Indie má rozsáhlý plán na podporu výroby – a podle Goldman Sachs z toho budou těžit především technologické firmy ve Velké Číně.
Investiční banka tento plán, známý pod názvem Production-Linked Incentive Schemes, označila za „značnou příležitost“ pro technologické firmy z Velké Číny. Iniciativa motivuje zahraniční společnosti k zahájení výroby v Indii a podporuje místní firmy, aby tam rozšířily svou výrobu a vývoz. Goldman Sachs uvedl, že technologické technologie představují více než polovinu této příležitosti.
Goldman Sachs v březnové zprávě uvedl, že existuje šest takových pobídkových iniciativ s celkovým rozpočtem více než 17 miliard dolarů pro technologický sektor v oblastech, jako jsou chytré telefony, osobní počítače, servery, elektronické součástky, polovodiče a telekomunikační zařízení.
Například v rámci iniciativy týkající se IT hardwaru představují technologické firmy z Velké Číny 76 % potenciálního příspěvku na kapitálové výdaje. A v rámci iniciativy pro velkovýrobu elektroniky by tyto firmy představovaly 56 %.
Investiční banka odhaduje, že pokud bude Indie sledovat podobnou trajektorii růstu jako Čína, vzroste objem vývozu mobilních telefonů v letech 2021-2025 šestkrát.
„Po obchodním napětí, omezení vývozu čipů z USA a narušení fungování kvůli pandemii Covid se v globálním dodavatelském řetězci opět projevil trend decentralizované a lokalizované výroby s cílem zvýšit bezpečnost dodavatelského řetězce. Indie jako přední koncový trh s velkým počtem pracovních sil se v roce 2022 stala jedním z hlavních příjemců tohoto trendu,“ napsali analytici Goldman Sachs.
Banka očekává, že zahraniční společnosti budou v Indii aktivnější, přičemž Apple plánuje do dvou let přesunout do země 25 % celosvětové výroby iPhonů. Kromě toho by společnost Hon Hai mohla v Indii letos postavit novou továrnu, uvedla banka.
Výběr akcií
Goldman Sachs jmenovala dvě akcie s nákupním hodnocením, které podle ní mohou těžit z velkých výrobních plánů Indie.
Jedná se o tchajwanského giganta Hon Hai Precision Industry – největšího světového smluvního výrobce elektroniky a montéra přibližně 70 % iPhonů – a čínskou společnost Luxshare, která je rovněž dodavatelem Applu.
″To je dáno jejich bilanční schopností expandovat a delšími zkušenostmi s řízením rozsáhlé pracovní síly, složitých dodavatelských řetězců a logistiky,“ napsal Goldman Sachs.
Předpovídá, že marže a výnosy těchto společností budou zpočátku nižší, ale očekává, že do čtyř let budou ziskové, protože se zvýší kapacita a vytvoří se dodavatelské řetězce. Pomohou také vládní dotace, uvedla banka.
Rozšíření kapacity pro montáž chytrých telefonů společnosti Hon Hai představuje v Indii investiční příležitost v hodnotě 850 milionů dolarů, zatímco tamní montáž chytrých telefonů společnosti Luxshare představuje 92 milionů dolarů, uvádí Goldman Sachs.
Banka dala společnosti Luxshare cílovou cenu 47 čínských jüanů (6,80 USD), což znamená nárůst o přibližně 58 %. Hon Hai dostal cílovou cenu 135 tchajwanských dolarů (4,40 USD), což představuje nárůst o přibližně 31 %.
