Podle Jeremyho Siegela, ostře sledovaného profesora financí na Wharton School Pensylvánské univerzity, musí Federální rezervní systém pochopit, že inflace byla vyřešena, a přestat zvyšovat úrokové sazby.
Jeremy Seigel na konci minulého týdne v pořadu CNBC „Halftime Report“ uvedl, že trh letos zatím rostl, protože investoři vidí známky toho, že se inflace opět snižuje. Uvedl, že čtvrteční zpráva o indexu spotřebitelských cen za prosinec je údaj, který lze s určitými úpravami brát jako důkaz, že inflace je pro zemi problém, který byl „vyřešen“.
Čtvrteční údaj ukázal, že index CPI, který měří ceny širokého koše zboží a služeb, za měsíc klesl o 0,1 %, ale oproti stejnému měsíci předchozího roku byl stále vyšší o 6,5 %. „Jádrový“ index CPI, který měří stejný koš s výjimkou potravin a energií, se od listopadu do prosince zvýšil o 0,1 % a oproti předchozímu roku vzrostl o 5,7 %. Oba údaje byly v souladu s očekáváním společnosti Dow Jones.
„Fed bude v určitém okamžiku nucen si uvědomit, že jsme skutečně vyřešili problém inflace,“ řekl Seigel v pořadu „Halftime Report“. „To je jeden z důvodů, proč se trh zvedl.“
Seigel konkrétně poukázal na údaje o nájemném, které v prosinci zůstalo na úrovni 8,3 %, jako na část indexu spotřebitelských cen, která by neměla být brána za bernou minci. Označil jej za zpožděný údaj a poukázal na další údaje, jako jsou indexy nájemného, které ukazují, že náklady na bydlení ve skutečnosti klesly.
S tímto klesajícím údajem vypočteným pro ceny nájemného Seigel zjistil, že „jádrový“ index CPI by měl ve skutečnosti za daný měsíc také klesnout. Právě jádrová inflace ovlivňuje rozhodování Fedu nejvíce.
Z tohoto důvodu je podle něj zřejmé, že Fed nemusí provádět další zvyšování úrokových sazeb. Řekl, že prosincové zvýšení o 0,5 % by mělo být posledním zvýšením, ale „nebude se hádat o 25 bazických bodů“, v narážce na očekávání některých pozorovatelů trhu, že by centrální banka mohla na příštím zasedání realizovat zvýšení o čtvrt procentního bodu. (Bazický bod odpovídá 0,01 %.)
Uvedl také, že nevěří komentáři prezidenta minneapoliského Fedu Neela Kashkariho, že investoři do dluhopisů, kteří se snaží optimisticky pohybovat, by prohráli hru na babu s centrální bankou.
„Trh ví lépe než Fed, co se vlastně stane,“ řekl Siegel.
Siegel si v rozhovoru pro CNBC vzal na mušku také předsedu Fedu Jeroma Powella, když řekl, že údaje z trhu práce naznačující horký trh práce nejsou samy o sobě dostatečným odůvodněním pro další zvyšování úrokových sazeb.
„Inflace na výhledovém základě je velmi nízká,“ řekl. „Powellova přehnaná starost o mzdy, které za poslední dva a půl roku od zahájení pandemie Covid nedohnaly inflaci, … je vůči zaměstnancům nespravedlivá a není to něco, čím by se Fed měl právě teď zabývat.“
