Společnost Nike Inc., (NYSE:NKE), výrobce sportovního oblečení a vybavení, čelí po neuspokojivé zprávě za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2024 nepříznivým vyhlídkám. Navzdory optimistickým předpovědím do budoucna a silným dlouhodobým vyhlídkám vyvolal bezprostřední dopad nevalné výsledkové zprávy nervozitu investorů a spěch k odchodu.
Ve zprávě za druhé čtvrtletí údaje ukázaly, že zisk na akcii přistál na hodnotě 1,03 dolaru, čímž překonal konsenzus analytiků, kteří očekávali 84 centů na akcii, ale přestože tržby meziročně vzrostly o 1 % a dosáhly 13,4 miliardy dolarů, na měnově neutrální bázi byl tento údaj o 1 % nižší. I když tyto finanční výsledky překonaly očekávání analytiků o 40 milionů dolarů, nestačilo to k tomu, aby to vyvážilo obavy investorů.
Tržby společnosti Nike za první čtvrtletí ve výši 12,94 miliardy dolarů rovněž nedosáhly konsensuálního cíle 13 miliard dolarů, což dále podnítilo obavy z negativního trendu. Přesto se ve zprávě objevila i pozitiva. Tržby Nike Direct a tržby Nike Brand Digital vykázaly růst o 6 %, resp. 4 %. Kromě toho se hrubá marže společnosti Nike zvýšila o 170 bazických bodů na 44,6 %, což svědčí o podpůrné cenové síle, která ne vždy vyžaduje slevy a propagační akce.
Nike Inc. (NKE)
Bez ohledu na tyto pozitivní skutečnosti zůstávají investoři obezřetní. Vedení společnosti Nike předpokládá, že celoroční tržby vzrostou pouze o 1 %, což je v ostrém kontrastu s předchozími odhady středně vysokého jednociferného růstu. Kombinace neústupně vysoké míry inflace, vysokých nákladů na půjčky a škodlivého dopadu na spotřebitelské výdaje v ekonomice činí ze společnosti Nike na současném trhu těžko prodejný podnik.
Nicméně s možným přechodem Federálního rezervního systému k holubičí či uvolněnější politice by se na obzoru mohly objevit změny. Signály ukazují na možnost snížení úrokových sazeb. Pokud by k tomu došlo, mohla by se snížit motivace k úsporám, což by spotřebitele přimělo utrácet za diskreční položky, jako jsou výrobky značky Nike. Slabší dolar by také mohl představovat příležitost pro společnost Nike.
I přes nedávný pokles jsou akcie NKE považovány za atraktivní. Nathan Reiff, přispěvatel TipRanks, naznačuje, že pokračující úspěch společnosti Nike v jejím přístupu k přímému spotřebiteli z ní činí silnou volbu, zejména v kombinaci s potenciálně pozitivními fundamenty.
V současné době je velkou překážkou pro akcie NKE jejich ocenění, neboť se obchodují za přibližně trojnásobek tržeb za sledovaný rok ve srovnání s poměrem ceny k tržbám v maloobchodním oděvním průmyslu, který činí 1,22x. Nicméně vzhledem k vzestupné trajektorii globálního trhu s obuví – podle předpovědí poroste v letech 2023 až 2030 o 4,3 % ročně a dosáhne tržeb ve výši 543,9 miliardy USD – je potenciál růstu nepopiratelný. Navíc v roce 2022 bude mít společnost Nike 38,2% podíl na celkovém trhu s obuví, což svědčí o jejím silném ohlasu u spotřebitelů.
Navzdory výzvám se Wall Street zdá být optimistická. Akcie společnosti NKE mají konsenzuální hodnocení “Mírně kupovat” na základě 20 hodnocení “Kupovat”, 9 “Držet” a 1 “Prodat” s průměrnou cílovou cenou 123,59 USD, což znamená potenciál růstu o 19,94 %.
Závěrem lze říci, že navzdory nedávné nepřízni osudu by akcie Nike měly nabrat druhý dech. Případné snížení úrokových sazeb ze strany Fedu by mohlo podpořit spotřebitelské výdaje a oslabit dolar, z čehož by společnost Nike pravděpodobně těžila. Dlouhodobé vyhlídky společnosti Nike dále podporuje silný přístup k přímému prodeji spotřebitelům a silný podíl na trhu v obuvnickém sektoru. Ačkoli se společnost Nike může zdát dražší než ostatní maloobchodní protějšky, její vynikající síla značky a růstový potenciál ospravedlňují její vyšší ocenění.
