Kolosální zásoby hotovosti společnosti Berkshire Hathaway dosáhly ve třetím čtvrtletí ohromující výše 300 miliard USD, protože “věštec z Omahy” Warren Buffett pokračoval v intenzivním prodeji akcií a rozhodl se neodkupovat žádné akcie své společnosti. Nadnárodní konglomerát se sídlem v Omaze zaznamenal do konce září nárůst hotovosti na neuvěřitelných 325,2 miliardy dolarů, což je značný nárůst oproti 276,9 miliardy dolarů vykázaných ve druhém čtvrtletí, jak vyplynulo ze zprávy o výsledcích společnosti v sobotu ráno.
Růst tohoto hotovostního gigantu Buffett podpořil tím, že systematicky snižoval podstatnou část svých největších akciových podílů, především Apple a Bank of America. Berkshire ve třetím čtvrtletí vyřadila přibližně čtvrtinu svého obřího podílu ve společnosti Apple, což představuje čtvrté čtvrtletí v řadě, kdy společnost snížila právě tuto investici. Současně od poloviny července získala společnost Berkshire více než 10 miliard USD prodejem své dlouhodobé investice do Bank of America.
Celkově se 94letý magnát trvale řídí prodejní tendencí, přičemž jen ve třetím čtvrtletí se Berkshire zbavila akcií v hodnotě neuvěřitelných 36,1 miliardy dolarů.
Během období soustředěného prodeje byly zastaveny operace zpětného odkupu. Aktivita v oblasti zpětného odkupu akcií se začala zpomalovat již na začátku roku, kdy akcie Berkshire překonaly výkonnost širšího trhu a dosáhly rekordních hodnot. Ve druhém čtvrtletí konglomerát nakoupil vlastní akcie v hodnotě pouhých 345 milionů dolarů, což je výrazně méně než 2 miliardy dolarů, které byly odkoupeny v každém z předchozích dvou čtvrtletí. Politika společnosti nařizuje, že k odkupu akcií dojde pouze tehdy, když se Buffett domnívá, že cena je nižší než vnitřní hodnota Berkshire, která musí být stanovena konzervativně.
Akcie třídy A společnosti Berkshire Hathaway letos vzrostly o 25 %, čímž překonaly meziroční výnosy indexu S&P 500 o 20,1 %. Tato silná výkonnost umožnila konglomerátu ve třetím čtvrtletí překročit významný milník, když jeho tržní kapitalizace poprvé překročila 1 bilion USD, když cena akcií dosáhla historického maxima.
Navzdory impozantní hromadě hotovosti a rostoucí ceně akcií však ve třetím čtvrtletí zaznamenaly provozní výnosy společnosti Berkshire pokles. Provozní zisk, který zahrnuje zisky z plně vlastněných podniků konglomerátu, činil 10,1 miliardy dolarů, což představuje zhruba 6% pokles oproti předchozímu roku. To bylo z velké části způsobeno slabým upisováním pojištění. Zpráva navíc mírně zaostala za očekáváním analytiků podle konsensu FactSet.
Buffettův opatrný postoj tváří v tvář prosperujícímu akciovému trhu lze přičíst očekávaným změnám v ekonomickém prostředí. Trh letos prudce vzrostl díky očekávání hladkého ekonomického přistání v souvislosti s poklesem inflace a pokračujícím snižováním úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému.
Převládající tržní podmínky se však v poslední době od očekávání odchýlily, když výnos desetiletých státních dluhopisů minulý měsíc opět vystoupil nad 4 %. To vyvolalo znepokojení mezi ostatními vedoucími představiteli odvětví. Zejména Paul Tudor Jones vyjádřil obavy z eskalujícího fiskálního deficitu a blížících se voleb, přičemž uvedl, že ani jeden z prezidentských kandidátů nenavrhuje snížení výdajů, aby jej řešil. Buffett na začátku roku narážel na prodej některých akciových podílů na základě přesvědčení, že sazby daně z kapitálových výnosů se nevyhnutelně zvýší, aby se vyrovnal s rostoucím deficite
