Trh s AI servery exploduje – a Intel má o co hrát
Zájem o infrastrukturu umělé inteligence (AI) po celém světě raketově roste. Vlády i firmy investují obrovské prostředky do budování datových center, aby nezůstaly pozadu. Ačkoliv není jasné, jak dlouho tento boom potrvá, zatím nic nenasvědčuje tomu, že by měl zpomalit. Přestože Intel (INTC) zpočátku zmeškal rozjezd AI akcelerátorů, na serverovém trhu by mohl svou pozici brzy zlepšit.
Společnost v posledních letech čelila problémům: výroba se zpožďovala, AMD jí sebralo podíl na trhu a pokusy o vstup do AI segmentu nedopadly dobře. Ale situace se začíná měnit. Podle IDC dosáhly globální tržby za servery v roce 2024 hodnoty 250 miliard dolarů a v roce 2025 mají vzrůst na 366 miliard. Do roku 2029 by měl trh dosáhnout téměř 600 miliard dolarů. Značnou část růstu zajistí x86 servery s AI akcelerátory, kde má Intel stále prostor k uplatnění.
CPU zůstávají klíčovým článkem AI infrastruktury
Většina výdajů v AI infrastruktuře míří na GPU, ale procesory (CPU) jsou stále nepostradatelné. IDC předpokládá, že prodeje akcelerovaných x86 serverů se do roku 2029 téměř ztrojnásobí. Ačkoliv růst bude dominovat GPU a AI čipům, CPU budou nadále zajišťovat páteřní výpočetní výkon – což otevírá prostor i pro Intel.
Po několika slabších letech se Intel pomalu zvedá. Zatímco dříve stagnoval na 14nm a později 10nm výrobním procesu, nyní se přechází na novější technologii Intel 3. Ta přinesla zlepšení v podobě čipu Granite Rapids, který výrazně zvýšil počet jader i efektivitu. Pro cloudové pracovní zátěže byl vyvinut i Sierra Forest s důrazem na energetickou úspornost.
Do budoucna má Intel v plánu ještě ambicióznější čipy: Clearwater Forest (nástupce Sierra Forest) má být vyráběn na nové technologii Intel 18A a na trh vstoupí v roce 2026. Stejně tak Diamond Rapids, nástupce Granite Rapids, by měl být vyráběn toutéž technologií. Pokud se podaří dodržet plánované termíny, rozdíl mezi Intelem a TSMC by se mohl výrazně snížit.
Hrozba od ARM a přetlak konkurence
Zatímco Intel usiluje o návrat na výsluní, konkurence nespí. Vedle tradičního rivala AMD se objevuje stále silnější hrozba v podobě ARM serverových čipů. IDC očekává, že trh serverů založených na ARM s AI akcelerátory vzroste z 32 miliard v roce 2024 na 103 miliard dolarů do roku 2029.
Přesto by měl x86 zůstat dominantní architekturou, a Intel má prostor k růstu, pokud zabrání dalším ztrátám tržního podílu. Klíčové bude doručit nové čipy včas a zároveň zamezit tomu, aby AMD a ARM dál ukusovali z jeho zákaznické základny. Vývoj ukazuje, že pokud Intel tentokrát neprošvihne technologický vlak, může být úspěšný i v době, kdy GPU dominují titulkům.
Intel jako defenzivní sázka na AI budoucnost
Intel možná zaspal rozjezd AI akcelerátorů, ale není mimo hru. Boom serverových prodejů potrvá pravděpodobně celé desetiletí a CPU zůstanou nedílnou součástí každého datového centra. Společnost má navíc silné vývojové plány, které by jí mohly vrátit konkurenceschopnost – a potenciálně i růstový příběh.
Zatímco Nvidia a další hráči slaví úspěch v GPU segmentu, trh serverových CPU zůstává obrovský. Investoři by tak neměli Intel přehlížet jen proto, že jeho akcie v posledních letech zaostávaly. Pokud firma dodrží technologický plán a využije růst AI infrastruktury, může ještě překvapit.
Dlouhodobý potenciál a strategická přeměna Intelu
Zásadní změnou pro Intel je přechod k vlastní výrobě čipů na moderních technologiích. Firma dlouho spoléhala na zastaralé procesy, zatímco konkurenti jako AMD využívali pokročilejší výrobní uzly od TSMC. To se nyní mění. Přechod na Intel 3 a Intel 18A naznačuje, že společnost znovu získává kontrolu nad svou výrobní strategií. Pokud se jí podaří udržet tempo, může postupně odstranit technologický dluh, který ji poslední dekádu brzdil.
Zároveň Intel investuje miliardy dolarů do nových továren v USA i Evropě. To má nejen geopolitický rozměr – snižování závislosti na Asii – ale i strategickou výhodu v očích velkých zákazníků a státních institucí. Pokud se svět skutečně přesune směrem k lokálně zabezpečenému řetězci dodávek, bude mít Intel výhodu jako jeden z mála výrobců s výrobní kapacitou mimo východní Asii.
Dalším aspektem, který nelze přehlížet, je diverzifikace nabídky. Intel už není jen výrobce CPU – zaměřuje se i na síťová řešení, optiku, a v neposlední řadě software a cloudové platformy. Tento posun může firmě otevřít nové příjmové kanály a stabilizovat výnosy, i pokud zůstane trh CPU nadále silně konkurenční.
Z investičního hlediska tak Intel představuje zajímavou hodnotovou sázku. Akcie se aktuálně obchodují relativně nízko, přestože firma má jasný plán, jak se znovu zapojit do klíčových technologických trendů. Pokud se podaří splnit slibované milníky v oblasti výrobních uzlů a serverových čipů, může Intel nabídnout solidní výnos s nižším rizikem než mnohé spekulativní AI firmy.
