Setkání japonského premiéra Šigeru Išiby s prezidentem Donaldem Trumpem přineslo japonským trhům smíšené signály.
Zatímco krátkodobě summit uklidnil obavy z možných cel na automobily, výhrůžky ohledně recipročních cel a dalších obchodních omezení vyvolaly nové nejistoty. Trumpova administrativa oznámila plán na zavedení 10% cel na ocel a hliník a pohrozila i zpřísněním opatření vůči dalším produktům. Tyto zprávy vyvolaly obavy zejména mezi exportně orientovanými japonskými firmami.
Daiju Aoki, investiční ředitel UBS SuMi Trust Wealth Management, upozornil na to, že i když k zavedení cel na japonské automobily zatím nedošlo, trhy zůstávají ve střehu. „Prozatím je to úleva, ale situace se může rychle změnit,“ dodal. Futures na japonské akcie ukázaly počáteční pokles, který následoval po pátečním propadu na Wall Street. Investoři se obávají, že další obchodní bariéry by mohly zpomalit globální ekonomický růst a zkomplikovat investiční rozhodování.
Japonské investice jako prostředek k uklidnění situace
Premiér Išiba během summitu souhlasil s navýšením importu zkapalněného zemního plynu (LNG) z USA a oznámil nové investice japonských firem na americkém trhu. Tyto investice mají přispět ke snížení obchodního deficitu Spojených států s Japonskem, což je jeden z hlavních požadavků Trumpovy administrativy. Mezi investující firmy patří například Toyota Motor Corp. a Isuzu Motors Ltd., které plánují rozšířit své výrobní kapacity v USA.
Dalším důležitým bodem jednání byla potenciální investice společnosti Nippon Steel Corp. do United States Steel Corp.. Přestože Trump dosud bránil přímému převzetí této americké firmy, nový plán investic by mohl zmírnit napětí mezi oběma stranami. Podle hlavního makrostratéga Homin Leeho z Lombard Odier by tento krok mohl přinést investorům určitou úlevu a zlepšit výhled pro japonské akcie.
„Přátelský tón a konkrétní výsledky summitu, jako jsou investice do amerického ocelářství, mohou podpořit důvěru investorů,“ uvedl Lee. Tento posun je důležitý i z politického hlediska, protože japonská vláda čelí v letošním roce volbám do horní komory parlamentu. Zvýšení popularity premiéra Išiby by mohlo stabilizovat politickou situaci, která je od posledních voleb do dolní komory napjatá.
Měnové trhy a dopady na kurz japonského jenu
Měnoví analytici očekávají, že japonský jen zůstane po summitu relativně stabilní. Přestože jeho slabost byla dlouhodobě jedním z Trumpových bodů kritiky, na summitu se tato otázka nestala hlavním tématem. Mari Iwashita, ekonomka společnosti Daiwa Securities, předpokládá, že jen by mohl být vnímán jako bezpečný přístav, pokud budou nové obchodní překážky méně přísné, než se očekávalo.
Masayuki Koguchi z Mitsubishi UFJ Asset Management upozornil, že větší import LNG z USA by mohl zvýšit japonskou poptávku po amerických dolarech, což by mělo vliv na devizové trhy. Tato situace může přispět k stabilizaci měnového kurzu, i když riziko zůstává.
Přetrvávající obavy z nových obchodních bariér
Navzdory pozitivním signálům z jednání Išiby a Trumpa zůstávají japonské trhy zranitelné vůči dalším obchodním opatřením. Tim Waterer, hlavní analytik Kohle Capital Markets, varoval, že Japonsko by mohlo být mezi zeměmi, které budou čelit dalším celním opatřením. „Dokud nebudou jasné konkrétní kroky americké politiky, nadšení investorů může zůstat omezené,“ uvedl Waterer.
Společnosti jako Nippon Steel a výrobci automobilů proto sledují další vývoj s obavami. Případné zavedení nových cel by mohlo ohrozit nejen jejich ziskovost, ale i pracovní místa na obou stranách Tichého oceánu. Japonsko si je vědomo, že stabilita ve vztazích s USA je klíčová pro jeho ekonomický růst.
Setkání mezi japonským a americkým vedením naznačilo snahu o nalezení kompromisů v obchodních vztazích, avšak rizika zůstávají. Japonské firmy, které spoléhají na export do USA, budou muset v nadcházejících měsících pečlivě sledovat další kroky Trumpovy administrativy. Zvýšené investice v USA a větší nákupy amerického LNG mohou pomoci zmírnit obchodní spory, avšak situace je nadále křehká.
Pro investory je důležité sledovat vývoj nejen na trzích, ale i v oblasti politických jednání. Pokud se podaří zachovat stabilní obchodní vztahy, japonské akcie by mohly znovu posílit. Naopak eskalace obchodních konfliktů by mohla přinést další volatilitu a snížit důvěru na trzích.
