Odvětví jaderné energetiky čelí zásadním změnám, které by mohly v následujících letech výrazně ovlivnit pozici klíčových hráčů, jako je společnost Cameco.
Dne 23. května podepsal americký prezident Donald Trump čtyři výkonné příkazy zaměřené na reformu Jaderné regulační komise (NRC) a urychlení výstavby nových jaderných zařízení. Tyto kroky mají zjednodušit udělování licencí pro nové reaktory a podpořit domácí těžbu uranu, která byla dosud omezena regulačními a ekonomickými bariérami.
Na toto oznámení reagovaly akcie Cameco růstem o 11 %, což naznačuje důvěru investorů v další vývoj. S ohledem na dlouhodobý růst spotřeby energie a vládní podporu jaderné energetiky se otevírá prostor pro novou expanzi. Cameco, jeden z největších světových producentů uranu, se tak může v příštích pěti letech stát klíčovým hráčem energetické transformace a stability dodávek.
Umělá inteligence žene poptávku po stabilním zdroji energie
Globální poptávka po energii neustále roste a významnou roli v tom hraje také rychlý rozvoj umělé inteligence. Zatímco obnovitelné zdroje jako solární a větrná energie mají své místo, nejsou schopné zajistit nepřetržitý výkon. Jaderná energie naopak poskytuje spolehlivý a bezemisní zdroj elektřiny, který je dostupný 24 hodin denně, a to i v náročných provozních podmínkách a bez ohledu na počasí.
V tomto kontextu se jaderná energie stává zásadní složkou budoucí energetické strategie mnoha států. Různé země se zavázaly ztrojnásobit výrobu jaderné energie do roku 2050, přičemž tyto iniciativy podporují i významné finanční instituce. Repatriace výroby do USA by navíc mohla zvýšit domácí spotřebu, a tím i poptávku po stabilních zdrojích energie, které neohrožují bezpečnost dodávek ani geopolitická rizika.
Společnost Cameco v této době posiluje svou pozici. Vlastní významné doly v Kanadě (Cigar Lake a McArthur River) a podílí se na celém jaderném palivovém cyklu – od těžby přes konverzi až po obohacení uranu. Tato vertikální integrace firmě pomáhá stabilizovat příjmy i v době kolísavých cen komodit, což posiluje její postavení na globálním trhu s energií.
Výhled na dalších pět let
Cameco má uzavřené dlouhodobé smlouvy s odběrateli, což firmě zajišťuje stabilní příjmy a přehled o budoucích tržbách. Do roku 2029 má například dodat v průměru 28 milionů liber uranu ročně. Tato čísla podporují předpoklad, že firma bude schopna těžit z rostoucího zájmu o jaderné projekty.
Na makroúrovni analytici očekávají, že by se ceny uranu mohly v příštích letech výrazně zvýšit. Bank of America například předpovídá, že do roku 2027 vzroste cena až na 140 dolarů za libru. Důvodem je nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou. Pokud nové doly nebudou spuštěny včas, může dojít k významnému nedostatku uranu.
Zpráva Red Book, kterou společně vydávají NEA a IAEA, upozorňuje, že i při maximálním využití kapacit stávajících dolů by v případě vysoké poptávky mohlo dojít k poklesu produkce už kolem roku 2027. To vytváří tlak na urychlení otevření nových projektů a těžebních lokalit.
Silná pozice pro využití budoucího růstu
Cameco aktivně pracuje na rozšíření své působnosti. Schválilo například vrtný projekt v hodnotě 1,2 milionu dolarů pro průzkum v rámci společného podniku Smart Lake Joint Venture v kanadské provincii Saskatchewan, který realizuje ve spolupráci se společností Purepoint Uranium.
Kromě toho disponuje Cameco dalšími pozemky s vysokým potenciálem v Saskatchewanu i v Austrálii, což firmě poskytuje prostor pro dlouhodobý rozvoj. S rostoucí globální poptávkou po jaderné energii by se tyto investice mohly ukázat jako strategicky velmi výhodné.
Z pohledu investorů má Cameco i nadále co nabídnout. Aktuální tržní kapitalizace společnosti činí 26 miliard dolarů a její akcie se obchodují za přibližně 59 dolarů. Hrubá marže firmy se pohybuje okolo 25 %, a přestože dividendový výnos aktuálně není k dispozici, investoři oceňují růstový potenciál firmy v rychle se měnícím energetickém prostředí.
Na pozadí rostoucí environmentální odpovědnosti, digitalizace a globální energetické transformace má Cameco dobrou pozici stát se pilířem nové jaderné renesance.
