Hongkong v letošním roce zaznamenal výrazný nárůst kotačních aktivit, k čemuž přispěl nárůst čínských společností, které se snaží získat kapitál ve městě. Tento trend byl dále podpořen příslibem podpory ze strany Pekingu ve prospěch offshoreového trhu, který vlil investorům do žil zvýšený optimismus.
Údaje shromážděné společností Dealogic ukazují, že po tříletém útlumu má počet kotací na hongkongské burze rostoucí tendenci. Tyto kotace zahrnují jak primární veřejné nabídky (IPO), tak dodatečné prodeje akcií. Za celý letošní rok se na burze podařilo získat celkem 10,65 miliardy dolarů z 63 obchodů, což o více než 80 % překonalo loňských 5,89 miliardy dolarů ze 67 obchodů. To představuje největší roční nárůst od rekordně nízkého bodu v roce 2001.
Znovuobnovení důvěry v hongkongský trh je zřejmé i z toho, že průměrná velikost transakce se oproti loňskému roku téměř zdvojnásobila a v současné době činí úctyhodných 169 milionů USD.
Několik čínských firem zahájilo v Hongkongu veřejnou emisi akcií, zejména v druhé polovině letošního roku. Podnětem k tomuto trendu je ujištění, které v dubnu předložil čínský regulátor cenných papírů, aby podpořil hongkongský trh a usnadnil předním pevninským firmám IPO.
Agresivní stimulační balíček iniciovaný Pekingem podnítil zájem společností o získání kapitálu v tomto offshorovém městě. Díky spuštěnému finančnímu balíčku se také podařilo získat zpět na trh část zahraničních kapitálových prostředků.
Podle společnosti KPMG je Hongkong jen s ohledem na IPO na nejlepší cestě zajistit si v letošním roce čtvrté místo v celosvětovém žebříčku získaných finančních prostředků, před Indií a burzami v USA.
“Je zde velká poptávka po získávání kapitálu,” poznamenal Andy Maynard, výkonný ředitel a vedoucí oddělení akcií společnosti China Renaissance prostřednictvím e-mailu, když se zamýšlel nad zpomalením ekonomiky způsobeným pandemií v roce 2022. Maynard nicméně varoval, že pokračující nárůst aktivit v oblasti IPO v Hongkongu lze očekávat pouze v případě, že dojde k soustavnému zlepšování situace v onshore ekonomice doprovázenému poklesem geopolitického napětí.
Aktivita při vstupu na burzu v asijském finančním centru zaznamenala v průběhu let pokles v důsledku geopolitického napětí a celosvětového zvýšení úrokových sazeb, které snížilo zájem investorů o obchody na hongkongském a čínském kapitálovém trhu. Mezi další faktory, které k tomu přispěly, patří hospodářský pokles v Číně a přetrvávající krize na trhu s bydlením, která způsobila nejistotu v ocenění společností.
V letošním roce však nálada investorů vykazuje známky zlepšení, a to zejména ve vztahu k odvětvím, která budou pravděpodobně těžit z politické podpory, jako jsou podniky související se spotřebou.
Společnost Midea Group, která se zabývá prodejem spotřebního zboží, si letos v září zajistila největší vstup na burzu ve městě od začátku roku 2021. Akcie společnosti kótované v Hongkongu vzrostly oproti nabídkové ceně o více než 36 %, přičemž důvěru investorů podpořil pekingský “trade-in program”, jehož cílem je podnítit spotřebitele a podniky k modernizaci stávajících spotřebičů a zařízení.
V roce 2025 lze ve městě očekávat aktivní nabídku IPO, i když se bude vyznačovat spíše “postupným oživením” než oživením ve tvaru písmene “V”, předpovídá John Lee, místopředseda představenstva a spoluvedoucí asijského pokrytí v globálním bankovnictví UBS v Asii.
Ne všechny čerstvě kótované akcie však zaznamenaly chvályhodné obchodování. Například Horizon Robotics, čínská firma zabývající se autonomním řízením, a China Resources Beverage, výrobce balené vody, považované za největší letošní IPO transakce ve městě, doložily pokles cen svých akcií o 12 %, resp. 11 % z úrovně jejich nabídkových cen.
Očekávání pro nadcházející rok jsou vkládána do vnímané účinnosti stimulační politiky s nadějí, že se nálada zlepší ve druhém čtvrtletí, kdy veřejné společnosti začnou zveřejňovat hospodářské výsledky.
Navzdory smíšeným výsledkům je referenční index Hang Seng po čtyřech po sobě jdoucích letech klesajícího trendu na pokraji prvního ročního růstu. Pevninští investoři navíc letos nakoupili hongkongské akcie v hodnotě 96,4 miliardy dolarů, čímž překonali loňskou celkovou hodnotu 42 miliard dolarů a přiblížili se rekordní hodnotě 87 miliard dolarů z roku 2020.
Zdá se však, že nedávná rally vyvolaná stimulačním balíčkem Pekingu z konce září ztrácí část své dynamiky. Maynard ze společnosti China Renaissance vyslovuje názor, že hongkongský akciový trh sice možná zabočil za roh, ale nepředpokládá žádnou “santovskou rally”. Trh zůstává zaseknutý v obchodním rozpětí, možná kvůli pocitu nedotaženosti plynoucímu ze stimulačních oznámení Pekingu od září.
