Podle Dubravka Lakos-Bujase, hlavního stratéga pro americké akcie ve společnosti JPMorgan, byly špatné zprávy v poslední době pro akciový trh dobrou zprávou, ale to už dlouho platit nebude.
„V poslední době se akcie zbavují špatných ekonomických zpráv a rostou díky slabším [ekonomickým] údajům a nižším výnosům,“ uvedl Lakos-Bujas ve své poznámce. „Nevidíme však, že by tento vztah přetrvával, a očekáváme, že slabší výhledy vyvolají tlak na akcie směrem dolů,“ uvedl s odkazem na vlastní prognózy společností.
Po nejhorším roce od roku 2008 vzrostl index S&P 500 v roce 2023 zatím přibližně o 2 %. Nejlépe hodnocený stratég však uvedl, že akcie by mohly zamířit níže, protože se očekává, že společnosti sníží své pokyny, protože inflace a zpomalující ekonomika osekávají zisky.
„Očekáváme, že výhledy společností pro rok 2023 by měly být oproti současným odhadům méně optimistické, protože spotřebitelé a podniky se stávají opatrnějšími a odkládají diskreční výdaje a výdaje související s růstem,“ uvedl Lakos-Bujas.
Konec roku podle JPMorgan pro index S&P 500 činí 4 200 bodů, což je přibližně o 8 % více než současná úroveň indexu kolem 3 900 bodů. Podle průzkumu tržních stratégů, který provádí CNBC a který shrnuje výhledy 15 předních stratégů, je prognóza banky o něco vyšší než průměrný cíl stratégů z Wall Street.
Lakos-Bujas uvedl, že dalším protivětrem pro akcie jsou jestřábí výroky členů Federálního rezervního systému, kteří se vyslovují pro další zpřísňování měnové politiky.
„Neustálý proud jestřábích titulků z centrálních bank (Fed, ECB) zůstává pro akcie významným protivětrem a způsobí, že recese bude nejen pravděpodobnější, ale také dřívější, než se očekávalo,“ řekl Lakos-Bujas.
Například guvernérka Fedu Lael Brainardová ve čtvrtek uvedla, že úrokové sazby musí zůstat vysoké, i když existují známky toho, že inflace začíná polevovat.
Federální výbor pro volný trh, který určuje sazby, ukončí své další dvoudenní zasedání 1. února. Podle údajů CME Group trhy přisuzují téměř 100% pravděpodobnost, že FOMC zvýší svou základní úrokovou sazbu o dalšího čtvrt procentního bodu, čímž se dostane do cílového pásma 4,5-4,75 %.
Akcie technologických společností jsou zpět: Trh nyní začíná vypadat jako v roce 2021
Technologické akcie v pátek rostou, a pokračuje tak trend pro rok 2023.
Co bývalo staré, to je nové. Tento týden byl neklidný, index S&P 500 klesl o 2,5 %.
Přesto je index za celý rok stále o 1,6 % výše.
Letošní vedení vypadá jako inverzní k roku 2022 a hodně se podobá roku 2021. Vedou růstové, defenzivní sektory zaostávají.
Sektory v roce 2023:
Polovodiče o 8,5 %
Komunikační služby o 6,9 %
Spotřebitelské diskreční služby o 5,1 %
Technologie o 2,8 %
Zdravotnictví pokles o 2,1
Základní spotřební zboží pokleslo o 3,4
„Dejme kapelu opět dohromady„
Nejde jen o to, že se vrátily staré růstové akcie, vrátilo se i vedení starých růstových akcií. Jediný, kdo se drží stranou, je Microsoft (MSFT).
Růstové akcie s velkou kapitalizací v roce 2023:
NVIDIA o 14,8 %
Meta o 13,2 %
Amazon o 11,6 %
Alphabet o 5,6 %
Apple o 4,2 %
Tesla o 3,3 %
Microsoft pokles o 3,2 %
Technologické odvětví v pátek vzrostlo
Mainstreamový tisk se zaměří na 12 000 zrušených pracovních míst v Alphabetu (6 % z celkového počtu zaměstnanců), ale je méně pravděpodobné, že si všimne, že společnost, stejně jako ostatní velké technologické firmy, během pandemie nabírala nové zaměstnance.
Před námi je mnohem nižší výhled růstu.
Alphabet před otevřením vzrostl o 4 %, protože snižování počtu pracovních míst 1) pomůže podpořit zisky, 2) udělá radost představitelům Federálního rezervního systému, protože chtějí přísnější pracovní podmínky.
