Společnost Ford Motor Company zažila v roce 2024 náročné období, kdy se její akcie propadly o 18 %, zatímco hlavní konkurent General Motors zaznamenal růst o 48 %.
Tento rozdíl v úspěchu obou rivalů ukazuje na problémy, se kterými se Ford potýká, a naopak na úspěšné kroky GM. Jaké faktory stojí za tímto rozdílným výkonem?
Problémy s kvalitou a svolávací akce
Ford dlouhodobě bojuje s problémy v oblasti kvality výroby a designu, což se v roce 2024 výrazně promítlo do jeho hospodaření. Společnost se již čtyři roky po sobě umísťuje na prvním místě v počtu svolávacích akcí v USA, a tato situace zvyšuje náklady na záruky. Jen ve druhém čtvrtletí roku 2024 se náklady na záruky vyšplhaly na 2 miliardy dolarů, což představuje 4 % tržeb – dvojnásobek oproti dlouhodobému průměru 1,6 % mezi lety 2011 a 2019.
Analytik Mike Ward ze společnosti Freedom Capital Markets zdůrazňuje, že náklady na záruky od roku 2022 rostou a dosahují průměru 2,9 % tržeb. Tento trend má negativní vliv na ziskovost Fordu, který ve druhém čtvrtletí vykázal provozní zisk 2,8 miliardy dolarů, což bylo o 26 % méně než ve stejném období předchozího roku.
Ford však již podniká kroky ke zlepšení kvality svých vozidel. Novější modely by měly postupně snížit počet svolávacích akcí i s nimi spojené náklady na záruky. Tento proces však vyžaduje čas a trpělivost ze strany investorů.
Výzvy v oblasti elektromobilů
Dalším klíčovým problémem Fordu jsou vysoké náklady spojené s rozvojem divize elektromobilů, známé jako Model-e. Společnost očekává, že za rok 2024 vykáže ztrátu ve výši 5 miliard dolarů z této divize. Rozvoj elektromobilů je nezbytný pro udržení konkurenceschopnosti, ale zároveň představuje značnou finanční zátěž.
Ford čelí výzvám nejen v oblasti nákladů, ale také v porovnání s konkurencí, která na trhu s elektromobily zaznamenává úspěchy. Zatímco Tesla dominuje, Ford musí bojovat o své místo na trhu, což zvyšuje tlak na efektivitu výroby a marketing.
Čína, největší automobilový trh na světě, představuje pro Ford stále větší výzvu. Trh s elektromobily v Číně je extrémně konkurenční, přičemž místní výrobci těží z vládních dotací. Zahraniční automobilky, s výjimkou Tesly, se potýkají s problémy a Ford není výjimkou.
V Číně nyní vozidla na nové energie (elektromobily, plug-in hybridy a hybridy) ovládají více než polovinu trhu. Ford bude muset přehodnotit svou strategii pro Čínu, a jednou z možností by mohl být i úplný odchod z tohoto trhu.
Zatímco Ford se potýkal s problémy, General Motors (GM) zažíval opačný vývoj. GM překonával odhady a několikrát zvýšil svůj výhled pro rok 2024. Tento rozdíl ve výkonnosti odráží nejen rozdíly ve strategii, ale také schopnost GM lépe zvládat současné výzvy v automobilovém průmyslu.
Co to znamená pro investory?
Ford má před sebou jasně definované problémy, které je třeba řešit. Klíčové oblasti zahrnují:
- Zlepšení kvality výroby: Snížení počtu svolávacích akcí a nákladů na záruky bude mít zásadní dopad na ziskovost společnosti.
- Rozvoj elektromobilů: Ford musí pokračovat v investicích do této oblasti a zároveň snižovat náklady, aby zůstal konkurenceschopný.
- Strategie pro Čínu: Přehodnocení přístupu na čínský trh je nezbytné pro minimalizaci ztrát v této důležité oblasti.
Dobrou zprávou je, že všechny tyto problémy jsou řešitelné. Ford pracuje na zlepšení kvality a postupně zavádí nové modely s vyššími standardy. Elektromobily zůstávají klíčovým segmentem, kde Ford vidí budoucí růst, a přestože strategie pro Čínu zatím není jasná, možnost odchodu by mohla přinést úspory.
Rok 2024 byl pro Ford výzvou, ale zároveň příležitostí k přehodnocení strategií. Akcie společnosti klesly o 18 %, zatímco GM vzrostl o 48 %. Tento rozdíl ukazuje na nutnost změn v klíčových oblastech, včetně kvality výroby, nákladů na elektromobily a přístupu k zahraničním trhům.
Pro investory, kteří jsou ochotni počkat na výsledky těchto změn, může být Ford atraktivní příležitostí. Společnost má potenciál vrátit se k růstu, pokud úspěšně vyřeší své současné problémy a využije příležitosti, které přináší elektromobilita a technologické inovace.
