Boom v oblasti umělé inteligence (AI) v posledních letech zásadně přetvořil globální trh s technologickými akciemi a vedl k významnému nárůstu tržní hodnoty mnoha klíčových hráčů. Dnes se všech sedm společností označovaných jako Magnificent Seven může pochlubit tržní kapitalizací přesahující hranici 1 bilionu dolarů. Přestože tržní hodnota je zajímavá, sama o sobě neposkytuje dostatečný důvod k nákupu akcií. Je nezbytné zaměřit se na dlouhodobé výsledky společnosti a její postavení pro budoucí růst. Z tohoto pohledu je potřeba zhodnotit technologického giganta, který v minulosti dominoval trhu – Apple.
Tato společnost sice v poslední době čelila konkurenci, zejména ze strany společností Microsoft a Nvidia, ale její pozice zůstává i nadále v popředí. Konkrétně se jedná o Apple (AAPL), který byl po léta největší společností podle tržní hodnoty. Sice se do čela nedávno dostal Microsoft a letos dokonce Nvidia, lídr v AI čipech, který překonal hranici 4 bilionů dolarů, ale Apple nedávno podle výzkumu The Motley Fool opět předstihl Microsoft a posunul se na druhé místo v žebříčku největších společností podle tržní kapitalizace.
Historický Výkon a Rozumné Hospodaření s Kapitálem
Apple je proslulý výrobou iPhonu, jednoho z nejpopulárnějších smartphonů na světě, a stejně tak i dalšími prémiovými produkty, jako jsou iPad a Mac. Toto stabilní portfolio produktů umožnilo společnosti trvale zvyšovat zisky v průběhu let. Důkazem moudrého využívání finančních prostředků a efektivity je vysoká návratnost investovaného kapitálu (ROIC) společnosti Apple. Tato metrika, která ukazuje, jak efektivně společnost využívá svůj investovaný kapitál k tvorbě zisku, potvrzuje její finanční zdraví a rozumné hospodaření.
Zatímco někteří konkurenti z Magnificent Seven se do AI ponořili agresivněji a uvedli produkty na trh dříve, Apple zvolil ve srovnání s nimi pomalejší přístup k zavádění AI. Tento odložený start mohl v posledních letech ovlivnit zájem investorů, kteří upřednostňovali společnosti vnímané jako klíčoví lídři v AI. Apple zahájil zavádění své platformy Apple Intelligence AI do svých produktů teprve na podzim loňského roku a nové funkce vydává postupně. Přestože je Apple v této oblasti nováčkem, jeho postupné a promyšlené kroky do budoucna naznačují potenciální změnu vnímání investory, zejména v následujících letech.
Eliminace vážných rizik a AI očekávání
Na začátku letošního roku se Apple potýkal s nepříznivými okolnostmi v důsledku obav z prezidentova plánu dovozních cel, která by mohla dopadnout na společnosti silně závislé na výrobě v Číně. Vzhledem k rozsahu výroby Applu v této zemi byl považován za jednoho z nejvíce postižených hráčů. Nicméně, následný návrh na výjimku z cel pro technologické společnosti, které také vyrábějí v USA, byl pro Apple jasně pozitivní zprávou a přispěl k růstu cen jeho akcií. Tyto počáteční obavy tak již nepředstavují významné riziko pro společnost.
I když Apple nemusí být v současnosti vnímán jako klíčový lídr v oblasti AI ve srovnání s firmami jako Nvidia nebo Meta Platforms (META), jeho dlouhodobá hodnota je postavena na mnohem širším základu. Pokud investoři v novém roce i nadále hromadně nakupují akcie čistě zaměřené na AI, Apple by mohl zůstat dočasně v pozadí. Nicméně, to neodráží jeho skutečný potenciál. Apple v posledním roce zaznamenal růst o přibližně 15 %, což je sice skromnější nárůst ve srovnání s raketovým růstem mnoha jiných technologických firem, ale naznačuje to stabilní základ.
Katalyzátor růstu: Tržby ze služeb
Bez ohledu na to, zda investiční téma AI aktuálně dominuje, Apple si udržuje silnou pozici díky robustnímu portfoliu produktů, které nepřestává zvyšovat tržby. Klíčovým prvkem, který by mohl vyvolat novou vlnu růstu, jsou tržby ze služeb. Díky obrovské a rostoucí flotile aktivních zařízení Apple dosahují tržby ze služeb rekordních úrovní čtvrtletí za čtvrtletím.
Prodej iPhonu, Macu nebo iPadu pro Apple nepředstavuje jednorázový příjem. Naopak, slouží jako brána k opakovaným výnosům – uživatelé se přihlašují k jedné nebo více službám Applu, které sahají od digitální zábavy po cloudové úložiště. Tento model předplatného vytváří stabilní a předvídatelný tok příjmů, který se s rozšiřující se bází uživatelů dále posiluje.
Do budoucna by Apple Intelligence, jehož další funkce budou postupně k dispozici v roce 2026, mohl upoutat pozornost investorů, kteří se budou chtít přesunout od hlavních vítězů v oblasti AI v roce 2025 k jiným akciím s rostoucím AI potenciálem. S 33násobkem odhadovaných budoucích zisků se akcie v současné době jeví jako levné ve srovnání s potenciálem budoucího růstu. Všechny zmíněné pozitivní body, od finanční stability přes robustní portfolio až po rostoucí tržby ze služeb a AI potenciál, naznačují, že Apple má potenciál k dalšímu růstu. To z něj činí fantastickou akcii vhodnou ke koupi a držení, neboť společnost potenciálně vstupuje do nové fáze růstu poháněné službami a postupným zaváděním umělé inteligence.
