Společnost Carnival [CCL] zakončila rok 2024 ve výrazně lepší finanční kondici než v předchozích letech. Vykázala rekordní tržby ve výši 25 miliard USD, což představuje meziroční nárůst o 15 %. Tento výkon vedl k návratu ziskovosti, přičemž čistý zisk dosáhl 1,9 miliardy USD. Akcie na to reagovaly růstem o 75 % za posledních 12 měsíců, což některé investory svádí k vybírání zisků. Existuje však několik důvodů, proč by mohly akcie Carnival pokračovat v růstu i v roce 2025 a dál.
Poptávka po zážitcích podporuje růst
Jedním z klíčových faktorů, který doslova katapultuje výsledky společnosti nahoru, je změna spotřebitelských preferencí. Po pandemii se lidé více zaměřují na zážitky než na nákup zboží. Výletní plavby představují atraktivní možnost pro cestovatele, protože nabízejí vysokou hodnotu za relativně nízkou cenu ve srovnání s jinými formami dovolené.
Vedení společnosti na posledním hovoru o hospodářských výsledcích uvedlo, že obsazenost lodí i ceny jsou pro všechna čtyři čtvrtletí roku 2025 na vyšší úrovni než v předchozím roce. Rezervace se navíc zrychlují, i když má společnost méně kapacit k prodeji. Severoamerický a evropský segment Carnivalu nyní vykazuje nejdelší rezervační okna v historii, což naznačuje, že poptávka bude i nadále silná.
Cenová síla jako konkurenční výhoda
Jedním z důvodů, proč by investoři měli zvážit dlouhodobé držení akcií Carnival, je její rostoucí cenová síla. Společnost je schopná zvyšovat ceny svých plaveb, aniž by to vedlo ke ztrátě zákazníků. Tato schopnost jí umožňuje zvyšovat tržby a zároveň udržovat marže na vysoké úrovni. Vyšší příjmy z prodeje plaveb tak přispívají k růstu čistého zisku, což je pro akcionáře pozitivní signál.
Odbourávání dluhu přináší úspory
Carnival v posledním roce výrazně snížil svůj dluh, což jí umožnilo ušetřit přes 300 milionů USD na úrokových nákladech. Tato strategie zlepšuje finanční flexibilitu společnosti, protože rostoucí tržby a zisky jí poskytují více prostředků na další splácení dluhu. To povede k dalším úsporám a podpoří ziskovost v nadcházejících letech.
Pokračující snižování zadlužení je důležitým katalyzátorem růstu, protože společnost byla v minulosti pod tlakem kvůli vysokým nákladům na financování. Silnější rozvaha by měla zvýšit důvěru investorů a přispět ke stabilizaci akcií i během případných ekonomických výkyvů.
Nové příležitosti pro růst
Dalším důležitým faktorem, který může podpořit růst Carnivalu, je otevření exkluzivní destinace Celebration Key v letošním roce. Tato atrakce se nachází v blízkosti hlavních přístavů společnosti a umožní optimalizaci nákladů na pohonné hmoty, což zlepší provozní efektivitu. Celebration Key je navržena tak, aby přilákala nové zákazníky a zvýšila tržby z doplňkových služeb, jako jsou exkurze, stravování a nákupy na místě.
Ekonomické faktory jako potenciální riziko
Přestože Carnival vykázal rostoucí tržby i v době vysoké inflace a úrokových sazeb, ekonomické prostředí stále představuje riziko. Pokud by došlo k oslabení ekonomiky, mohlo by to ovlivnit ochotu spotřebitelů utrácet za cestování. Nicméně dlouhodobé prognózy růstu cestovního ruchu zůstávají pozitivní. Podle odhadů společnosti Statista by měl globální cestovní ruch růst o méně než 4 % ročně a do roku 2029 dosáhnout hodnoty 1,1 bilionu USD.
Spotřebitelé navíc stále více preferují zážitky, což může být pro Carnival a další výletní společnosti výhodou i během potenciálních ekonomických zpomalení.
Hodnota akcií a výhled do budoucna
Aktuálně se akcie Carnival obchodují za forwardový poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 16, což je rozumná úroveň vzhledem k růstovým vyhlídkám společnosti. Konsensuální odhady analytiků předpokládají, že zisk na akcii dosáhne do fiskálního roku 2027 hodnoty 2,36 USD, přičemž odhady mají tendenci se zvyšovat.
Carnival je v dobré pozici, aby mohl nadále zvyšovat své základní zisky. Mezi hlavní katalyzátory růstu patří silná poptávka po plavbách, rostoucí cenová síla, snižování zadlužení a nové projekty, jako je Celebration Key. To vše naznačuje, že akcie mohou pokračovat v růstu i v následujících letech.
Závěr: Prodávat, nebo držet?
Ačkoli někteří investoři mohou být v pokušení vybrat své zisky po 75% růstu, existuje několik důvodů, proč by mohly akcie Carnival dále posilovat. Společnost těží z rostoucí poptávky po zážitkovém cestování, má silnou cenovou politiku a efektivně snižuje svůj dluh.
Investoři, kteří věří v další růst cestovního ruchu a zlepšující se finanční výsledky, mohou zvážit dlouhodobé držení akcií. Carnival nabízí potenciál pro solidní zhodnocení díky svým strategickým iniciativám a pozitivnímu výhledu na příjmy a ziskovost.
