Společnost JPMorgan Chase (JPM) oznámila 15. července výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí roku 2025, které potvrdily její silné postavení mezi největšími světovými bankami.
Čistý zisk dosáhl 15 miliard dolarů, což představuje zisk na akcii (EPS) ve výši 5,24 USD. Tržby činily 45,7 miliardy dolarů a návratnost hmotného vlastního kapitálu (ROTCE) dosáhla 21 %.
Banka zároveň oznámila, že od třetího čtvrtletí zvyšuje čtvrtletní dividendu na 1,50 USD na akcii. Výhled pro celý rok 2025 byl rovněž upraven směrem vzhůru – čistý úrokový výnos bez započtení tržních aktivit by měl činit 92 miliard dolarů, což je nárůst odrážející zejména růst zůstatků na kreditních kartách.
K těmto číslům se připojuje i aktuální tržní kapitalizace banky, která činí 802 miliard dolarů, a cena akcie ke dni 15. července 2025 dosáhla 286,70 USD, přestože během dne klesla o 0,69 %.
Efektivní alokace kapitálu a důraz na strategii růstu
JPMorgan Chase prokazuje, že její přístup k využívání kapitálu zůstává disciplinovaný a flexibilní. V průběhu čtvrtletí došlo k mírnému poklesu poměru kmenového kapitálu Tier 1 (CET1) o 40 bazických bodů na 15 %, přičemž tento pokles byl způsoben kombinací rozdělení kapitálu a růstem rizikově vážených aktiv.
Finanční ředitel Jeremy Barnum uvedl, že banka se soustředí na organický i neorganický růst, avšak akvizice podléhají přísnému strategickému a finančnímu hodnocení. Důležitým aspektem při zvažování akvizičních příležitostí je také kultura společnosti, čímž se JPMorgan snaží minimalizovat riziko destrukce hodnoty.
Z pohledu investorů je klíčové, že kromě reinvestic banka udržuje udržitelnou dividendu a zároveň pokračuje ve zpětném odkupu akcií, čímž posiluje celkovou návratnost kapitálu. Tento přístup zajišťuje rovnováhu mezi růstem, stabilitou a výnosem.
Vedoucí pozice v investičním bankovnictví a růst výnosů z poplatků
Divize Commercial & Investment Bank (CIB) vygenerovala ve druhém čtvrtletí čistý zisk 6,7 miliardy dolarů při tržbách ve výši 19,5 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 9 %. Tržby z investičního bankovnictví vzrostly o 7 %, přičemž poplatky za poradenství se zvýšily o 8 % a výnosy z upisování dluhopisů narostly o 12 %, a to díky několika velkým transakcím.
Naopak výnosy z upisování akcií meziročně poklesly o 6 %, nicméně banka uvádí, že výhled zůstává optimistický a pipeline projektů je silná. Výnosy z trhů se meziročně zvýšily o 15 %, přičemž příjmy z obchodování s pevnými výnosy vzrostly o 14 % a výnosy z akciových produktů o 15 %.
Zajímavé je i zjištění, že JPMorgan Chase drží 8,9% podíl na globálním trhu investičních bank, což potvrzuje její dominantní postavení v segmentu. Růst byl podpořen nejen silným výkonem v oblasti dluhopisů a derivátů, ale také vyšší aktivitou klientů v oblasti plateb a cenných papírů.
Inovace v oblasti digitálních financí a adaptace na nové trendy
V oblasti správy aktiv a majetku vykázala banka čisté příjmy ve výši 31 miliard dolarů. Spravovaná aktiva (AUM) vzrostla meziročně o 18 % a dosáhla 4,3 bilionu dolarů, zatímco objem vkladů se zvýšil o 9 %.
Finanční ředitel Jeremy Barnum zároveň zdůraznil, že banka se aktivně připravuje na konkurenci ze strany stablecoinů a fintechů. JPMorgan plánuje prozkoumat potenciál vlastních vkladových tokenů a stabilních kryptoměn, přičemž cílem je porozumět těmto technologiím a využít je pro další rozvoj. Firma také podporuje rozvoj otevřeného bankovnictví a sdílení dat, přičemž se zaměřuje na zákaznicky orientované cenové modely.
Tento přístup ukazuje, že JPMorgan Chase se nechce pouze přizpůsobovat změnám v digitálních financích, ale aktivně se podílí na jejich formování. Její zapojení do digitální infrastruktury může v budoucnu ovlivnit standardy nejen v USA, ale i v globálním měřítku.
V celkovém výhledu banka zvýšila celoroční prognózu čistého úrokového výnosu na 95,5 miliardy dolarů, přičemž tato úprava zohledňuje především pohyb měnových kurzů. Dopad na celkový výsledek byl popsán jako převážně neutrální. Očekávaná míra odpisů z úvěrů na kreditních kartách činí přibližně 3,6 %.
V souhrnu výsledky za druhé čtvrtletí potvrzují silné postavení JPMorgan Chase v globálním bankovním sektoru, ať už z hlediska výnosů, návratnosti kapitálu, nebo digitální strategie. Pro investory tak i nadále zůstává atraktivní jak z pohledu stabilního výnosu, tak z hlediska budoucího potenciálu.
