Podle TD Cowen by se Coinbase mohla propadnout o více než 45 % v důsledku vleklé bitvy s Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC)
Podle společnosti TD Cowen bude akcie Coinbase (COIN) v blízké budoucnosti zatěžovat vleklý boj s americkou Komisí pro cenné papíry.
Stephen Glagola snížil rating akcií společnosti provozující kryptoměnovou burzu na underperform s odkazem na „přírůstkové riziko pro provoz“, protože SEC se potýká s kryptobankovnictvím.
Snížení ratingu od TD Cowen přichází poté, co SEC tento týden vydala oznámení Wells společnosti Coinbase, ve kterém společnost varovala před možným porušením amerického zákona o cenných papírech. Oznámení Wells obvykle předchází formálnímu obvinění ze strany agentury a nabízí respondentovi možnost reagovat na tvrzení.
„Zdá se, že COIN směřuje k soudnímu sporu proti SEC,“ napsal v páteční poznámce. „Očekáváme, že to vytvoří převis na akciích a odstraní pozitivní [krátkodobé] katalyzátory včetně upgradu ETH Shapella a uvedení derivátů v USA.“
Změna sentimentu podle něj rovněž odráží očekávaný pokles růstu nejvyššího řádku a omezenou viditelnost oživení objemu retailového obchodování v tomto roce.
Vzhledem k tomuto nastavení Glagola ponechal svou cílovou cenu pro akcie ve výši 36 USD, což naznačuje, že by mohly klesnout o téměř 46 % oproti čtvrtečnímu závěru a poblíž úrovní, na kterých uzavřely v roce 2022, kdy se propadly o 86 %. V letošním roce zatím akcie vzrostly o více než 90 %.
Dodal, že reklasifikace kryptoaktiv jako cenných papírů by mohla Coinbase zasadit těžkou ránu a „zhoršit zhoršení objemu obchodování“.
Glagola rovněž považuje podnikání Coinbase v oblasti sázek za ohrožené poté, co společnost Kraken v rámci urovnání se SEC uzavřela své vlastní sázkové operace. Staking slouží burzám jako potenciální velká příležitost k příjmům a je to strategie, kterou někteří investoři využívají k získání pasivního výnosu ze svých kryptoměn tím, že tokeny po určitou dobu vážou v síti.
Nucené uzavření této činnosti by zatížilo složku příjmů Coinbase z předplatného a služeb, napsal Glagola.
JPMorgan hájí akcie Deutsche Bank, tvrdí, že trh se mýlí
JPMorgan se neobává Deutsche Bank (DB) a investoři by se měli zaměřit na „solidní“ základy této evropské banky, uvedli v pátek analytici firmy.
Akcie německého věřitele se v pátek propadly o více než 11 % poté, co se ve čtvrtek večer prudce zvýšily swapy úvěrového selhání společnosti. Swapy úvěrového selhání fungují jako pojistka pro držitele dluhopisů v případě selhání společnosti. Pro jistotu je třeba říci, že nárůst swapů úvěrového selhání Deutsche nebyl žádným jasným katalyzátorem.
Tento krok přišel v době, kdy přetrvávaly obavy o stabilitu evropských bank. Začátkem tohoto měsíce donutily švýcarské regulační orgány banku UBS, aby převzala konkurenční Credit Suisse a podpořila tak bankovní sektor v zemi.
JPMorgan nicméně ponechává Deutsche Bank rating „overweight“. Ačkoli je „snadné provést srovnání“ s obdobím 2015-2018, kdy měla JPMorgan naposledy obavy trhu kolem Deutsche, investoři by se měli zaměřit na základní ukazatele banky,“ uvedl v poznámce analytik Kian Abouhossein.
Abouhossein poukázal na tři klíčové silné stránky Deutsche Bank:
„Silné kapitálové ukazatele (13,4% ukazatel kmenového kapitálu tier 1) s omezenými obavami ze soudních sporů,“
„Silné ukazatele likvidity (142% ukazatel krytí likvidity) s omezeným odlivem vkladů v letech 2015-18, a to i v dobách stresu,“
Silná ziskovost s čistým ziskem ve výši 5 mld.
„Dnes se neobáváme problémů s protistranami, likviditou, přičemž DBK je celosvětově Top 5 hráčem v oblasti FICC (fixní výnosy, měny a komodity) s příjmy z FICC ve výši 9,5 miliardy USD v roce 2022,“ řekl Abouhossein.
„Nedávné rozšíření CDS u DBK podle našeho názoru souvisí s jednosměrnými obchody snižování rizika u všech účastníků trhu a nepovažujeme to a související pokles ceny akcií za odraz fundamentů banky,“ dodal.
