Společnost Palantir Technologies (PLTR) se v posledním roce dostala na přední příčky zájmu investorů díky dramatickému růstu hodnoty svých akcií.
Jen za posledních 12 měsíců její akcie vzrostly o 412 %, což z ní činí jednu z nejvýkonnějších technologických firem v oblasti umělé inteligence a obranného softwaru. Palantir těží z rostoucí poptávky po AI řešeních v citlivých oblastech, jako je armáda, zpravodajské služby nebo bezpečnostní složky.
Palantir byl založen už v roce 2003 a jeho hlavní výhodou je schopnost zpracovávat obrovská množství dat pomocí vlastního softwaru jako služby (SaaS). Ten klientům pomáhá odhalovat skryté vzorce, bojovat s podvody a optimalizovat procesy. Firma dodává své nástroje nejen komerčním podnikům, ale především významným institucím veřejného sektoru – například americkému ministerstvu obrany (DoD), nebo NATO.
Přestože se technologie Palantiru liší od generativní AI, kterou proslavily nástroje jako ChatGPT, existují zde důležité synergie. Díky velkým jazykovým modelům (LLM) se Palantirův software stává přístupnější a snáze ovladatelný i pro běžné uživatele, protože dovoluje komunikaci prostřednictvím přirozeného jazyka namísto technických příkazů.
Růst podpořený vládními zakázkami a novým zákonem
V roce 2023 Palantir uvedl na trh vlastní platformu AIP (Artificial Intelligence Platform), která podle všeho výrazně urychlila růst firmy a zájem investorů. Její využití nachází nejen v běžném provozu, ale zejména v dynamickém prostředí – například při policejních zásazích nebo na bojišti.
Klíčový impuls přišel letos 3. července, kdy americký Kongres schválil návrh zákona označovaný jako „velký, krásný zákon“, který připravila administrativa Donalda Trumpa. Tento zákon navýší vojenský rozpočet USA o 150 miliard dolarů, přičemž část prostředků má směřovat na investice do AI a moderních technologií. Právě to představuje pro Palantir zásadní příležitost k dalšímu růstu, protože většina jeho klientů pochází z vládního sektoru a aktivně usiluje o digitalizaci a modernizaci.
Kromě USA firma spolupracuje také s izraelskou a ukrajinskou armádou, například na cílení operací v reálném čase. Letos v dubnu pak Palantir podepsal smlouvu s NATO na dodávku systému Maven Smart System, který slouží k plánování a orientaci na bojišti.
Významným klientem je rovněž ICE (imigrační a celní policie USA), která Palantirův software využívá pro analýzu a podporu deportačních operací. To ukazuje, jak hluboko jsou jeho technologie zakořeněny v klíčových složkách státní bezpečnosti.
Silné finanční výsledky, ale extrémní ocenění
Z pohledu finančních ukazatelů má Palantir za sebou solidní první čtvrtletí. Tržby meziročně vzrostly o 39 % na 883,9 milionu dolarů. Ještě působivější byl růst upraveného zisku EBITDA, který dosáhl 397,3 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 45 %.
Navzdory těmto silným číslům ale mnoho investorů upozorňuje na problém, kterým je současné ocenění akcií. Poměr ceny k zisku (P/E) dosahuje neuvěřitelné výše 574, zatímco průměr indexu S&P 500 je kolem 30. Pro srovnání: i technologičtí giganti jako Nvidia nebo Microsoft se obchodují s mnohem nižším poměrem P/E – 51, respektive 38.
Takto vysoké ocenění znamená, že investoři už do ceny akcií Palantiru započítali téměř veškeré pozitivní scénáře – od růstu poptávky, přes výhody ze zákona, až po rychlé rozšíření generativní AI v armádě. Pro další růst by tedy firma musela dlouhodobě překonávat vysoká očekávání, což je vždy náročné.
Výhled do budoucna: růstová příležitost nebo nafouknutá bublina?
Otázka, kde bude Palantir za rok, nemá jednoduchou odpověď. Firma má za sebou silný růst, zvyšující se zakázky, politickou podporu i solidní výsledky. Zároveň ale platí, že trh může zůstat iracionální déle, než investor zůstane solventní, jak praví známé burzovní rčení. To znamená, že i velmi nadhodnocené akcie mohou dále růst, pokud trh věří příběhu.
Palantir má nepochybně potenciál být dlouhodobě úspěšnou firmou. Ale pokud jde o investici právě teď, ocenění zůstává hlavní překážkou. Pro nové investory může být rozumné vyčkat na korekci, zatímco ti stávající by mohli zvážit realizaci části zisků a snížení expozice vůči této rizikovější akcii.
