Nastal čas prodávat akcie tohoto světového giganta?
Trh již několik měsíců vykazuje extrémní volatilitu v důsledku obav z inflace a recese. Je tedy jen rozumné, aby se investoři za každé ekonomické situace zaměřili na odolné akcie. Jednou z akcií k nákupu a držení, které vykazují odolnost, jsou akcie společnosti Apple (NASDAQ:AAPL).
Přestože akcie AAPL zaznamenaly na začátku roku 2024 určitou volatilitu kvůli slabým prodejům v Číně a zklamání z Evropské unie, analytici v tomto technologickém gigantu stále vidí hodnotu. Mnozí investoři však zjevně pumpují na brzdu u této akcie s megakapitálem vzhledem k jejímu zpomalujícímu se tempu růstu a nedávnému nedostatku hybnosti (ve srovnání s ostatními akciemi „velkolepé sedmičky“).
Navzdory tomu zůstává optimismus díky prosperujícímu segmentu služeb společnosti Apple a nedávnému uvedení produktů na trh, jako je náhlavní souprava Vision Pro. Společnost navíc přesouvá své zaměření na umělou inteligenci.
S ohledem na to se pojďme ponořit do toho, zda nedávné výsledky společnosti Apple činí z této akcie prodejní titul, nebo zda stojí za to ji dlouhodobě držet.
Slabé prodeje iPhonů v Číně
Akcie AAPL začaly rok 2024 špatnou nohou, ale investoři zůstávají ohledně akcií opatrně optimističtí. Apple uvedl na trh dlouho očekávanou náhlavní soupravu Vision Pro, která se setkala se smíšenými ohlasy, a jeho segment služeb s vysokou marží roste, i když celkový trend je slabý.
Jedním z důvodů tohoto zpomalujícího se růstového trendu jsou výsledky společnosti Apple v Číně.
Čínské hospodářské oživení po pandemii ovlivňuje výhled růstu společnosti Apple. Analytik Citi Atif Malik snížil cílovou cenu společnosti Apple na 220 USD, protože očekává nižší prodeje chytrých telefonů v Číně. Pro březnové čtvrtletí předpovídá 21% pokles prodeje kusů a v roce 2024 rovnoměrný celkový prodej iPhonů.
Údaje společnosti Counterpoint Research odhalily 24% pokles prodejů iPhonů v prvních šesti týdnech roku 2024, což povede ke ztrátě tržního podílu o tři procentní body. Analytik Atif Malik vyjádřil obavy z opětovného nástupu společnosti Huawei, kterou preferují někteří čínští spotřebitelé. Byly zaznamenány větší slevy na iPhone 15 ve srovnání s loňskou řadou, přičemž se očekává, že akcie AAPL zůstanou pod tlakem až do červnové Worldwide Developers Conference.
Jiní analytici, například analytici Goldman Sachs (NYSE:GS), svůj postoj k Applu v poslední době upravili. I přes mírný páteční nárůst čelily akcie společnosti Apple problémům, když se dotkly nejnižšího bodu od října a za poslední měsíc klesly o téměř 9 %. Nicméně analytici jako Dan Ives z Wedbush si zachovávají pozitivní výhled (jako v podstatě odjakživa) a stanovili pro Apple vysokou cílovou cenu 250 USD.
Existují lepší sázky na umělou inteligenci
Integrace umělé inteligence do všech produktů společnosti Apple, jako je iPhone, iMac a Siri, signalizuje její odhodlání k technologickému pokroku. Nedávné uvedení Apple Vision Pro navíc toto odhodlání posiluje. Důraz generálního ředitele Tima Cooka na potenciál AI podtrhuje významné investice společnosti Apple do transformačních technologií.
Ve srovnání s lídry, jako jsou společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) a Microsoft (NASDAQ:MSFT), má Apple v oblasti umělé inteligence výrazné postavení. Ačkoli se nejedná o podprůměrný produkt, role společnosti Apple v oblasti AI je méně dominantní. Na rozdíl od společnosti Apple se na AI významně podílí také platforma AWS společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN).
Společnost Alphabet (NASDAQ:GOOG) se potýká s problémy při udržení významu navzdory snahám, jako je „Gemini“. V současné době se akcie GOOG obchodují se slevou kvůli obavám o budoucnost jejího primárního segmentu. Ocenění společnosti Apple těsně konkuruje společnostem Microsoft a Nvidia, což ukazuje na výraznější potenciál růstu AI.
Role společnosti Apple v oblasti AI je méně výrazná než u společností Nvidia a Microsoft. Zatímco Apple nabízí silné stránky, jako je síla značky, investoři mohou najít větší růst založený na AI v jiných společnostech. Apple však není „poraženým v oblasti AI“, ale těží z trendů AI, i když v menší míře než Microsoft.
Akcie AAPL jsou dnes relativně dobrou volbou
Apple se vzdal koruny nejhodnotnější společnosti světa ve prospěch Microsoftu a s tím i svého půvabu mezi některými investory. I když nejsem toho názoru, že krátkodobá dynamika znamená mnoho pro ty, kteří mají investiční časový horizont delší než pět let, myslím si, že to nahrává celkovému narativu trhu, že Apple může po nějakou dobu dosahovat horších výsledků. A dokud společnost Apple nevykáže přiměřený růst horní a dolní linie, má toto vyprávění fundamentální základ.
Je však také pravda, že hodnota značky Apple na světové úrovni a loajalita spotřebitelů nemají konkurenci. Myslíme si, že si tato společnost zaslouží prémiové ocenění, ale také si myslím, že obavy z ocenění jsou oprávněné. Obojí může být pravda zároveň.
Akcie společnosti AAPL tedy v tuto chvíli držím. Dokud se něco drasticky nezmění směrem nahoru nebo dolů, je to podle mě akcie, která je příliš nebezpečná na to, aby byla krátká, a příliš nebezpečná na to, aby se do ní nyní přidávalo.
