Banka JPMorgan snížila hodnocení akcií společnosti Nio na elektrická vozidla, očekávání jsou podle ní příliš vysoká
Podle banky JPMorgan je po posledním čtvrtletí nejvyšší čas odejít od čínského výrobce elektromobilů Nio (NIO).
Analytik Nick Lai snížil hodnocení společnosti Nio na neutral z overweight s tím, že pro výrobce elektromobilů bude stále náročnější naplnit vysoká očekávání. Uvedl, že výsledky firmy za čtvrté čtvrtletí byly špatné kvůli poklesu marží u vozidel.
„Zatímco vedení na hovoru k výsledkům přičítalo většinu chybějící marže jednorázové položce související s vyřazením starých modelů (tj. ES6, ES8 a EC6 před příchodem nových modelů na nové platformě v 1H23), naše obavy spočívají v tom, že marže za 1Q23 by mohla mít dále klesající tendenci (GPM vozidel JPMe kolem 5 %), zatímco rozsah zlepšení od 2Q23 bude vzhledem k náročnému konkurenčnímu prostředí stydlivý za očekávání Wall Street,“ napsal Lai ve čtvrtek klientům.
„Navíc upozorňujeme, že náš odhad dodávek v roce 2023 (190 tis. kusů, tj. 56% růst) je pod ambiciózním cílem vedení (240-250 tis. kusů, zdvojnásobení ze 122 v roce 2022),“ dodal Lai.
Akcie společnosti Nio v roce 2023 klesly o více než 9 % po zhruba 70% propadu v loňském roce. V prosinci společnost Nio snížila výhled dodávek na čtvrté čtvrtletí s odkazem na narušení dodavatelského řetězce v důsledku vypuknutí epidemie Covid v Číně.
Nová cílová cena analytiků pro prosinec 2023 je 10 USD, což je pokles ze 14 USD, což znamená růst o zhruba 13 %. Akcie ve čtvrtečním předobchodním období klesly přibližně o 1 %.
Pro jistotu analytik podle poznámky očekává, že ve druhé polovině roku 2023 dojde k větší objemové dynamice kvůli novým modelům vozidel. Přesto se širší odvětví elektromobilů bude muset vypořádat s větším cenovým tlakem po nedávném snížení cen společností Tesla.
„Domníváme se, že akcie se budou v nejbližší době pravděpodobně obchodovat do strany a potenciální inflexní bod bychom přehodnotili v polovině a na konci 2Q23 v závislosti na rozsahu sekvenčního zlepšení objemu a marží, kde jsme směrově pozitivní, ale opatrní vzhledem k tomu, že očekávání Wall Street jsou příliš vysoká, což podle našeho názoru ponechává tendenci překvapení spíše směrem dolů než nahoru,“ napsal Lai.
JPMorgan nebyla jedinou firmou na Wall Street, která snížila hodnocení akcií. Také Barclays ve středeční zprávě posunula své hodnocení na equal weight z overweight s tím, že neočekává „brzké zpomalení velkých výdajů“. Firma snížila cílovou cenu z 18 USD na 10 USD.
Společnost Best Buy měla silné čtvrtletí. Proč akcie klesají
Akcie Best Buy v předobchodní fázi klesly poté, co prodejce elektroniky uvedl, že poptávka po spotřební elektronice bude v letošním roce pod tlakem.
Společnost Best Buy (BBY) vykázala ve čtvrtém čtvrtletí upravený zisk ve výši 2,61 USD na akcii, což je více, než odhadovali analytici, kteří očekávali 2,10 USD. Tržby ve výši 14,7 miliardy USD byly podle agentury FactSet v souladu s odhady.
Společnost zvýšila čtvrtletní dividendu o 5 % na 92 centů na akcii. V průběhu minulého fiskálního roku vrátila akcionářům 1,8 miliardy dolarů prostřednictvím zpětného odkupu akcií a dividend.
Společnost vidí v budoucnu tlak, protože poptávka po spotřební elektronice ve světle makroekonomických problémů klesá. Společnost Best Buy předpokládá, že ve fiskálním roce 2024 klesnou srovnatelné tržby v obchodech o 3 až 6 %. Ve čtvrtém čtvrtletí klesly srovnatelné tržby v obchodech o 9,3 %.
Tržby se budou pohybovat v rozmezí 43,8 až 45,2 miliardy USD, což je pod odhady 45,7 miliardy USD. Prognóza zisku na akcii společnosti rovněž zaostala za odhady ve výši 6,72 USD, a to v rozmezí 5,70 až 6,50 USD.
„Domníváme se, že makroekonomické a odvětvové prostředí bude i v roce 24 [celý rok 2024] pod tlakem, a proto budeme pokračovat v úpravách,“ uvedl generální ředitel Corie Barry.
Akcie v předobchodní fázi klesly o 2,5 % na 80,50 USD. Do čtvrtka si akcie v tomto roce připsaly téměř 3 %.
Sentiment analytiků směřující ke zprávě o výsledcích byl tlumený. Společnost Telsey Advisory Group v pondělí snížila hodnocení akcií Best Buy s odůvodněním, že vysoké úrokové sazby a inflace snižují spotřebitelskou poptávku po elektronickém zboží.
Podle společnosti totiž v posledním čtvrtletí klesla poptávka po výpočetní technice, zařízeních domácího kina, spotřebičích a mobilních telefonech. Světlým bodem byl vyšší růst v kategoriích her a tabletů. Přesto zaostávající poptávka po některých větších elektronických zařízeních snížila marže. Míra hrubého zisku společnosti na domácím trhu klesla v posledním čtvrtletí na 19,8 % z 20 % o rok dříve, což bylo způsobeno zejména nižší mírou marží u výrobků, uvedla společnost Best Buy.
