Společnost Rivian Automotive (RIVN) se od svého vstupu na trh prezentuje jako ambiciózní start-up v oblasti elektromobilů, který si klade za cíl prosadit se v jednom z nejnáročnějších a nejvíce konkurenčních odvětví současnosti.
Budování automobilky od nuly je však proces mimořádně nákladný a časově náročný, což se odráží i na hospodářských výsledcích firmy. Přestože Rivian stále vykazuje ztráty a své prognózy pro rok 2025 revidoval směrem dolů, základní podnikání zůstává na cestě k postupnému zlepšení.
Otázka, zda jsou akcie této společnosti vhodné k nákupu, tedy stojí na pomyslném rozhraní mezi příslibem dlouhodobého růstu a vědomím podstatného rizika.
Cesta Rivianu a srovnání s Teslou
Rivian se snaží kráčet podobnou cestou, jakou před lety prošla Tesla. Také začal s výrobou modelů vyšší třídy, které jsou dražší a náročnější na výrobu, ale zároveň pomáhají budovat značku a technologickou reputaci. Postupně se posouvá k cíli uvést na trh dostupnější model pro širší spektrum zákazníků, pravděpodobně v roce 2026.
Z hlediska výkonnosti se Rivianu podařilo dosáhnout dílčích úspěchů. V závěru roku 2024 vykázal skromný hrubý zisk, tedy prodej vozů za cenu vyšší než přímé výrobní náklady. Tento výsledek zopakoval i v prvním čtvrtletí roku 2025, což naznačilo určitou stabilizaci, avšak ve druhém čtvrtletí se firmě tento úspěch zopakovat nepodařilo. Je třeba zdůraznit, že hrubý zisk není totéž jako celkově kladný hospodářský výsledek – do výsledovky se promítají i další významné náklady, které Rivian stále tlačí do červených čísel.
Rivian nicméně dosahuje svých interních milníků a jeho strategie přitahuje pozornost velkých partnerů. Spolupráce s Volkswagenem a Amazonem dodává společnosti kredibilitu a zároveň jí pomáhá získávat kapitál potřebný k růstu. V prostředí, kde mnoho konkurentů z oblasti elektromobilů už z trhu zmizelo, je to pro Rivian jasný signál, že má předpoklady přežít.
Krátkodobé překážky a měnící se podmínky
Rok 2025 přinesl pro Rivian několik výzev. Nejzásadnější z nich byla změna politického prostředí ve Spojených státech. Vládní podpora elektromobilů, která byla dříve štědrá, se snížila. Tato změna donutila Rivian aktualizovat svůj celoroční odhad EBITDA směrem dolů. Pro investory to samozřejmě není pozitivní zpráva, ale jde o faktor, který je v dynamickém prostředí start-upů do určité míry očekávatelný.
Důležité je, že společnost se i nadále zaměřuje na to, co může skutečně ovlivnit – tedy na výrobu a realizaci svých plánů. Uvedení levnějšího modelu bude klíčovým testem, který ukáže, zda se Rivianu podaří proniknout na masový trh a konkurovat jak Tesle, tak tradičním automobilkám, které v posledních letech investují miliardy do elektromobility.
Z krátkodobého hlediska je třeba počítat s tím, že Rivian zůstane ztrátovým podnikem. Přesto firma dokazuje, že dokáže postupně zlepšovat efektivitu a učí se ze zkušeností. Pro investory, kteří očekávají okamžitý zisk, to může být odrazující. Pro ty, kteří vidí příležitost v dlouhodobém horizontu, však může být současné období příprav klíčovým základem pro budoucí růst.
Rizika a dlouhodobý potenciál pro investory
Rivian má v současnosti tržní kapitalizaci okolo 16 miliard dolarů a disponuje hotovostí přes 7 miliard dolarů, což mu poskytuje prostor pro pokračování v rozvoji i v době, kdy hospodaří se ztrátou. Akcie se obchodují přibližně za 13 USD, přičemž jejich 52týdenní rozpětí se pohybuje mezi 9,50 a 17,15 USD. Tyto údaje ilustrují, že volatilita je vysoká a že akcie jsou vhodnější spíše pro agresivní investory, kteří jsou připraveni akceptovat výrazné výkyvy hodnoty portfolia.
Společnost se odlišuje především tím, že kombinuje technologické inovace s podporou silných partnerů a jasně definovanou strategií růstu. Pokud se jí podaří úspěšně uvést levnější model a nadále zvyšovat efektivitu, má šanci stát se stabilní součástí automobilového trhu. Výnosy mohou být v dlouhodobém horizontu zajímavé, ale riziko zůstává vysoké.
Rivian není investicí pro konzervativní investory hledající stabilní dividendy nebo okamžitý zisk. Je to sázka na budoucnost, která se může vyplatit, pokud společnost dokáže zopakovat alespoň část úspěchu Tesly. To by mohlo znamenat, že dnešní cena představuje atraktivní vstupní bod. Na druhou stranu existuje i reálná možnost, že Rivian zůstane jen na okraji trhu, což z něj činí typickou spekulativní investici.
