Společnost Apple (AAPL) zůstává jedním z nejvlivnějších hráčů globálního technologického trhu.
Přestože se zdálo, že při nástupu éry generativní umělé inteligence ztrácí tempo ve srovnání s konkurencí, poslední výsledky ukazují, že se karta začíná obracet.
Agresivní investice do Apple Intelligence a rozšiřování AI funkcí do klíčových zařízení přinášejí první viditelné výsledky. Otázkou pro investory tedy je, zda současné období představuje atraktivní příležitost k nákupu.
Apple a jeho cesta k umělé inteligenci
Apple si vybudoval dominanci především díky spotřební elektronice – iPhonům, iPadům, Macům a nositelným zařízením. Přestože společnost dlouhodobě zdůrazňuje růst segmentu služeb, více než 70 % jejích příjmů stále pochází z hardwaru.
V oblasti umělé inteligence však Apple dlouho působil zdrženlivě. Konkurenti jako Samsung uvedli na trh smartphony s generativní AI již na začátku roku 2024, zatímco Apple představil první iPhone s podporou umělé inteligence až na podzim téhož roku. Stejně tak AI funkce Apple Intelligence dorazily do Maců se zpožděním a jejich zavádění bylo postupné, což brzdilo dopad na růst tržeb.
Situace se ale začíná měnit. V červnovém čtvrtletí (končícím 28. června) zaznamenal Apple dvouciferný růst prodeje iPhonů, přičemž tržby vzrostly nejrychlejším tempem od konce roku 2021. To je pozoruhodné zejména proto, že zákazníci v tomto období obvykle odkládají nákup v očekávání nového modelu. Společnost navíc uvedla, že nové AI funkce mají pozitivní vliv i na ostatní segmenty – tržby z Maců vzrostly meziročně o 14 %.
Rostoucí význam Apple Intelligence
Apple nyní přidává do svých zařízení více než 20 funkcí umělé inteligence. Mezi nimi například živý překlad, vizuální vyhledávání nebo nové možnosti pro Apple Watch. Finanční ředitel Kevan Parekh zároveň potvrdil, že společnost „výrazně zvyšuje své investice do umělé inteligence“. To je zásadní posun, protože konkurence, v čele s firmami jako Nvidia, Meta Platforms či Microsoft, investuje do AI miliardy dolarů.
Důležitým faktorem pro budoucí růst je možnost, že Apple v budoucnu zvolí zpeněžení AI funkcí formou předplatného. S více než 2,3 miliardy aktivních zařízení by i relativně nízký měsíční poplatek představoval obrovský nový zdroj příjmů. Tento krok by společnosti umožnil diverzifikovat příjmovou základnu, snížit závislost na hardwaru a posílit stabilitu finančních toků.
Trh se smartphony a počítači s podporou generativní AI navíc podle prognóz poroste do roku 2029 průměrným ročním tempem téměř 35 %. To otevírá Applu cestu k dlouhodobému růstu, pokud si dokáže udržet konkurenceschopnost a efektivně integrovat AI do celého svého portfolia.
Atraktivní ocenění a výhled
Současná valuace Applu působí z pohledu investorů relativně příznivě. Akcie se obchodují za 28násobek budoucích zisků, zatímco technologický index Nasdaq-100 se nachází na úrovni 30násobku. Tato sleva vůči sektoru může být vnímána jako příležitost, zvláště pokud se naplní očekávání zrychlení růstu díky AI.
Analytici po zveřejnění posledních výsledků zvýšili své odhady budoucích zisků. Očekává se, že Apple dosáhne silnějšího růstu zisků, a to díky kombinaci rostoucí poptávky po zařízeních s AI funkcemi a rostoucím investicím do tohoto segmentu. Pokud se podaří udržet aktuální dynamiku prodeje iPhonů a rozšířit ji i do dalších produktových řad, trh by mohl ocenit akcie vyšší valuací.
Z dlouhodobého hlediska tak mohou investoři těžit nejen z růstu tržeb a zisků, ale také z možnosti, že Apple bude rozvíjet nové obchodní modely. Přidání AI předplatného k obrovské uživatelské základně by mohlo přinést další impulz, který dnes ještě není plně započítán do současného ocenění.
Závěrečné zhodnocení
Apple možná vstoupil do oblasti umělé inteligence později než konkurence, ale jeho schopnost rychle škálovat nové funkce a zapojit obrovskou uživatelskou základnu mu dává jedinečnou výhodu. Nedávné výsledky dokazují, že integrace Apple Intelligence už začíná zvyšovat poptávku po klíčových produktech.
Pro investory to znamená, že současné období může být zajímavým vstupním bodem. Akcie Applu nejsou levné v absolutním měřítku, ale v kontextu sektoru a vzhledem k potenciálnímu růstu zůstávají atraktivní. Pokud společnost dokáže pokračovat ve zvyšování tržeb a zároveň rozšířit monetizaci AI, je reálné, že její akcie budou v dlouhodobém horizontu pokračovat v růstu.
