Akcionáři společnosti PepsiCo (PEP) mají na začátku roku 2023 co oslavovat. Nápojářský a potravinářský gigant nedávno uzavřel fantastický fiskální rok, který se vyznačoval prudkým růstem tržeb a dvouciferným nárůstem zisku. Pepsi také již 51. rok po sobě zvýšila dividendu.
Výhled společnosti Pepsi na rok 2023 není tak jasný. Společnost však stále vidí prostor pro solidní růst tržeb a zároveň zvýšení ziskovosti. Podívejme se, zda tato dividendová akcie dnes stále vypadá jako atraktivní investice.
Nejnovější trendy
Rok 2022 byl pro Pepsi z hlediska růstu neuvěřitelný. Organický růst tržeb dosáhl ve 4. čtvrtletí skvělých 15 % a za celý rok 14,4 %. Tento skokový nárůst doplnil 10% přírůstek, kterého společnost dosáhla v roce 2021, a je více než dvojnásobkem tempa růstu společnosti před pandemií.
Trendy v prodeji Pepsi odrážejí růst podílu na trhu, cenovou sílu a schopnost vyhnout se problémům v dodavatelském řetězci, které poškozují konkurenty, jako je McCormick (MKC -0,55 %), který za rok 2022 zaznamenal 3% nárůst.
V této zprávě však nebyly jen dobré zprávy. Pepsi již druhé čtvrtletí po sobě vykázala nižší objemy prodeje, což znamená, že se musela spolehnout výhradně na zvýšení cen, aby dosáhla vyšších organických tržeb. Zisková marže společnosti Pepsi se v roce 2022 také mírně snížila, přičemž základní zisk vzrostl o 10 % ve srovnání se 14% nárůstem organických tržeb .
Výhled a hotovost
Výhled společnosti Pepsi na rok 2023 může být pro některé investory zklamáním. Společnost očekává zpomalení růstu organických tržeb na přibližně 6 %, zatímco v loňském roce to bylo 14 % a v roce 2021 10 %. Pepsi také výrazně nezvyšuje peněžní výnosy. Vedení plánuje v tomto fiskálním roce vynaložit 7,7 miliardy USD na dividendy a zpětný odkup akcií, tedy přibližně stejně jako v roce 2022.
Pozitivní je, že společnost po loňském poklesu předpokládá návrat k rostoucím ziskovým maržím. Pepsi rovněž oznámila 10% zvýšení dividendy, což představuje výrazné zrychlení oproti 7% zvýšení v předchozím roce. Společnost nyní vyplácí a zvyšuje dividendu v každém z posledních 51 po sobě jdoucích let.
Cena a hodnota
Investorům do výnosů se dnes investice do Pepsi díky rostoucí dividendě může hodně líbit. Tato společnost má také atraktivní růstové vlastnosti, protože získává podíl na trhu v klíčových oblastech, jako jsou energetické nápoje, občerstvení a snídaně.
A cena je přiměřená zásobám. Pepsi je oceněna na méně než trojnásobek ročních tržeb, což představuje slevu oproti McCormicku, který má větší problémy s vykazováním silného růstu. A Pepsi má díky kombinaci růstu, snižování nákladů a zvyšování podílu na trhu dobrou šanci v příštích letech posunout své ziskové marže zpět nad úroveň McCormicku.
Zdá se šílené, že akcie Pepsi v posledních třech letech nedosahovaly lepších výsledků než trh, vzhledem k těmto provozním a finančním úspěchům. Tento faktor však zvyšuje pravděpodobnost, že se potenciální investoři dočkají solidních výnosů. Pepsi vítězí v některých klíčových spotřebitelských výklencích a zároveň vyplácí rostoucí dividendu. V důsledku toho budou akcionáři pravděpodobně rádi, že mají tuto akcii ve svém portfoliu.
