Coca-Cola (KO) patří mezi stálice světového akciového trhu.
Jako přední globální výrobce nealkoholických nápojů si firma dlouhodobě drží silnou značku, stabilní byznys a také pověst spolehlivého plátce dividend. Její dividendová historie je obdivuhodná – a právě to ji činí vyhledávanou mezi konzervativními investory.
V roce 2025 ale čelí i ona určitým výzvám: zpomalující růst zisků, měnové vlivy a proměnlivé tržní prostředí. Znamená to, že její status bezpečné dividendové akcie je ohrožen? Nebo jde stále o solidní volbu pro dlouhodobé investory?
Jedním z nejdůležitějších faktů, který z Coca-Coly dělá výjimečnou akcii, je její nepřerušená série navyšování dividendy, která v roce 2025 dosáhla už 63 let v řadě. Letos firma oznámila zvýšení výplaty o více než 5 %, což není ohromující tempo, ale stále jde o solidní krok. Historie navíc ukazuje, že Coca-Cola pravidelně a důsledně navyšuje dividendy, a to i v obdobích hospodářského zpomalení.
Za poslední dekádu vzrostly čtvrtletní výplaty o přibližně 55 %, což odpovídá průměrnému ročnímu růstu 4,5 %. To znamená, že investoři v průběhu let získávají nejen stabilní výnos, ale také rostoucí kupní sílu svých příjmů. Právě schopnost dlouhodobě udržet tento růst i přes ekonomické cykly je tím, co firmu odlišuje od průměru.
Dnešní dividendový výnos Coca-Coly se pohybuje kolem 2,9 %, což je výrazně nad průměrem indexu S&P 500 (přibližně 1,2 %). Pro investory hledající stabilní pasivní příjem tak akcie představují atraktivní možnost.
Výplatní poměr ukazuje na limity růstu
Přestože Coca-Cola historicky zvládala navyšovat dividendu konzistentně, aktuální výplatní poměr kolem 80 % naznačuje, že další zvyšování nemusí být tak rychlé, jako v minulosti. Výplatní poměr říká, kolik ze zisku společnost vyplácí akcionářům – a čím je vyšší, tím méně prostoru zbývá pro reinvestice nebo růst výplaty bez odpovídajícího růstu ziskovosti.
Dlouhodobý průměr firmy se drží okolo zmíněných 80 %, což je pro dividendového krále udržitelné, ale zároveň relativně vysoko. V roce 2025 Coca-Cola očekává organický růst tržeb mezi 5 až 6 %, což je stále zdravé tempo, ale růst zisku na akcii by měl dosáhnout maximálně 3 %. Důvodem je především nepříznivý vývoj měnových kurzů, který snižuje hodnotu příjmů ze zahraničí. Přes 70 % tržeb totiž firma generuje mimo USA, což ji činí citlivou na posílení dolaru.
Pokud se zpomalí růst ziskovosti, bude mít vedení společnosti menší prostor pro další zvyšování dividendy, aniž by došlo ke zhoršení finanční stability. Na druhou stranu, Coca-Cola má velmi silnou bilanci, vysoký provozní cash flow a značnou volnost v řízení kapitálu. To dává naději, že i v pomalejších letech si svou dividendovou politiku udrží.
Odolnost byznysu zůstává silnou stránkou
I přes makroekonomické nejistoty si Coca-Cola zachovává vysokou míru odolnosti. Její značka je celosvětově uznávaná, přítomnost na trzích prakticky všech kontinentů jí umožňuje lépe rozkládat rizika. Navíc dokáže pružně reagovat na proměny spotřebitelského chování. Poslední roky ukazují její schopnost přizpůsobovat portfolio zdravějším variantám nápojů, nízkokalorickým produktům nebo rostoucímu důrazu na udržitelnost.
Jedním z klíčových tahů bylo rozšiřování produktového portfolia mimo tradiční limonády. Firma se angažuje i v oblasti energetických nápojů, vody, čajů a prémiových značek. Přes tuto diverzifikaci ale zůstává ziskovost jádrem její síly. Hrubá marže firmy je trvale vysoká a provozní efektivita zůstává jedním z pilířů stabilního cash flow.
Investoři v roce 2025 oceňují i fakt, že Coca-Cola dokázala navzdory inflaci a geopolitickému napětí udržet své tržní pozice. To, že firma v náročnějším roce stále očekává růst tržeb i zisku, i když mírný, je důkazem dobře řízeného byznysu.
Stále zajímavá volba pro dividendové investory
Pro dlouhodobé držitele hledající konzistentní příjem a odolnost vůči výkyvům trhů zůstává Coca-Cola jedním z favoritů. Její dividendová výplata je sice relativně vysoká vůči ziskům, ale aktuálně neexistují zásadní varovné signály, které by naznačovaly problémy s jejím udržením. Naopak – firma má za sebou dlouhou historii zvyšování, solidní výnos a silné postavení v globálním nápojovém průmyslu.
Od začátku roku akcie přidaly zhruba 15 %, což v kombinaci s dividendou vytváří velmi solidní celkový výnos. Samozřejmě, jako každá investice, i tato s sebou nese určitou míru rizika – zejména v podobě měnových výkyvů nebo zpomalení poptávky. Ale pro investora, který chce stabilní a předvídatelný příjem, může být Coca-Cola v roce 2025 stále bezpečným přístavem.
