Energetický sektor prochází v posledních letech hlubokou transformací, v jejímž centru stojí hledání stabilních a bezemisních zdrojů.
Mezi nejdiskutovanější hráče na tomto poli patří společnost NuScale Power (SMR), která se pokouší vybudovat zcela nový segment průmyslu založený na malých modulárních reaktorech (SMR). Přestože technologie slibuje revoluci v energetice, pohled na burzovní grafy v úvodu roku 2026 nabízí investorům spíše divokou jízdu na horské dráze než stabilní růst. Akcie se aktuálně obchodují kolem úrovně 14,20 USD, což představuje přibližně 20% propad oproti začátku roku 2025. Paradoxem zůstává, že v průběhu loňského roku titul v jednu chvíli vykazoval zhodnocení o téměř 200 %, což jen podtrhuje extrémní volatilitu tohoto titulu.
Otázka, zda je nyní vhodná doba k nákupu, prodeji či držení, rozděluje analytickou obec na dva nesmiřitelné tábory. Na jedné straně stojí technologický potenciál, který by mohl definovat energetiku příštích desetiletí, na straně druhé krutá realita byznysu, který zatím postrádá to nejpodstatnější – svou první skutečnou zakázku. NuScale Power je v současné fázi ztrátovým startupem v jaderném průmyslu a jeho schopnost přetavit ambiciózní plány v udržitelný zisk zůstává i v únoru 2026 velkým otazníkem pro každého konzervativního investora.
Proč byste se měli mít před akciemi SMR na pozoru
Důvodů k obezřetnosti je hned několik a všechny se točí kolem faktu, že technologie NuScale zůstává v komerčním měřítku v podstatě nevyzkoušená. Dokud společnost neuzavře první prodej, jsou její reaktory i deklarované výrobní kapacity pouze teoretickým konceptem. Pro většinu investorů, zejména pro ty, kteří preferují ochranu kapitálu před vysokým rizikem, by mělo být prioritou držet se od tohoto titulu stranou. Logickým krokem je vyčkat minimálně na potvrzení první závazné objednávky, ne-li přímo na fyzické dodání prvního modulárního reaktoru.
Pohled na finanční data společnosti navíc odhaluje, že firma sice vykazuje hrubou marži ve výši 64,95 %, ale objemy obchodování a tržní kapitalizace ve výši 4,0 miliardy USD stále neodpovídají stabilitě zavedeného průmyslového podniku. Investice v této fázi rozvoje připomíná spíše sázku na výsledek laboratorního pokusu než seriózní burzovní analýzu. Nejistota ohledně reálného tržního potenciálu a budoucí poptávky činí z NuScale Power vysoce spekulativní záležitost, která může v případě neúspěchu přinést totální ztrátu investovaných prostředků.
Příležitosti pro dravé investory: Rumunsko a USA na obzoru
Navzdory varovným signálům existují pádné argumenty, proč by riskantnější povahy mohly chtít mít NuScale Power ve svém portfoliu. Společnost má v tuto chvíli na stole dvě zásadní příležitosti, které by mohly sloužit jako katalyzátor budoucího růstu. První z nich je potenciální partnerství s rumunskou energetickou společností a druhou jsou rozjednané projekty ve Spojených státech, kde figuruje Tennessee Valley Authority a skupina ENTRA1 Energy. Pokud by kterákoliv z těchto jednání vyústila v podepsanou smlouvu, lze očekávat prudkou reakci akcií směrem vzhůru.
Je důležité si uvědomit, že NuScale není klasickou utilitou, ale v jádru průmyslovým výrobcem. Jeho reaktory budou stavěny továrně, což představuje dlouhodobou obchodní příležitost, nikoliv jednorázovou událost. Spekulanti, kteří nakoupí nyní, sázejí na to, že oznámení prvního prodeje vyvolá podobnou euforii, jakou jsme viděli v roce 2025. Je to však hra s vysokými sázkami. Pokud se prodeje nikdy nematerializují, zůstanou investorům v rukou jen bezcenné papíry. Včasný nákup sice nabízí šanci na mimořádné zisky, ale vyžaduje železné nervy a plné vědomí rizika.
Strategie pro držitele: Harvestace ztrát, nebo trpělivé čekání?
Pokud jste akcie nakoupili na jejich historických maximech, pravděpodobně se nyní nacházíte ve výrazné ztrátě. V takovém případě se nabízí strategie „harvestace ztrát“, kdy prodejem pozice můžete kompenzovat zisky z jiných částí vašeho portfolia pro daňové účely. Vzhledem k neustále se měnící povaze byznysu a nejistému výsledku je pro mnohé lepší se s investicí rozloučit a přesunout kapitál do titulů s čitelnějším byznys modelem, pokud ovšem nejste skálopevně přesvědčeni o unikátnosti technologie SMR.
Celý příběh NuScale Power v roce 2026 stojí a padá s vírou v samotnou technologii modulárních reaktorů. Držení těchto akcií dává smysl pouze v případě, že věříte v jejich schopnost podpořit dlouhodobý růst firmy jako klíčového dodavatele jaderné infrastruktury. V opačném případě je držení tohoto titulu, či dokonce jeho nový nákup, krokem, který pravděpodobně neodpovídá racionálnímu řízení rizik moderního portfolia. Budoucnost firmy zůstává otevřená, ale čas na prokázání komerční síly se začíná neúprosně krátit.
