Společnost Goldman Sachs Group Inc. zvýšila svou prognózu ceny zlata do konce roku 2025 na 3 300 USD za unci.
Tento krok je reakcí na silnější než očekávanou poptávku po zlatě ze strany centrálních bank a rostoucí příliv peněz do burzovně obchodovaných fondů (ETF) krytých zlatem. Tato změna v odhadech byla oznámena v nové zprávě analytiků Liny Thomas a Daana Struyvena, kteří nedávno zvýšili svou cílovou cenu na konci roku 2025 na 3 100 dolarů za unci. V předchozích měsících banka, která je známá svými precizními a inovativními prognózami, předpověděla, že poptávka po zlatě v letošním roce bude vyšší, než se původně očekávalo.
Nová prognóza, která zohledňuje silnější poptávku centrálních bank, ukazuje, že sektor by mohl letos v průměru nakupovat asi 70 tun zlata měsíčně, což je výrazně více než předchozí odhad ve výši 50 tun. Tento nárůst v poptávce je jedním z hlavních faktorů, který přispívá k růstu ceny zlata, která již od začátku roku vzrostla o 15 %. Tato silná ziskovost navazuje na zisky z minulého roku, které byly podpořeny obratem Federálního rezervního systému k uvolněné měnové politice.
Poptávka po zlatě jako bezpečném aktivu v prostředí globální nejistoty se stále zvyšuje, přičemž ceny zlata tento měsíc poprvé překonaly psychologickou hranici 3 000 USD za unci. Investoři hledají bezpečné přístavy v tomto tradičně stabilním kovu kvůli narůstajícímu znepokojení nad riziky spojenými s obchodními politikami prezidenta Donalda Trumpa, které zamlžují výhled globální ekonomiky. Tento pohyb na trhu zlata je také reakcí na obavy z potenciálních dopadů obchodních válek a geopolitických napětí, která ovlivňují globální stabilitu.
Analytici Goldman Sachs v nové prognóze uvádějí, že očekávají pokračující zrychlení nákupů zlata centrálními bankami, zejména v období od listopadu do ledna, kdy by mohly nabrat až 190 tun zlata měsíčně. Tato čísla jsou vyšší než původní odhady a naznačují, že centrální banky po celém světě, včetně těch v rozvíjejících se trzích, budou pokračovat v hromadění zlata v obavách z geopolitických rizik a z nejistoty spojené s měnovými politikami velkých ekonomik.
Podle Goldman Sachs je důležitým faktorem i pokračující rychlé hromadění zlata ze strany Číny, která podle analytiků může pokračovat ve svých nákupech i v následujících letech. Tento vývoj je považován za „strukturální změnu v chování při správě rezerv“ a podle analytiků banky neexistuje žádná bezprostřední pravděpodobnost, že by se tento trend měl v blízké budoucnosti zvrátit.
Kromě toho analytici Goldman Sachs poukazují na pozitivní vliv přílivu peněz do ETF krytých zlatem, což překvapivě vzrostlo směrem vzhůru. Tento nárůst byl pravděpodobně podporován obnoveným zájmem investorů o zajištění svých aktiv proti rostoucím rizikům na trzích. Významný nárůst poptávky po ETF může v kombinaci s dalším uvolněním měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému (Fed) vést k ještě většímu růstu ceny zlata, která by do konce roku mohla dosáhnout až 3 680 USD za unci. To by bylo výsledkem historického vzorce, kdy poptávka po zlatě a investice do těchto ETF překračují obvyklé hranice v obdobích makroekonomické nejistoty.
Goldman Sachs rovněž očekává, že tento trend bude podporován dalšími sníženími úrokových sazeb ze strany Fedu v tomto roce. Historie ukazuje, že během období makroekonomické nejistoty, jako byly například roky pandemie Covid-19, mohou ETF držby vzrůst nad očekávání, což by znamenalo vyšší ceny zlata.
S pokračujícím vývojem na globálních trzích a dalším nárůstem poptávky po zlatě očekávají analytici Goldman Sachs, že zlato zůstane v letošním roce klíčovým bezpečným přístavem pro investory. Obavy z obchodních válek, geopolitických napětí a ekonomických nejistot vedou k tomu, že zlato si stále udržuje svou pozici jako cenné a stabilní aktivum, což z něj činí preferovanou volbu pro investory hledající ochranu před riziky.
S těmito faktory ve hře, včetně silného poptávkového impulzu ze strany centrálních bank a investorů, se zdá, že zlato bude nadále růst a může se dostat na nové rekordní úrovně, což z něj činí stále atraktivnější investiční nástroj v nejistých časech.
