Bitcoin (BTC) patří mezi nejvíce sledovaná aktiva na světě – nejen kvůli své volatilitě, ale i kvůli opakujícím se vzorcům růstu a poklesu.
V posledních deseti letech se totiž jeho cena vyvíjela podle zřetelného čtyřletého cyklu, který souvisí s tzv. halvingem – událostí, při níž se snižuje tempo tvorby nových bitcoinů. Tento proces má zásadní vliv na nabídku a poptávku a často spouští silné býčí i medvědí fáze.
Dnes, když se bitcoin obchoduje kolem 105 000 dolarů a jeho tržní kapitalizace přesahuje 2 biliony dolarů, se investoři znovu ptají: Kde bude bitcoin za čtyři roky?
Bitcoin není možné hodnotit stejnými metrikami jako tradiční akcie či měny. Od svého vzniku v roce 2009 se chová podle opakovatelného čtyřletého cyklu, který se vždy točí kolem snížení odměny pro těžaře – halvingu. Každý halving totiž omezí množství nově vydaných bitcoinů, čímž zvyšuje jejich vzácnost. V minulosti po této události následovala vlna optimismu, prudký růst ceny a následně hluboká korekce.
Historická data to potvrzují s pozoruhodnou přesností. Po halvingu v roce 2012 vzrostla cena bitcoinu z 12 na 1 150 dolarů, než se propadla o 85 %. V roce 2016 se scénář opakoval – z 650 dolarů vyletěla až na 20 000, ale poté ztratila 80 % hodnoty. A po posledním halvingu v květnu 2020 se cena vyšplhala z 7 000 až na 69 000 dolarů, než přišel pokles o 75 %.
Tento model – růst, euforie, pád a konsolidace – se stal základem bitcoinového cyklu. Každá fáze trvá přibližně čtyři roky a zdá se, že trh se jí stále drží. I proto mnozí analytici předpokládají, že současný cyklus, započatý po halvingu v dubnu 2024, se nyní blíží svému vrcholu.
Současný cyklus: blíží se konec euforie?
Rok 2025 přinesl další výrazné zhodnocení. Po halvingu se bitcoin opět dostal do fáze silného růstu a v říjnu dosáhl historického maxima kolem 126 000 USD. Od té doby však přišla korekce, která srazila cenu pod 105 000 dolarů. Pro zkušené investory to není překvapení – právě v této fázi předchozích cyklů se často objevily první známky vyčerpání trhu.
Od posledního halvingu už uběhlo více než 18 měsíců, což by podle historických vzorců mělo znamenat konec tzv. „boom“ fáze. Při pohledu zpět se proto nabízí otázka, zda bitcoin znovu projde obdobím hlubšího poklesu, který v minulosti dosahoval až 75–85 %.
Část investorů se však domnívá, že tentokrát může být situace jiná. Argumentují tím, že trh dnes stojí na pevnějších základech než kdy dříve. Institucionální kapitál, který v minulosti v kryptosvětě téměř chyběl, se nyní stal klíčovým hráčem. Do bitcoinu investují fondy, pojišťovny, ale i korporace, které ho vnímají jako uchovatele hodnoty podobně jako zlato. Tato dlouhodobá aktivační vlna by mohla zmírnit dřívější extrémní výkyvy.
Politika a nový postoj k bitcoinu
Zásadní roli hraje také politické prostředí. Aktuální administrativa prezidenta Donalda Trumpa zaujala vůči kryptoměnám jednoznačně vstřícný postoj. Trump sám i jeho rodina se zapojili do několika kryptoměnových projektů a investic, což posílilo důvěru v budoucnost tohoto sektoru.
Vládní kroky, které podporují inovace v oblasti blockchainu a kryptoměn, vytvářejí dojem, že bitcoin má nyní v USA stabilnější postavení než v minulosti. Tato změna vnímání by mohla zbrzdit prodejní tlak, který dříve doprovázel velké korekce.
Přesto však zůstává otázkou, zda se historický cyklus skutečně přerušil, nebo zda se jen zpomalil. I když bitcoin působí odolněji, stále je to aktivum poháněné emocemi investorů. Zkušenosti ukazují, že přehnaný optimismus často vede k přecenění, které následně střídá prudké vystřízlivění.
Co očekávat do roku 2029
Další halving bitcoinu je naplánován na březen 2028. Pokud se čtyřletý vzorec znovu potvrdí, období po této události by mohlo přinést nový býčí trh trvající 12 až 18 měsíců. To by znamenalo, že bitcoin by mohl dosáhnout dalšího historického maxima v roce 2029.
Je ovšem důležité zdůraznit, že cesta k novým vrcholům nebude přímá. Ceny mohou krátkodobě oslabit, než se trend opět otočí. Proto je zásadní přístup, který zohledňuje dlouhodobý horizont. Investoři, kteří kupují bitcoin s výhledem několika let, obvykle dokážou přestát volatilitu a využít cyklický charakter trhu ve svůj prospěch.
Z dlouhodobého pohledu platí jednoduché pravidlo: kdo drží bitcoin alespoň čtyři roky, většinou nikdy neskončil ve ztrátě. Tento přístup „buy and hold“ se ukázal jako nejefektivnější strategie, protože vyhlazuje extrémní výkyvy a umožňuje těžit z opakujících se růstových vln po každém halvingu.
Bitcoin se opět nachází ve fázi přelomu – mezi euforií z rekordních cen a obavami z blížící se korekce. Jeho vývoj v následujících čtyřech letech bude záviset na kombinaci tří faktorů: historických cyklů, institucionálního kapitálu a politické podpory.
Pokud se historie bude opakovat, lze očekávat přechodné oslabení před dalším růstovým obdobím, které by mělo vyvrcholit kolem roku 2029. Pro investory, kteří se rozhodnou držet bitcoin dlouhodobě, tak může být klíčem k úspěchu právě trpělivost – ne snaha předvídat každý krátkodobý pohyb, ale pochopení rytmu, podle kterého se bitcoin už více než deset let vyvíjí.
