Akcie společnosti Intel (INTC) v srpnu výrazně posílily – během jediného měsíce vzrostly o více než 20 %.
Jde o překvapivý vývoj u podniku, který v posledních letech čelí celé řadě problémů. Intel postupně ztrácel tržní podíl ve prospěch konkurence, zejména společnosti AMD, a jeho foundry byznys, tedy výroba čipů pro externí zákazníky, se zatím nerozjel podle očekávání.
Problémy se navíc objevily i u výrobního procesu Intel 18A, který údajně trpí nízkou výtěžností. Objevily se dokonce spekulace, že nový generální ředitel Lip-Bu Tan by mohl zcela ustoupit od snahy získávat zákazníky pro Intel 18A a soustředit se místo toho na budoucí proces Intel 14A.
Navzdory těmto výzvám do Intelu proudí kapitál od silných investorů. Japonská společnost Softbank, která vlastní většinový podíl v britské Arm, na začátku srpna investovala 2 miliardy dolarů do nákupu akcií Intelu. Podle informací se dokonce před uzavřením této transakce zvažoval i přímý odkup polovodičové divize Intelu. Kromě Softbank se na scéně objevuje také americká vláda – zástupci Trumpovy administrativy údajně uvažují o získání až 10% podílu ve společnosti. To by bylo nejen významným finančním přínosem, ale především silným signálem důvěry, který by mohl povzbudit další partnery z oboru.
Proč je Softbank pro Intel klíčová
Softbank stojí v čele firem, které mohou ovlivnit budoucí směřování Intelu. Díky vlastnictví většinového podílu v Arm má totiž přímý přístup k ekosystému čipů, který v současnosti dominuje trhu se smartphony a postupně získává půdu i v oblasti osobních počítačů a serverů. Arm sice nevyrábí čipy přímo, ale poskytuje licence svých návrhů gigantům, jako jsou Apple, Nvidia nebo Qualcomm.
Intel přitom s Arm už od roku 2023 spolupracuje na optimalizaci svého procesu Intel 18A pro čipy založené právě na této architektuře. Na začátku srpna Intel dokonce krátce zveřejnil video s referenčním čipem „Deer Creek Falls“, který byl postaven na technologii Arm a vyráběn pomocí procesu 18A. Tento krok měl demonstrovat, že Intel dokáže nabídnout životaschopnou alternativu k TSMC, dominantnímu hráči na trhu výroby.
Možnost vyrábět čipy Arm u Intelu by byla pro návrháře zajímavá nejen technologicky, ale i strategicky. Spojené státy uvalily cla na polovodiče dovážené ze zahraničí, a výroba přímo v USA by tak mohla být cestou, jak se těmto bariérám vyhnout. Pro Arm a jeho partnery by se tak Intel mohl stát cenným spojencem – a Softbank, coby investor, má motivaci takový vývoj podporovat.
Politika a byznys ruku v ruce
Do celé situace vstupuje i politika. Trumpova administrativa se netají snahou posílit domácí výrobu čipů a zajistit, aby Spojené státy nebyly závislé na zahraničních dodavatelích. Pokud by americká vláda skutečně získala 10% podíl v Intelu, mohl by to být průlom. I kdyby se omezila pouze na roli pasivního akcionáře, samotný fakt vládního podílu by působil jako silný motivátor pro další technologické společnosti. Výběr Intelu by pak byl nejen technickým, ale i politickým rozhodnutím, které by posílilo image firmy coby „amerického šampiona“.
Velcí hráči jako Apple či Nvidia zřejmě nebudou využívat Intel 18A pro klíčové produkty, ale již nyní se objevují informace, že zvažují testovací výrobu na budoucím procesu Intel 14A. Pokud by se podařilo získat byť jen jednoho významného zákazníka, mohlo by to zásadně změnit postavení Intelu na trhu foundry služeb.
Co čeká Intel dál
Ačkoli investice Softbank a možný vstup vlády zlepšují vyhlídky společnosti, Intel stále stojí před řadou výzev. Musí prokázat, že jeho procesory nové generace skutečně obstojí v konkurenci. Notebookové čipy Panther Lake mají být uvedeny na trh ještě letos a serverové procesory Clearwater Forest by měly dorazit v roce 2026 – oba produkty přitom počítají s využitím technologie Intel 18A. Pokud se podaří dodržet termíny a zároveň dosáhnout solidního výkonu i efektivity, může se Intel znovu stát silným hráčem.
Podstatné však je, že finanční injekce i politická podpora dávají Intelu čas. Pro firmu, která se nachází ve složité situaci a potřebuje obnovit důvěru trhu, jde o zásadní faktor. Pokud se podaří spojit kapitál od Softbank, potenciální vládní podíl a zájem velkých technologických partnerů, může se Intel postupně vrátit do hry.
Akcie Intelu tak v posledních týdnech rostou zejména díky víře investorů, že současná kombinace investic, vládní podpory a technologického pokroku zlepší vyhlídky společnosti. Zda se tento optimismus potvrdí i v praxi, ukáže až ochota velkých zákazníků svěřit Intelu výrobu svých nejpokročilejších čipů.
