Deutsche Bank snižuje rating společnosti Joby, tvrdí, že rizika pro akcie elektrických letadel jsou přehlížena
Investoři možná přehlížejí rizika společnosti Joby Aviation (JOBY), která je známá výrobou elektrických letadel, varovala Deutsche Bank.
Analytik Edison Yu snížil hodnocení akcií na prodejní z držet. Yu rovněž snížil cílovou cenu o 2 USD na 4 USD. Jeho nový cíl znamená, že akcie by mohly klesnout o 11,1 %.
Yu poznamenal, že hmotnost letadla vyvolává otázky a vede ho k úvahám, zda není design „příliš agresivní“. Uvedl, že současný návrh spoléhá na díly, které mají vysoký výkon, ale je obtížnější je nechat schválit regulačními orgány.
„Z provozního hlediska, přestože je společnost Joby vnímána jako lídr v oboru, se nám zdá vývojová cesta jejího [elektrického letadla s kolmým startem a přistáním] stále náročnější, protože se domníváme, že letadlo se potýká s problémy s řízením hmotnosti,“ uvedl Yu v úterním sdělení klientům.
Akcie v předobchodní fázi ztratily 3,3 %. V letošním roce si připsala 34,3 % poté, co v letech 2021 a 2022 ztratila 36,9 % a 54,1 %.
Yu uvedl, že společnost Joby v současné době staví iteraci svého eVOTL, která je „v souladu s požadavky společnosti“, což znamená, že nezíská žádný kredit pro testování u Federálního leteckého úřadu, když bude mít na palubě pilota. Řekl také, že není dobrý přehled o regulačním a certifikačním procesu pro jeho letadlo, přičemž různé části projektu jsou v různých fázích.
Joby již dříve posunul svůj certifikační proces z roku 2023 na konec roku 2024. První komerční lety jsou podle nového harmonogramu plánovány na rok 2025.
Yu však poznamenal, že společnost je i přes tyto výhrady považována za lídra v této oblasti. Uvedl také, že společnost si udržuje zdravou hotovostní pozici, ale zároveň má největší výdajovou zátěž kvůli poměrně velkému počtu zaměstnanců (asi 1 400) a vysoké míře integrace.
Morgan Stanley tvrdí, že tato akcie s elektrickým pohonem může vzrůst o téměř 40 %, protože se v Číně zrychluje její zavádění
Podle Morgan Stanley může společnost Hesai Group (HSAI) zastínit své konkurenty díky své technologii laserového zobrazování, detekce a dálkového ovládání pro elektromobily.
Analytik Tim Hsiao ohodnotil akcie jako převážené s cílovou cenou 26,50 USD. Hsiaoova cílová cena znamená nárůst o 39,5 % oproti pondělnímu závěru.
„Společnost Hesai, která je lídrem v oblasti řešení LiDAR, by podle našeho názoru měla těžit ze zrychlujícího se zavádění LiDAR v Číně v souvislosti s rostoucí penetrací chytrých elektromobilů, a to navzdory jejímu počátku,“ uvedl v poznámce pro klienty. „Domníváme se, že Hesai předčí své konkurenty díky svému většímu rozsahu a marži a silným projektům.“
Akcie společnosti si v předobchodní fázi připsaly 1,4 %.
Hsiao uvedl, že společnost v roce 2022 dodala 80 000 systémů LiDAR, což představuje 473% nárůst oproti předchozímu roku. Hesai podle něj také těží z vlastní výroby.
Dodal, že společnost Hesai disponuje integrovaným obvodem specifickým pro danou aplikaci, který pomáhá udržovat nízké náklady a snižovat složitost výrobního procesu. Tento systém pomohl společnosti dosáhnout nejvyšších hrubých ziskových marží v odvětví, dodal Hsiao.
Společnost má také silný projektový plán, který zahrnuje partnerství se zavedenými výrobci automobilů, jako jsou Li Auto a SAIC, a novými účastníky trhu, včetně společností Jidu a Xiaomi.
Tyto vlastnosti by měly společnosti Hesai pomoci stát se lídrem v prostředí, které má již nyní vysoký růstový potenciál pro LiDAR v rámci asistovaného řízení v Číně, uvedl. Očekává se, že tato země bude mít do roku 2030 vedoucí postavení v celosvětovém zavádění asistovaného řízení pomocí LiDAR s 50 % celkového globálního trhu, což představuje hodnotu odvětví ve výši 32,3 miliardy USD.
Společnost Hesai minulý měsíc provedla primární veřejnou nabídku akcií v USA za 19 dolarů za akcii. Pondělní seanci však akcie uzavřely na ceně 18,99 dolaru za akcii.
