Společnost Nvidia, jeden z hlavních hráčů na trhu s grafickými procesory a technologiemi pro umělou inteligenci, se chystá na zveřejnění čtvrtletních výsledků za druhé čtvrtletí fiskálního roku. Před tímto důležitým momentem vyjádřila investiční banka Goldman Sachs ještě větší důvěru v její schopnosti a ziskový potenciál.
Ve čtvrteční zprávě analytici Goldman Sachs zvýšili cenový cíl pro akcie Nvidia z 185 USD na 200 USD za kus, přičemž ponechali doporučení „koupit“. Tento nový cíl znamená přibližně 11% nárůst oproti čtvrteční závěrečné ceně a potvrzuje, že banka očekává pokračující růst hodnoty společnosti.
Vysoká očekávání, ale i důvěra v překonání odhadů
Podle hlavního analytika Jamese Schneidera jsou očekávání investorů před výsledky vysoká, což může zvyšovat tlak na společnost. Přesto je přesvědčen, že Nvidia nemá problém tato očekávání splnit nebo dokonce překonat. „Očekáváme, že Nvidia překoná očekávání a zároveň zvýší své odhady pro další období,“ uvedl Schneider.
Zároveň zdůraznil, že reakce akcií bude pravděpodobně záviset na několika faktorech, zejména na úrovni nových výhledů a na dopadu čínského trhu. Potenciální vliv Číny na hospodaření je stále sledovaným tématem, protože geopolitické a regulatorní faktory mohou hrát roli v budoucích dodávkách a prodejích.
Tři klíčové oblasti zájmu investorů
Schneider ve své zprávě vymezil tři hlavní oblasti, které by mohly být klíčové pro reakci trhu po zveřejnění výsledků:
- Vývoj architektury Blackwell v druhé polovině roku 2025 a načasování uvedení nové generace čipů s označením Rubin v roce 2026. Blackwell je aktuální vlajkovou lodí Nvidie v oblasti AI hardwaru, zatímco Rubin má být technologickým posunem, který posílí její pozici i v nadcházejících letech.
- Načasování uvedení modelu H20 v Číně a jeho potenciální přínos pro tržby. Tento čip má být přizpůsoben tak, aby splňoval exportní regulace a umožnil Nvidii udržet přístup na čínský trh, i když v mírně omezené podobě.
- Možné zvýšení hrubé marže díky dříve rezervovaným zásobám modelu H20. Pokud se podaří tyto zásoby efektivně uvést na trh, mohlo by to pozitivně ovlivnit celkovou ziskovost společnosti.
Čína jako důležitý faktor
Podle Schneidera by informace o prodejích v Číně a výhled hrubé marže mohly být katalyzátorem pro další růst akcií. Čínský trh zůstává pro Nvidii významný nejen z hlediska přímých tržeb, ale také kvůli výrobním a dodavatelským vazbám. Přestože omezení vývozu špičkových čipů do Číny vytváří určité bariéry, Nvidia se snaží najít cesty, jak si v regionu udržet silnou pozici.
Silný rok 2025 a očekávání výsledků
Rok 2025 je pro Nvidii zatím mimořádně úspěšný – akcie od začátku roku vzrostly o téměř 34 %. Tento růst odráží nejen vysokou poptávku po grafických procesorech pro umělou inteligenci, ale i rostoucí tržní podíl v datových centrech a dalších segmentech.
Zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí je naplánováno na 27. srpna po uzavření obchodování na burze. Analytici oslovení agenturou FactSet očekávají, že společnost oznámí zisk na akcii ve výši 1 USD a tržby okolo 45,7 miliardy USD. Pokud by Nvidia tato čísla překonala a zároveň poskytla optimistický výhled pro další období, mohla by podle Goldman Sachs spustit další vlnu nákupního zájmu investorů.
Nvidia Corp. (NVDA)
Proč Goldman Sachs zůstává pozitivní
Goldman Sachs vidí Nvidii jako lídra v oblasti AI hardwaru, který má silné portfolio produktů a dlouhodobou strategii vývoje nových architektur. Společnost podle banky těží z masivní poptávky po výpočetním výkonu pro trénování i provoz modelů umělé inteligence a má před sebou výrazné příležitosti i v oblasti cloudových služeb a autonomních systémů.
Analytici navíc poukazují na to, že Nvidia má schopnost pružně reagovat na měnící se tržní podmínky, ať už jde o regulace exportu, nebo o konkurenční tlaky ze strany AMD a dalších hráčů. To podle nich zajišťuje, že i při zvýšených očekáváních má Nvidia prostor pro růst, pokud dokáže udržet svou inovační dynamiku.
