Goldman Sachs jmenuje globální akcie s udržitelným dividendovým výnosem a tvrdí, že jedna z nich dosáhne 10 %

Evropské společnosti jsou bohatší na hotovost než kdykoli v nedávné historii.

Společnosti v indexu Stoxx 600 mají ve svých rozvahách téměř 1,5 bilionu eur (1,6 bilionu USD) v hotovosti – to je podle Goldman Sachs o 25 % více než před pandemií.

Výnos z volných peněžních toků v Evropě se pohybuje kolem 6 % – o více než jeden procentní bod nad výnosem ve Spojených státech, uvedla banka. Mezi sektory s nejvyšší výnosností patří podle Goldman Sachs automobilový průmysl, producenti komodit a finanční sektor. Banka upřednostňuje poslední dva jmenované vzhledem k jejich jasně deklarovanému zaměření na výnosy pro akcionáře.

Celkově jsou rozvahy společností v regionu obzvláště silné, přičemž úroveň čistého dluhu vůči EBITDA (zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací) se blíží historickému minimu, uvedla banka ve zprávě z 23. dubna.

Rozdíl v dividendových výnosech mezi Evropou a USA je nejmenší, jaký kdy byl, což podle Goldman Sachs zvyšuje atraktivitu Evropy. „Jinými slovy, Evropa málokdy vypadala levněji na absolutní i relativní bázi,“ uvedla banka.

„Domníváme se, že dividendy v Evropě mohou i nadále růst vzhledem k tomu, že výplatní poměry jsou pod historickým průměrem … a investičních příležitostí je stále málo,“ uvedla banka a dodala, že očekává růst evropských dividend kolem 3 % v roce 2024 a 4 % v roce 2025.

Goldman Sachs uvedl, že dobré příležitosti jsou nyní také v hodnotových akciích, zejména v bankách a energetice. Index MSCI Europe Value nabízí dividendový výnos 4,8 % – 2,8krát vyšší než index MSCI Europe Growth.

Goldman Sachs dodal, že volatilita kolem sazeb nyní naznačuje, že hodnotové akcie by měly i nadále překonávat růstové akcie.

„V tomto prostředí by se podle našeho názoru měli investoři zaměřit také na strategie stabilních příjmů, protože příjmy se pravděpodobně stanou důležitou hnací silou výnosů,“ uvedla.

Zde jsou některé akcie z přehledu společností Goldman Sachs s vysokým dividendovým výnosem. Jedná se o společnosti v indexu Stoxx Europe 600 s nejvyššími 12měsíčními forwardovými dividendovými výnosy v jednotlivých sektorech.

Banka zdůraznila, že tato obrazovka identifikuje společnosti s nejvyššími udržitelnými dividendovými výnosy.

GOLDMAN’S HIGH DIVIDEND YIELD BASKET