Společnost Coca-Cola patří mezi nejznámější a nejstabilnější firmy na světovém trhu.
Se svými produkty působí ve více než 200 zemích a teritoriích, což jí zajišťuje mimořádnou přítomnost v globálním spotřebním prostředí. Její akcie jsou dlouhodobě součástí portfolia Berkshire Hathaway, což naznačuje důvěru jednoho z nejúspěšnějších investorů světa – Warrena Buffetta.
Společnost v současnosti nabízí dividendový výnos 2,8 %, což je více než dvojnásobek průměru indexu S&P 500. To z ní činí atraktivní volbu pro konzervativní investory hledající pravidelný příjem.
Přesto však není vše tak jednoznačné. I když Coca-Cola působí jako jistota v nejistém světě, je důležité nahlédnout pod povrch a zvážit nejen její silné stránky, ale také rizika spojená s aktuálním oceněním akcií a vývojem v konkurenčním prostředí.
Globální značka se silným postavením
Coca-Cola vyrábí a prodává nápoje, které spadají do odvětví základních spotřebních produktů. Tento sektor je typický tím, že poptávka po něm zůstává stabilní i v období ekonomické nejistoty. V tomto ohledu představuje nápoje Coca-Coly relativně dostupný luxus – lidé je kupují ne kvůli nezbytnosti, ale proto, že jim chutnají a cenově nejsou nedostupné.
Jedním z hlavních pilířů síly společnosti je její značka – Coca-Cola patří mezi nejrozpoznatelnější loga na světě. Podporuje ji propracovaný marketing a rozsáhlá distribuční síť, která sahá prakticky do všech koutů planety. Díky těmto faktorům dokáže společnost efektivně reagovat na změny v chování spotřebitelů a udržovat svou pozici na trhu.
Důležitou výhodou je i její finanční síla, která umožňuje investice do výzkumu, vývoje i případné akvizice menších konkurentů. To pomáhá udržovat portfolio značek relevantní a připravené čelit změnám v preferencích zákazníků.
Ocenění akcií není aktuálně příznivé
Ačkoliv Coca-Cola působí jako výjimečná společnost, není jisté, zda její akcie představují za dnešní cenu vhodnou investici. Poměry P/E a P/S se v současnosti nacházejí nad svým pětiletým průměrem, což může znamenat, že investoři již do cen akcií promítli vysoká očekávání.
Dividendový výnos 2,8 %, ačkoliv vyšší než u průměrné akcie indexu S&P 500, se pohybuje na spodní hranici výnosového rozpětí Coca-Coly za posledních deset let. To naznačuje, že akcie nemusí být levné a že by případný vstup na současné úrovni nemusel přinést okamžité zisky. I když nákup dnes pravděpodobně nepředstavuje zásadní chybu, může se stát, že investoři budou muset počítat s krátkodobými ztrátami a delším horizontem návratnosti.
Legendární investor Warren Buffett sice akcie Coca-Coly drží již desítky let, ale to ještě neznamená, že by se za současných podmínek rozhodl k novému nákupu. Je známý svou schopností nakupovat v obdobích nízkých cen a držet pozice velmi dlouho – což je strategie, která nemusí vyhovovat každému investorovi.
Alternativy s příznivějším oceněním
V segmentu základních spotřebních výrobků není Coca-Cola jediným hráčem. Existují další známé značky, které momentálně nabízejí atraktivnější ocenění. Například PepsiCo, přímý konkurent Coca-Coly, vykazuje nižší poměrové ukazatele a podobně stabilní dividendovou politiku. Podobně jsou na tom i společnosti Clorox nebo Hershey, jejichž akcie se obchodují s poměrem P/E a P/S pod svými pětiletými průměry.
To může být pro investory příležitostí, jak získat expozici vůči kvalitním značkám za nižší cenu. Zvláště pokud preferují nákup v době, kdy ocenění firem není na vrcholu.
To však neznamená, že by Coca-Cola ztratila svou dlouhodobou investiční hodnotu. Díky svému stabilnímu byznysu, široké distribuci, globální známosti a schopnosti generovat cash flow zůstává dividendovým králem, který bude i nadále přitahovat investory hledající bezpečí a předvídatelnost.
Shrnutí
Coca-Cola je silná a stabilní společnost s globálním dosahem, značkovou silou a solidní dividendou. Její akcie však momentálně nejsou levné a potenciál k okamžitému růstu je omezený.
Přesto může být vhodnou volbou pro investory s dlouhodobým horizontem, kteří hledají spolehlivý zdroj pasivního příjmu. Opatrnost je ale na místě – vzhledem k vysokému ocenění je třeba počítat s delším obdobím návratnosti.
