Akcie americké společnosti IonQ, která se zabývá vývojem kvantových počítačů, ve čtvrtek vystřelily vzhůru o téměř 40 %.
Tento prudký nárůst nastal poté, co generální ředitel firmy Niccolo de Masi poskytl rozhovor magazínu Barron’s. V rozhovoru zazněla odvážná slova: IonQ se podle něj stane „Nvidií kvantového počítání“. Tato zmínka očividně stačila k tomu, aby akcie společnosti zažily největší jednodenní růst za poslední měsíce. Ale je růst o desítky procent skutečně oprávněný?
De Masiho ambiciózní srovnání s Nvidií vyvolalo značnou pozornost médií i investorů. Jak ukazuje historie, jakákoli zmínka o Nvidii nebo jakékoli spojení s touto technologickou ikonou má tendenci přilákat spekulanty. Podobně tomu bylo nedávno v případě firmy CoreWeave, která oznámila navýšení investice ze strany Nvidie – a její akcie okamžitě vzrostly.
Na druhé straně ale tato spojení nejsou vždy pozitivní. Společnost SoundHound AI zaznamenala propad poté, co Nvidia odprodala celý svůj podíl, a akcie se od té doby stále nezotavily. V případě IonQ tedy investoři vsadili na podobnost, nikoli na konkrétní výsledky.
De Masi v rozhovoru poznamenal: „Věřím, že IonQ bude hráčem typu Nvidia. Budou tu další, kteří nás budou kopírovat a následovat; vždy nás kopírovali a následovali.“ To je bezpochyby odvážné tvrzení, které má evokovat technologický náskok firmy. IonQ byla první veřejně obchodovanou společností zaměřenou na kvantové počítače a její strategie stojí na komercializaci technologie zachycených iontů – což ji odlišuje od konkurentů, kteří pracují na jiných přístupech.
Naděje na velké akvizice
Zajímavou částí rozhovoru byl i výrok, že podle De Masiho někdo jednou zaplatí stovky miliard dolarů za IonQ, protože si bude chtít zajistit technologickou výhodu v oblasti kvantového cloudu. Tento výrok sice není podložen žádným konkrétním jednáním, ale opět naznačuje, že firma si věří ve svou hodnotu jako možný akviziční cíl některého z velkých technologických hráčů.
Investory tato slova evidentně zaujala. Tržní kapitalizace společnosti byla ve čtvrtek pouze kolem 8 miliard dolarů, což znamená, že prostor pro růst z hlediska spekulací zůstává otevřený – alespoň z pohledu těch, kdo věří v dlouhodobý potenciál kvantových technologií.
Zájem investorů a tvrdá realita
Přesto by investoři měli zůstat opatrní. IonQ ve svém posledním kvartálu vykázala tržby pouze 7,6 milionu USD, přičemž ztráta činila 32,3 milionu USD. Jinými slovy, současné výsledky zatím příliš neodpovídají vizi technologického lídra. De Masi sice maluje budoucnost ve světlých barvách, ale firma má k ziskovosti stále daleko.
Navíc nelze ignorovat konkurenční prostředí. Na rozdíl od Nvidie, která měla více než deset let téměř volné pole působnosti při vývoji svých GPU a softwarového ekosystému CUDA, je IonQ v situaci, kdy o kvantový výzkum usilují i giganti jako Google, Amazon či IBM – tedy firmy s výrazně většími zdroji a vlastními kvantovými programy. IonQ tedy nestojí v čele bez konkurence, ale je součástí rozrůstajícího se, vysoce konkurenčního trhu.
Jedním z faktorů, který mohl přispět k náhlému nárůstu ceny, je také aktivita tzv. meme investorů – tedy drobných spekulantů, kteří se organizují na sociálních sítích a často cílí na akcie s vysokým podílem short pozic. V případě IonQ se odhaduje, že přibližně 18 % akcií je prodáno na krátko, což zvyšuje potenciál pro short squeeze – prudký nárůst ceny způsobený nuceným uzavíráním těchto pozic.
Nestabilita bez opory v trendech
Přestože růst o téměř 40 % působí impozantně, může být jen krátkodobou epizodou. Kvantové technologie jsou stále ve fázi vývoje, a i když se některé firmy snaží o první komerční aplikace, masové nasazení je stále v nedohlednu. Trh s kvantovými počítači zatím není vyzrálý a zůstává plný neznámých – a tedy i rizik.
Investoři by proto měli pečlivě zvážit, zda jsou současné valuace skutečně odrazem fundamentů, nebo spíše důsledkem mediální pozornosti a spekulací. Přestože srovnání s Nvidií může na první pohled působit lákavě, je důležité si uvědomit, že technologické revoluce nevznikají přes noc – a málokterá firma, která o sobě tvrdí, že je „další Nvidia“, se skutečně stane takovým tahounem trhu.
