Akcie společnosti International Business Machines (IBM) zažívají silné období.
Za posledních 12 měsíců si připsaly více než 60 %, což je výsledek, za kterým stojí úspěšně nastavená strategie v oblasti cloudových řešení a umělé inteligence. Společnost se vrátila k stabilnímu růstu tržeb i volného peněžního toku, přičemž výhled na rok 2025 naznačuje další zrychlení. Tržby by měly růst nejméně o 5 %, a to i přes přetrvávající nejistoty v globální ekonomice.
Zajímavý je také pohled analytiků. Týdeník Wedbush nedávno zvýšil svou cílovou cenu akcií IBM z 300 na 325 dolarů, což by při aktuální ceně znamenalo další nárůst o 16 %.
Hlavním důvodem optimistického výhledu je podle nich rostoucí role IBM v oblasti AI, kterou označují za „vítěze v oblasti umělé inteligence“. Pokud se jejich odhad potvrdí, mohla by se společnost stát jedním z hlavních tahounů růstu technologického sektoru v příštích letech.
Praktický přístup k umělé inteligenci
Zatímco mnoho technologických gigantů sází na rozsáhlou výpočetní infrastrukturu a školení obrovských AI modelů, IBM se vydala jiným směrem. Její strategie se opírá o řešení konkrétních problémů podnikových zákazníků, což přináší praktičtější a okamžitě využitelné výsledky.
Podnikání IBM v oblasti AI je rozděleno do dvou klíčových oblastí: software a poradenství. Právě poradenství se ukazuje jako zásadní součást nabídky. Společnost vyvinula platformu Watsonx, která umožňuje firmám vytvářet, spravovat a nasazovat AI modely s důrazem na zabezpečení a regulatorní kompatibilitu. Pro klienty s citlivými daty je důvěryhodná platforma tohoto typu zásadní.
IBM zároveň nabízí vlastní modely umělé inteligence, které se vyznačují nižšími náklady a vyšší efektivitou. Modelová řada Granite 4.0, včetně varianty Granite 4.0 Tiny, je navržena tak, aby šla spustit i na běžném spotřebitelském hardwaru. Cílem není vyvíjet nejnáročnější modely, ale nabídnout podnikům funkční a cenově dostupné nástroje, které lze snadno přizpůsobit konkrétním potřebám.
Objednávky v oblasti generativní AI již přesáhly hodnotu 6 miliard dolarů. Převážná část přitom pochází z poradenské části podnikání. Klienti totiž kromě nástrojů potřebují také implementační podporu, přizpůsobení vlastním systémům a napojení na cloudové platformy. IBM poskytuje své služby jak na vlastním cloudu, tak i na platformách AWS a Azure, což zvyšuje její dostupnost napříč technologickým spektrem.
Výhled růstu zůstává pozitivní
Je pravda, že budoucnost AI sektoru je obtížně předvídatelná, protože tempo vývoje je extrémně rychlé a investice do datových center narůstají. Přesto se přístup IBM jeví jako odolný a realistický. Místo souboje o nejvýkonnější výpočetní modely se firma soustředí na vytváření hodnoty pro své zákazníky, což je strategie, která by jí mohla zajistit stabilní růst i v proměnlivém prostředí.
Vedle AI má IBM rozpracované i další směry s potenciálem růstu. Nejslibněji vypadá oblast kvantového počítání, kde firma plánuje do roku 2029 vybudovat plně funkční kvantový počítač odolný proti poruchám. Pokud se jí to podaří, může se otevřít zcela nový segment trhu, v němž bude mít IBM technologický náskok.
Z finančního hlediska očekává společnost v roce 2025 volný peněžní tok ve výši 13,5 miliardy USD, což znamená poměr ceny k peněžnímu toku kolem 19. To sice není extrémně nízké číslo, ale vzhledem k aktuálním výsledkům a pozici v AI trhu se stále jedná o poměrně atraktivní ocenění.
Akcie stále mají co nabídnout
I když už akcie IBM nejsou tak podhodnocené jako před několika lety, stále nabízejí kvalitní růstový potenciál. Firma nachází rovnováhu mezi technologickým vývojem, finanční stabilitou a praktickým využitím nových nástrojů. Díky tomu je zajímavá pro investory, kteří hledají vyváženou kombinaci růstu a předvídatelnosti.
Vzhledem k tomu, že strategie v oblasti AI zatím přináší velmi dobré výsledky, není důvod domnívat se, že by růst měl v dohledné době zpomalit. Pokud IBM dokáže i nadále efektivně kombinovat inovace, poradenství a přístupnost svých řešení, má šanci udržet se v čele technologické transformace — a přinést investorům další zhodnocení.
