím růstu společnosti. Některé projekty mají být uvedeny do komerčního provozu již ve druhém čtvrtletí roku 2030, což firmě poskytuje dlouhodobou viditelnost příjmů a stabilní růstový horizont na několik let dopředu.
Nové příležitosti v éře umělé inteligence a LNG exportu
Kinder Morgan zároveň aktivně pracuje na zajištění nových projektů v hodnotě přes 10 miliard dolarů, přičemž většina z nich se zaměřuje na rozšiřování infrastruktury pro zemní plyn. Tento segment má pro budoucnost energetického sektoru mimořádný význam – nejen jako přechodné palivo v rámci dekarbonizace, ale i jako klíčový zdroj energie pro moderní technologie.
Jedním z hlavních faktorů, které pohánějí poptávku po plynu, je rozvoj datových center pro umělou inteligenci (AI). Tyto masivní provozy vyžadují obrovské množství elektrické energie, a právě zemní plyn je klíčovým zdrojem pro stabilní dodávky elektřiny. Spolu s tím roste i potřeba infrastruktury pro export zkapalněného zemního plynu (LNG), který umožňuje americkým producentům dodávat plyn do Evropy i Asie.
Díky těmto trendům se Kinder Morgan nachází v ideální pozici, aby těžila z dlouhodobého růstu poptávky po energetických surovinách. Pokud se společnosti podaří získat nové zakázky, její příjmy i zisky mohou v následujících letech dále zrychlit.
Atraktivní ocenění a stabilní dividendy
Klesající cena akcií má i svou světlou stránku – zlepšuje ocenění společnosti a zvyšuje atraktivitu pro investory zaměřené na výnosy. Dividendový výnos Kinder Morgan se nyní pohybuje okolo 4,5 %, což je více než trojnásobek průměrného výnosu indexu S&P 500 (přibližně 1,1 %).
Tato dividenda je dlouhodobě udržitelná, protože firma disponuje silným cash flow a stabilními kontrakty s dlouhodobými odběrateli. Kinder Morgan zvyšuje dividendu již osm let v řadě, a její finanční výkonnost naznačuje, že v tomto trendu může pokračovat i v následujících letech.
Z pohledu hodnotového investora je kombinace nízkého ocenění, stabilní dividendy a růstového potenciálu mimořádně zajímavá. Společnost se nachází v období, kdy její vývojové projekty přecházejí do pokročilých fází, což by mělo přinést významné zrychlení růstu zisků mezi lety 2027 a 2029.
Dlouhodobá příležitost, nikoli krátkodobá sázka
I když je současný propad akcií pro část investorů zklamáním, z dlouhodobého hlediska může představovat atraktivní nákupní příležitost. Kinder Morgan má zajištěné financování, rozšiřuje svůj projektový pipeline a působí v segmentu, který zůstává nezastupitelný pro americkou i globální ekonomiku.
Když se k tomu přidá stabilní dividendový výnos a vyhlídka na růst zisků díky velkým infrastrukturním projektům, vzniká kombinace, která dává této akcii potenciál dosahovat robustních celkových výnosů v příštích letech.
Současná nižší cena proto nemusí být varováním, ale naopak signálem, že trh možná podceňuje reálný potenciál společnosti. Pro trpělivé investory, kteří se dívají za horizont jednoho či dvou čtvrtletí, představují akcie Kinder Morgan atraktivní dlouhodobou sázku na rostoucí roli zemního plynu v moderní ekonomice.
