Rok 2025 je ve znamení vysoké volatility, geopolitického napětí a proměnlivého investičního klimatu. Ačkoliv akciové trhy ukázaly pozoruhodnou odolnost a dokázaly se zotavit z výrazného dubnového propadu, investoři si začínají klást zásadní otázku: jsme připraveni na druhou polovinu roku, která může být ještě náročnější?
Index S&P 500 v dubnu klesl o více než 20 % ze svého historického maxima. Za tímto propadem stály zejména nové celní bariéry, které zavedl prezident Donald Trump, čímž opět rozvířil téma obchodních válek. Ačkoliv pozitivní kvartální výsledky společností a naděje na diplomatický pokrok pomohly situaci stabilizovat, trh zůstává křehký. Aktuálně je index S&P 500 jen 2 % pod svým maximem, ale investoři i analytici varují před přehnaným optimismem.
Michael Arone ze společnosti State Street Global Advisors upozorňuje, že jedním z klíčových hesel pro zbytek roku by měla být „diverzifikace pro odolnost“. Podle něj se trhy nacházejí v napětí, a právě v takových obdobích je důležité mít vyvážené a správně strukturované portfolio.
Klíčem je přehodnotit alokaci aktiv
Silný výkon amerických technologických akcií v posledních letech vedl k tomu, že mnoho investorů má dnes značně koncentrovaná portfolia. Pokud jejich růstové akcie v USA zaujímají příliš velký podíl, zvyšuje to celkové riziko, a to zejména v prostředí, které je citlivé na změny úrokových sazeb nebo geopolitiku.
Christine Benz z Morningstar varuje, že opomíjení mezinárodních trhů se může ukázat jako chyba. ETF Vanguard FTSE All-World ex-US (VEU) letos totiž dosáhl výnosu 16 %, zatímco index S&P 500 přidal jen něco málo přes 2 %. Arone navíc upozorňuje, že i když průměrná alokace amerických investorů mimo USA činí 36 %, ve skutečnosti se takto diverzifikovaných portfolií v praxi objevuje velmi málo.
Investování mimo USA navíc nabízí sektorovou diverzifikaci. Zatímco americké indexy jsou silně orientované na technologické firmy, v zahraničí dominují jiné segmenty – zejména finanční služby a zdravotnictví. Benz proto doporučuje využívat široké globální indexy jako vodítko pro rozhodování o investicích, přičemž ideální rozdělení může být 60 % USA a 40 % zahraničí.
Zvažte osobní cíle a úroveň rizika
Duben byl pro mnohé investory budíčkem. Tržní výkyv ukázal, že ani stabilní růst není samozřejmostí. Christine Benz zdůrazňuje, že právě takové události jsou příležitostí k revizi osobních investičních cílů. Pokud jste například blízko důchodu, měli byste zvážit snížení rizika v portfoliu a větší orientaci na konzervativní aktiva, která aktuálně nabízejí vyšší výnosy než v předchozích letech.
Investoři by si také měli uvědomit, že bezpečná aktiva dnes generují zajímavé výnosy, a to i bez potřeby spekulací nebo rizikových investic. Umožňují stabilní příjem a přitom zachovávají flexibilitu pro případné další přesuny kapitálu.
Marguerita Cheng ze společnosti Blue Ocean Global Wealth dodává, že i ti, kteří mají do důchodu ještě pět až deset let, by měli své strategie postupně upravovat. To může zahrnovat přesměrování části pravidelných investic do konzervativnějších instrumentů nebo využití tzv. průměrování nákladů – tedy pravidelného investování v pevně daných intervalech. Tato strategie je zvláště účinná v obdobích vyšší volatility, protože umožňuje nakupovat za různé ceny a vyhnout se riziku „špatného načasování“.
Využijte první polovinu roku jako lekci
Trhy se sice zotavily, ale nejistota přetrvává. Vliv obchodní politiky, geopolitických tlaků i rozhodování Federálního rezervního systému o sazbách může být značný. Právě proto není radno stavět investiční strategii pouze na optimismu z prvního pololetí. Mnohem efektivnější přístup spočívá ve vyrovnání portfolia, doplnění mezinárodní expozice a realistickém pohledu na rizika.
Druhá polovina roku může přinést další výkyvy – pozitivní i negativní. Ale připravený investor, který chápe strukturu svého portfolia, sleduje dlouhodobé cíle a neváhá přizpůsobit alokaci aktiv aktuálním podmínkám, má větší šanci projít zbytkem roku bez větších ztrát – a s potenciálem dalšího růstu.
