Finanční sektor je domovem některých z nejdominantnějších společností na světě a Goldman Sachs patří mezi absolutní špičku.
Tato banka se již desítky let pohybuje v oblasti investičního bankovnictví, správy aktiv a kapitálových trhů a její vliv je stále patrný.
Akcie Goldman Sachs zaznamenaly za posledních pět let nárůst o 185 %, což je mnohem lepší výsledek než u širšího trhu reprezentovaného indexem S&P 500.
V posledním roce vzrostly akcie banky o 59 %, což potvrzuje její stabilní růst i v měnícím se makroekonomickém prostředí.
Přesto jsou aktuálně o 7 % níže oproti svému únorovému maximu a investoři se ptají, zda je nyní vhodná doba k nákupu. Podívejme se na aktuální situaci a dlouhodobý potenciál této finanční instituce.
Silný růst i stabilní finanční výsledky
Goldman Sachs za sebou má velmi úspěšný rok 2024. Celkové tržby banky vzrostly o 16 % na 53,5 miliardy dolarů, což je výrazný posun po 2% poklesu v roce 2023. Zvláště se dařilo segmentům investičního bankovnictví a správy aktiv, kde banka vykázala dvouciferný procentuální růst.
Podle generálního ředitele Davida Solomona si Goldman Sachs v roce 2024 udržela pozici nejlepší poradenské firmy v oblasti fúzí a akvizic. Zvýšená aktivita na kapitálových trzích vedla k vyšším poplatkům a celkovému zlepšení výsledků.
Dalším klíčovým faktorem bylo vyšší úrokové prostředí, které vedlo k růstu čistých úrokových výnosů o 27 %. Tento vývoj pomohl bance zvýšit čistý zisk o 68 %, zatímco provozní náklady klesly o 2 %. Díky těmto faktorům se Goldman Sachs podařilo nejen posílit svou ziskovost, ale také zvýšit svou konkurenceschopnost v sektoru.
Příznivé makroekonomické prostředí a budoucí růstové faktory
Do budoucna má Goldman Sachs několik klíčových faktorů, které mohou podpořit její růst. Podle vedení banky existuje řada katalyzátorů, které by měly udržet investiční aktivitu na vysoké úrovni. Solomon k tomu dodává:
„Ačkoli nikdo nemá křišťálovou kouli, existuje řada faktorů, které budou i nadále stimulovat aktivitu na trhu.“
Jedním z těchto faktorů může být i změna regulační politiky, pokud by došlo k uvolnění pravidel pro finanční sektor. Goldman Sachs by mohla těžit z potenciálních kroků administrativy směřujících ke snížení regulatorní zátěže, což by vedlo k větší aktivitě na kapitálových trzích.
Navíc banka vidí velké příležitosti v oblasti soukromých úvěrů a private equity. Na tento segment se zaměřila prostřednictvím nové divize Capital Solutions Group, která se specializuje na strukturování obchodů a hledání nových investičních příležitostí. Tento krok naznačuje, že Goldman Sachs nejen sleduje trendy na trhu, ale zároveň aktivně rozšiřuje své portfolio služeb.
Podle analytiků by měl zisk na akcii banky v příštích třech letech růst ročním tempem 12 %, což je nad desetiletým průměrem 9 %. To ukazuje, že i přes současný růst Goldman Sachs stále má prostor pro další expanzi.
Ocenění akcií a investiční příležitost
Navzdory silným výsledkům a růstu je otázkou, zda je nyní ideální doba k nákupu. Akcie Goldman Sachs se obchodují s poměrem ceny k zisku (P/E) na úrovni 15,3, což je nad historickým průměrem. To naznačuje, že ocenění není tak atraktivní, jako bylo v minulosti, a investoři by měli být obezřetní.
Dlouhodobě bankovní akcie mohou být hodnotnou investicí, ale klíčovým faktorem je správné načasování vstupu. Pokud se ocenění bude i nadále držet na vyšších úrovních, investoři by mohli mít omezený potenciál výnosů.
Ačkoliv se akcie Goldman Sachs aktuálně obchodují výrazně pod svým maximem, stále zůstávají poměrně drahé. Pokud by došlo k dočasné korekci, mohl by se otevřít lepší nákupní moment.
Goldman Sachs zůstává jednou z nejdominantnějších finančních institucí na světě, která dlouhodobě vykazuje stabilní růst tržeb i ziskovosti. Její investiční bankovnictví, správa aktiv a nové strategie v oblasti soukromého kapitálu jí dávají pevné základy pro další růst.
Přestože se akcie obchodují pod svým letošním maximem, jejich ocenění stále není příliš výhodné. Investoři by tak měli pečlivě zvážit, zda je nyní ten správný čas pro vstup, nebo zda vyčkat na lepší příležitost v případě dočasné korekce.
Z dlouhodobého hlediska Goldman Sachs zůstává silnou investiční volbou, která může být atraktivní zejména pro investory s dlouhodobým investičním horizontem.
