Miliardář David Tepper, známý svým bystrým obchodním duchem, se od roku 1993, kdy založil společnost Appaloosa Management, výrazně prosadil v odvětví hedgeových fondů. Tepperův obrovský úspěch, který je chválen jako “pravděpodobně největší manažer hedgeových fondů své generace”, je podložen působivou výkonností, která neustále překonává jeho konkurenty. Ještě více ohromující je skutečnost, že Appaloosa za poslední tři roky zvítězila nad indexem S&P 500 o působivých 15 %, což dokládá Tepperův neuvěřitelný talent pro chytré investice.
Na konci třetího čtvrtletí bylo zjištěno, že Tepper má neuvěřitelných 47,1 % portfolia Appaloosa investováno do pouhých pěti akcií umělé inteligence (AI): Meta Platforms 11,6 %, Microsoft 10,2 %, Amazon 9,4 %, Nvidia 8,8 % a Alphabet 7,2 %. Tato významná investice do těchto pěti akcií AI odhaluje Tepperův strategický přístup a poskytuje vynikající příležitost lépe porozumět jeho výběru.
Pro někoho nečekaná volba, společnost Meta Platforms, má dlouholetou tradici ve využívání umělé inteligence k posílení svého podnikání. Většina příjmů společnosti Meta pochází z digitální reklamy, což je odvětví, kde se AI ukazuje jako zásadní při poskytování relevantních reklam a obsahu na platformách sociálních médií. Jako druhý největší zadavatel digitální reklamy na světě společnost Meta výrazně profituje z nedávného prudkého nárůstu výdajů na reklamu. Společnost Meta také spustila několik nástrojů založených na umělé inteligenci, které inzerentům pomáhají efektivněji oslovit jejich specifickou spotřebitelskou základnu. Jako důraz na své inovace vyvinula společnost Meta vysoce hodnocený open-source model umělé inteligence – Llama. Model Llama, který je k dispozici na všech předních platformách cloudové infrastruktury, vytvořil pro společnost Meta zcela nový zdroj příjmů. Vzhledem ke všem těmto faktorům a k tomu, že forwardové zisky společnosti Meta jsou 20násobné, není překvapivé, že se Tepper rozhodl investovat právě do této akcie.
Microsoft, další z Tepperových nejlepších tipů, zaujal k umělé inteligenci proaktivní přístup. V reakci na rostoucí poptávku po umělé inteligenci investoval Microsoft ohromujících 13 miliard dolarů do společnosti OpenAI, tvůrce ChatGPT, čímž zdůraznil potenciál generativní umělé inteligence. Kromě toho Microsoft integroval funkce AI do širokého spektra svých nabídek softwaru jako služby. Microsoft Copilot, asistent AI společnosti, se ukázal být cenným přínosem díky své schopnosti zvyšovat produktivitu uživatelů. Vzhledem k vysoké poptávce a potenciálu generovat do roku 2027 další příjmy ve výši 100 miliard dolarů bylo zavedení Microsoft Copilot jednoznačným úspěchem. Navzdory mírně nadprůměrné tržní ceně je Microsoft stále atraktivní perspektivou s ohledem na jeho solidní tradiční podnikání a příležitosti, které poskytuje umělá inteligence.
Také společnost Amazon se pro Teppera ukázala jako atraktivní investiční volba, a to i přes počáteční pomalý rozjezd AI. Od té doby však tento maloobchodní gigant začal využívat AI v různých aspektech své činnosti, od řízení doporučování produktů až po řízení úrovně zásob a doručovacích tras. Využití generativní AI navíc zlepšilo kvalitu výpisů produktů, generovalo přehledy recenzí a zdokonalilo reklamní strategie, což se ukázalo jako zásadní pro upevnění pozice společnosti Amazon v odvětví AI. Tepperova investice do Amazonu pravděpodobně vychází z prodejní ceny společnosti, která je pouze dvojnásobkem jejích budoucích tržeb, což je hlavní ukazatel podhodnocených akcií.
Dalším přírůstkem do Tepperovy slavné skupiny investic je společnost Nvidia. Jako průkopník ve vývoji grafických procesorů (GPU), které způsobily revoluci ve hrách a staly se zlatým standardem pro aplikace umělé inteligence, Nvidia nadále dominuje trhu v oblasti datových center a strojového učení. Společnost se strategicky přizpůsobila rostoucí poptávce po generativní AI. Navzdory tvrdé konkurenci si Nvidia udržuje svou pozici díky razantnímu přístupu k výzkumu a vývoji, do kterého v devíti měsících do 29. října 2023 investovala 16 % svých celkových příjmů, tedy 6,2 miliardy dolarů. S poměrem cena/výnosy pod 1, což je konvenční měřítko podhodnocené akcie, atraktivní cena společnosti Nvidia pravděpodobně upoutala Tepperovo bystré oko.
Společnost Alphabet, stejně jako Meta Platforms, generuje většinu svých příjmů z digitální reklamy, kterou podporuje vyhledávač Google. Společnost Alphabet, která prokazatelně umí využívat umělou inteligenci k vyladění vyhledávacích algoritmů a cílení reklamy, nejenže integrovala funkce umělé inteligence do mnoha svých stěžejních produktů Google a Android, ale také rozšířila škálu systémů umělé inteligence, které jsou k dispozici zákazníkům služby Google Cloud. Gemini AI, nejnovější nabídka společnosti Alphabet, je označována za její dosud nejschopnější model AI, který v různých srovnávacích testech překonává konkurenci. Pružná výkonnost společnosti v uplynulém roce spolu s forwardovou výdělkovou cenou na úrovni pouhého 19násobku činí z Alphabetu atraktivní investiční nabídku a je jasné, proč Tepper svůj krok učinil.
Závěrem lze říci, že portfoliová strategie miliardáře Davida Teppera je živým důkazem jeho geniálního investičního umu. Jeho velké investice do umělé inteligence, které dokládají jeho podíly ve společnostech Meta Platforms, Microsoft, Amazon, Nvidia a Alphabet, podtrhují jeho cit pro působivé produkty a služby v oblasti technologií umělé inteligence. Vzhledem k tomu, že se oblast AI nadále vyvíjí, budou Tepperova rozhodnutí bedlivě sledována a možná poskytnou cenné poznatky investorům po celém světě.
