Akcie SoFi Technologies (SOFI) prošly za poslední tři roky mimořádně volatilním obdobím, které ilustruje, jak dramaticky se může fintech sektor měnit v reakci na makroekonomické podmínky.
Společnost vstoupila na burzu 1. června 2021 formou fúze se SPAC a její akcie zahájily obchodování na úrovni 21,97 dolaru. O necelé dva roky později však spadly na historické minimum 4,30 dolaru. Za tento propad mohly především rostoucí úrokové sazby, které ochlazovaly poptávku po úvěrech a snižovaly hodnotu stávajících portfolií. Situaci dále zhoršilo federální zmrazení splátek studentských půjček, které trvalo téměř tři roky.
Dnešní situace je úplně jiná. S poklesem sazeb, návratem studentských splátek a viditelným rozšiřováním nabídky služeb se akcie SoFi obchodují kolem 26 dolarů, tedy více než šestinásobně nad svým minimem. Firma se přitom neopírá jen o obnovu úvěrové aktivity, ale i o rychlý růst uživatelské základny a škálu finančních produktů, které platforma nabízí.
SoFi vznikla v roce 2011 jako poskytovatel studentských půjček. Postupně vybudovala kompletní digitální finanční ekosystém zahrnující hypotéky, autoúvěry, kreditní karty, osobní půjčky, pojištění, investice, správu majetku či obchodování s akciemi. Roku 2020 rozšířila své schopnosti akvizicí společnosti Galileo, která zpracovává digitální platby a umožňuje SoFi provozovat produkty pro další fintech firmy. V roce 2022 získala bankovní licenci a uvedla vlastní digitální banku, čímž získala přístup k levnějším vkladům a větší pružnosti v řízení úvěrového portfolia.
Vývoj uživatelské základny a klíčových metrik
Data ukazují, že SoFi dokázala růst navzdory nepříznivému makru. V období 2021–2024 se počet jejích členů zvýšil ze 2,5 milionu na 10,1 milionu, počet používaných produktů z 1,9 milionu na 14,7 milionu a upravené roční tržby rostly tempem 37 % ročně — z 1,01 miliardy dolarů na 2,61 miliardy dolarů. Růst pokračoval i v roce 2025: za prvních devět měsíců vzrostly upravené tržby meziročně o 38 % na 2,58 miliardy dolarů. Počet členů dosáhl 12,6 milionu a počet používaných produktů se zvýšil na 18,6 milionu.
Důležitým motorem tohoto růstu jsou mladší generace, zejména mileniálové a generace Z, kteří preferují digitální bankovní služby. Tito uživatelé často nemají vazbu na tradiční banky a vítají služby, které kombinují jednoduchost, automatizaci a možnost spravovat finance v jediném rozhraní. SoFi tímto způsobem těží z posunu preferencí spotřebitelů i z přirozeného růstu trhu digitálních financí.
Platforma Galileo, která funguje odděleně, rovněž významně přispívá k šíři ekosystému. Hostí téměř 160 milionů účtů a poskytuje infrastrukturní služby jiným fintech firmám. SoFi tak není závislá pouze na vlastních produktech, ale čerpá i z růstu celého sektoru.
Klíčové katalyzátory růstu v příštím desetiletí
Analytické odhady počítají pro období 2024–2027 s růstem tržeb SoFi tempem 27 % ročně a s růstem upravené EBITDA okolo 44 %. Tyto projekce stojí na několika konkrétních pilířích, které mají pevnou oporu v současném směřování firmy.
Prvním z nich je expanze úvěrové platformy, kde SoFi poskytuje úvěry jménem třetích stran. Tento model je kapitálově méně náročný, což znamená nižší riziko a vyšší potenciální marže z poplatků. Růst poplatkových příjmů tak může zefektivnit celkové hospodaření společnosti.
Druhým faktorem je růst vkladů v novější digitální bance SoFi. Vyšší objemy vkladů snižují potřebu externího financování a zvyšují čistou úrokovou marži. Vklady zároveň dávají firmě možnost financovat část úvěrového portfolia prostřednictvím vlastního zdroje, což dále zvyšuje rentabilitu.
Třetím pilířem je rozšiřování balíčků služeb a růst programu SoFi Plus. Ten nabízí výhody jako vyšší úročení spořicích účtů, odměny či slevy. Kombinace prémiového členství, uživatelské retence a nástrojů osobních financí založených na algoritmech pracujících s daty může zvýšit příjem na jednoho uživatele.
Čtvrtým katalyzátorem je expanze do oblasti kryptoměn a blockchainu. SoFi Pay umožňuje rychlé a levné přeshraniční převody a platforma připravuje nástroje pro nákup, držení a staking digitálních aktiv. Tyto služby mohou přitáhnout klienty, kteří tradiční banky běžně nepoužívají, a pomoci společnosti získat výhodu před hráči jako Robinhood nebo PayPal.
Dlouhodobý výhled: může být SoFi fintechovým gigantem?
Pokud SoFi splní střednědobé cíle, může se z dnešního růstového fintechu stát diverzifikovaný hráč s robustními výnosy. Modelový scénář v článku počítá s tím, že pokud společnost do roku 2027 doručí odhadované výsledky a následně udrží zhruba 20% tempo růstu EBITDA až do roku 2035, mohla by se její akcie teoreticky ocenit více než osminásobně. Takový výkon by sice pravděpodobně neudělal z běžného investora milionáře, ale mohl by výrazně předčít mnoho konkurentů i širší trh reprezentovaný indexem S&P 500.
SoFi tak stojí na křižovatce. Za sebou má období nejistoty, které prověřilo její obchodní model. Před sebou má však potenciál, který je podložen konkrétními čísly: rostoucí uživatelskou základnou, rozšiřující se nabídkou produktů i jasnou strategií zaměřenou na mladší generace preferující digitální finance.
Pokud bude společnost pokračovat ve zvyšování efektivity, růstu počtu členů a rozvoji přidaných služeb, může se během příští dekády posunout do skupiny nejvýznamnějších hráčů v oblasti fintechu — a odměnit investory, kteří dokázali přehlédnout volatilitu krátkodobého období.
