Vysoce kvalitní dividendové akcie mohou být skvělým způsobem, jak si jako investor naklonit šance ve svůj prospěch. Koneckonců společnosti s bohatou tradicí vyplácení dividend mají obvykle solidní rozvahu, stabilní volné peněžní toky a elitní manažerské týmy. Dividendové investování má však jeden dobře zdokumentovaný problém: naprostá většina těchto akcií je ve srovnání s akciemi, které dividendy nevyplácejí, drahá.
Hlavním důvodem je, že špičkové dividendové akcie mají zpravidla dlouholetou akcionářskou základnu díky spolehlivosti výplat. Takže ve vzácných případech, kdy dividendová akcie s modrým čipem křičí jako výhodná koupě, je vždy dobré pochopit proč.
V souladu s tímto tématem spadají světoví biofarmaceutičtí giganti Gilead Sciences(GILD) a Pfizer(PFE) do kategorie „levných dividendových akcií“ na základě mnoha ukazatelů ocenění (poměr ceny k zisku, poměr ceny k tržbám, výnos ze zisku atd.), přestože nabízejí vysoce nadprůměrné roční výnosy.
Měli by investoři kupovat tyto levné dividendové tituly? Podívejme se na jednotlivé společnosti podrobněji a zjistěme to.
Gilead Sciences: Podhodnocená akcie
S výnosem ze zisku ve výši 8,99 % je kalifornská společnost Gilead Sciences čtvrtou nejlevnější akcií biofarmacie s velkou tržní kapitalizací podle tohoto klíčového ukazatele ocenění. Anualizovaný dividendový výnos 3,71 % patří rovněž k nejvyšším v rámci bezprostřední srovnatelné skupiny. Přesto akcie společnosti Gilead v posledních 12 měsících překonávaly širší trhy a jejich cena za toto období vzrostla o 38 %.
Analytici z Wall Street se nicméně domnívají, že akcie biotechnologické společnosti jsou v současné době hluboce podhodnocené. Analytici se domnívají, že pozitivní dynamika společnosti Gilead v oblasti rakoviny, která se těší vysokému růstu, v čele s lékem na rakovinu prsu Trodelvy a terapií rakoviny krve Yescarta, spolu s vedoucím postavením na trhu v oblasti HIV, není na tomto náladovém trhu náležitě oceněna.
Současná konsenzuální cílová cena analytiků, kteří se touto biotechnologickou akcií zabývají, naznačuje potenciál růstu o téměř 9 % v příštích 12 měsících. To je poměrně zdravý výhled pro dividendovou blue chip akcii, jejíž dividendový výnos je více než dvakrát vyšší než průměrný výnos akcií zařazených do indexu S&P 500.
Předpověď nízkociferného růstu tržeb společnosti Gilead v roce 2024 nezíská investory, kteří jsou zarytí v růstu. Hluboká klinická linie, rozvíjející se onkologická franšíza a vysoký výnos jsou však pádnými důvody, proč uvažovat o koupi této levné dividendové akcie právě teď.
Pfizer: špičková společnost s pasivním příjmem
Akcie společnosti Pfizer jsou třetí nejlevnější mezi hlavními výrobci léků, a to díky svému 9,45% výnosu ze zisku. Její 4,07% roční dividendový výnos je rovněž třetí nejvyšší v této oblasti.
Akcie společnosti Pfizer se však na rozdíl od svého konkurenta Gilead v předchozích 12 měsících vyvíjely špatným směrem. V důsledku očekávaného poklesu poptávky po vakcíně COVID-19 Comirnaty a antivirovém léku Paxlovid měly akcie společnosti Pfizer v tomto období velké problémy.
Společnost Pfizer se nyní agresivně snaží rozvíjet své obchodní příležitosti, aby posílila svou základní nabídku hodnoty, přičemž poslední z nich je akvizice společnosti Seagen, která se specializuje na léčbu rakoviny, v hodnotě 43 miliard dolarů. Neočekává se však, že by tyto různé transakce měly bezprostřední dopad na horní hranici příjmů výrobce léků. Většina těchto akvizic totiž pravděpodobně přinese většinu své hodnoty až v druhé polovině desetiletí.
Ačkoli má Pfizer finanční sílu, aby v blízké budoucnosti nakoupil další výnosy, hlavním lákadlem akcií – za současného stavu – je bezpochyby jejich obrovský výnos.
