Stifel po snížení dividendy zvýšil hodnocení společnosti VF Corp a tvrdí, že akcie oděvní společnosti jsou na atraktivním vstupním bodě
Podle společnosti Stifel je po nedávném snížení dividendy čas zvážit akcie společnosti V.F. Corporation (VFC).
Analytik Jim Duffy zvýšil doporučení pro akcie VF Corp. na „koupit“ z „držet“ a uvedl, že akcie vypadají atraktivně poté, co je investoři po snížení dividendy prodali. Společnost, která stojí za značkami Vans a The North Face, zvyšuje svou dividendu již 49 let, což znamená, že je často držena burzovně obchodovanými fondy jako dividendový aristokrat, uvádí se v poznámce.
„Snížení dividendy a následný výkyv akcií představují atraktivní vstupní bod a doporučujeme využít zvýšeného objemu k budování pozic. Nově vyhlížející dividendový výnos 4,6 % považujeme za bezpečný (výplata v polovině 50 %) a předpokládáme příliv peněžních toků (výhled na 5 čtvrtletí 2-2,5 mld. USD, >20% výnos k akciím), které budou přibývat k hodnotě akcií,“ napsal Duffy.
Analytik zopakoval 12měsíční cílovou cenu 30 USD, což znamená, že akcie by mohly oproti čtvrtečnímu závěru vzrůst přibližně o 15 %. Akcie VF v pátečním předobchodním období přidaly 1,8 %.
Akcie klesají již tři kalendářní roky v řadě. V roce 2022 se propadly o 60 %, v roce 2021 o 12 % a v roce 2020 o více než 11 %. Letos tento trend pokračuje, přičemž v roce 2023 akcie klesly o více než 5 %.
Podle konsensuálních odhadů společnosti FactSet však VF ve své zprávě o výsledcích hospodaření za třetí fiskální čtvrtletí tento týden překonala očekávání na horní i dolní hranici.
„S výsledným snížením zadlužení, dividendovým výnosem a potenciálním zvýšením zisku díky fundamentálnímu zlepšení (základní hodnota FY25E EPS = 3,00 USD) naznačuje přecenění na P/E ve středních desítkách příležitost k růstu o více než 75 % během 12 měsíců,“ napsal Duffy.
„Viditelnost fundamentální inflexe je obtížná, ale máme příznivý pohled na portfolio značek, provozní kompetence a organizační kulturu. Odměnu za riziko považujeme na těchto úrovních za příznivou,“ dodal.
Bank of America snížila hodnocení Deutsche Bank, která se snaží zlepšit ziskovost
Podle Bank of America nastal čas prodat akcie Deutsche Bank (DB).
Analytik Rohith Chandra-Rajan snížil hodnocení akcií na underperform z neutral, protože evropská banka se potýká s problémy kolem ziskovosti.
„Vidíme, že Deutsche Bank se snaží zlepšit ziskovost, protože růst je silně závislý na objemu, což spotřebovává náklady a kapitálové zdroje. To pravděpodobně omezuje RoTE na 6-7 %, přičemž slabá ziskovost a regulatorní vlivy omezují distribuci kapitálu,“ napsal Chandra-Rajan v pátečním komentáři.
Akcie Deutsche Bank v letošním roce dosahují lepších výsledků. Akcie této evropské banky vzrostly v roce 2023 o více než 8 %, což je lepší výsledek než 6% růst indexu S&P 500. Na začátku roku také překonává výkonnost evropského referenčního indexu Stoxx 600. V roce 2022 Deutsche Bank ztratila téměř 6 %, stále však překonává zhruba 19% pokles širšího indexu.
Přesto analytik vidí do budoucna „mírný pokles“. Akcie Deutsche kotované na burze v USA se v předobchodní fázi propadly o 2,8 %.
Analytik očekává, že růst jádra se v letech 2022 až 2025 zpomalí na 3 %, což je pravděpodobnost, která se podle poznámky nezdá být v ceně akcií zahrnuta.
„Vidíme silnější dynamiku, lepší ziskovost a atraktivnější rozdělení kapitálu jinde v evropských bankách na 7,5násobném PE a snižujeme rating Deutsche Bank na Underperform,“ dodal Chandra-Rajan.
