Akcie společnosti SoFi Technologies (SOFI) v posledních dvou letech zaznamenaly mimořádně silný růst, což přirozeně vyvolává otázku, zda už investiční příležitost není vyčerpaná. Od období před zhruba dvěma lety do 13. února posílily o 141 %. Zároveň se ale titul stále obchoduje přibližně 39 % pod svým maximem z listopadu 2025. Tento rozpor — výrazný dlouhodobý růst, ale zároveň citelný odstup od historického vrcholu — staví investory před dilema.
Na první pohled může takový vývoj působit nejednoznačně. Růst o více než sto procent často vede část trhu k přesvědčení, že hlavní zisky už proběhly. Na druhé straně pokles od maxima naznačuje, že euforie ochladla a ocenění už nemusí být tak napjaté jako dříve. Klíčové proto je podívat se pod povrch cenového grafu a zaměřit se na skutečný výkon firmy.
Fundamenty zůstávají hlavním vodítkem
Krátkodobé pohyby ceny akcií mohou mít řadu příčin. V posledních měsících mohl pokles souviset s makroekonomickou volatilitou, realizací zisků ze strany investorů nebo jinými tržními faktory. Tyto vlivy ale samy o sobě nevypovídají o kvalitě podnikání. Pro dlouhodobé rozhodování je zásadní sledovat fundamentální vývoj společnosti.
SoFi nadále vykazuje výraznou dynamiku růstu. Ve čtvrtém čtvrtletí, které skončilo 31. prosince, vzrostly upravené čisté tržby o 37 %. To ukazuje, že firma dokáže rozšiřovat své aktivity a generovat vyšší příjmy i v prostředí, které nemusí být pro fintech sektor vždy jednoduché.
Ještě výraznější obrázek nabízí vývoj zákaznické základny. Ta se během jednoho roku rozšířila z 10,1 milionu na 13,7 milionu klientů. Takový posun představuje miliony nových uživatelů služeb, což je pro finančně-technologickou firmu klíčové. Růst klientské báze vytváří předpoklady pro vyšší objem transakcí i širší využívání produktů.
Ziskovost a tempo růstu
Vedle tržeb je pro investory zásadní také ziskovost. V roce 2025 stoupl upravený čistý zisk o 112 %. To naznačuje, že růst společnosti není postaven pouze na expanzi, ale také na schopnosti zlepšovat hospodářský výsledek.
Výhled do dalšího období zůstává ambiciózní. Pro letošní rok se očekává růst upraveného čistého zisku o 72 %. Management zároveň předpokládá, že v letech 2025 až 2028 dosáhne upravený zisk na akcii anualizovaného růstu v rozmezí 38 % až 42 % ročně. Taková trajektorie naznačuje snahu udržet vysoké tempo i v následujících letech.
Z dostupných údajů je patrné, že vedení firmy počítá s pokračujícím rozvojem. Pro investory je důležité, že tato očekávání nejsou postavena na jednorázovém zlepšení, ale na víceletém horizontu. Právě kontinuita růstu bývá u rychle se rozvíjejících společností rozhodujícím faktorem.
Ocenění a investiční horizont
Přes silný provozní výkon mohou být někteří investoři opatrní kvůli valuaci. Forwardové P/E na úrovni 32,7 patří mezi vyšší hodnoty. Takové ocenění obvykle signalizuje, že trh už do ceny promítá očekávání dalšího růstu. Rizikem pro investora je zaplatit příliš vysokou cenu za budoucí výsledky.
Na druhé straně je nutné toto číslo zasadit do kontextu. Pokud firma skutečně naplní očekávané tempo růstu zisků, může se současná valuace jevit v jiném světle. Vysoké násobky bývají u rychle rostoucích firem běžné, zejména pokud dokážou zvyšovat zisk rychleji než tržby.
Zásadní roli zde hraje investiční horizont. Investoři, kteří jsou ochotni držet akcie pět až deset let, se mohou více soustředit na dlouhodobý růst podnikání než na krátkodobé výkyvy ceny. Delší časový rámec dává firmě prostor realizovat strategii a promítnout růst do výsledků.
Současná situace tak nepůsobí jako jednoznačný extrém ani na straně přehnané euforie, ani na straně hlubokého pesimismu. Akcie jsou výrazně výše než před dvěma lety, ale zároveň citelně pod maximem. Fundamenty ukazují pokračující růst tržeb, klientů i ziskovosti. Ocenění zůstává vyšší, ale je doprovázeno ambiciózními růstovými cíli.
Pro investora proto zůstává klíčové sladit očekávání s vlastním horizontem a tolerancí k riziku. Ti, kteří uvažují v delším časovém rámci a akceptují kolísání ceny, se mohou zaměřit především na provozní výkon firmy. Ten zatím ukazuje na pokračující expanzi a snahu posilovat ziskovost.
