Výnosy amerických státních dluhopisů stoupají, dolar dosahuje nového maxima vůči jenu, protože rally na akciích vedená technologiemi je narušena.
Výnosy desetiletých státních dluhopisů v USA dosáhly v pondělí týdenního maxima 4,668 %, což vedlo k růstu dolaru na nové roční maximum vůči jenu a narušilo brzký růst technologických akcií. Růst výnosů státních dluhopisů testuje horní hranici svého rozpětí po měkkých údajích o mzdách mimo zemědělský sektor na začátku tohoto měsíce, které podnítily očekávání dřívějšího snížení sazeb Federálního rezervního systému.
V pondělí dolar vystoupal na 151,78 jenu, což představuje první případ od poloviny října loňského roku. Stalo se tak bez ohledu na to, že dolar zůstal vůči euru a libře šterlinků na stejné úrovni. Současně japonský technologický index Nikkei, poté co vykázal počáteční zisky, zakončil den přibližně beze změny.
Navzdory tlumícímu vlivu poklesu indexu akcií nemovitostí o 1,2 % se technologickým akciím dařilo lépe, což umožnilo hongkongskému indexu Hang Seng udržet se na hladině. Blue chips v pevninské Číně však poklesly o 0,24 %.
Futures na americké akcie se také přiklonily k poklesu a ukazovaly na pokles o 0,44 %, čímž zastínily páteční růst indexu S&P 500 o 1,56 %. Podle stratéga Nomura Securities, Naka Matsuzawy, se akciové trhy pravděpodobně blíží k vrcholu.
Až dosud trhy považovaly neveselé ekonomické zprávy za pozitivní a doufaly, že to vyvolá pauzu ve zvyšování sazeb Federálního rezervního systému. Možnost pauzy je však již integrována do současných sazeb státních dluhopisů. “Pro další pokles výnosů státních dluhopisů není mnoho prostoru. To odstraňuje podporu pro akciový trh,” uvedl Matsuzawa a vyjádřil pochybnosti o pokračování rally na akciovém trhu.
Nadcházející týden je plný potenciálních rizikových oznámení. Patří mezi ně údaje o spotřebitelské inflaci a maloobchodních tržbách ze Spojených států v úterý a ve středu a údaje o čínských maloobchodních tržbách očekávané rovněž ve středu. Posledně jmenované oznámení je obzvláště pozoruhodné vzhledem k letargickému růstu tržeb, který byl zaznamenán během každoročního čínského nákupního festivalu Singles Day minulý víkend.
Tento týden bude také svědkem významného geopolitického setkání. Americký prezident Joe Biden a čínský vůdce Si Ťin-pching plánují jednat o ekonomických otázkách na okraj summitu Asijsko-pacifické hospodářské spolupráce (APEC), který se koná v San Francisku.
Zajímavé je, že významnému pátečnímu oznámení ratingové agentury Moody’s věnoval trh jen omezenou pozornost. Agentura snížila výhled úvěrového ratingu USA ze “stabilního” na “negativní”.
Mezitím ceny ropy v pondělí zaznamenaly pokles. Obavy z poptávky převážily nad obavami z nabídky vzhledem ke zpomalení tempa růstu v Číně a Spojených státech. Lednový futures na ropu Brent byl nižší o 71 centů, tj. 0,87 %, na 80,72 USD za barel, zatímco prosincový futures na ropu West Texas Intermediate (WTI) stál 76,49 USD, tedy o 68 centů, tj. 0,88 % méně.
Přesto oba benchmarky vykázaly v pátek téměř 2% zisky poté, co Irák projevil podporu strategii snižování těžby ropy ze strany Organizace zemí vyvážejících ropu a jejích spojenců (OPEC+). To dále podtrhuje rozhodující roli, kterou geopolitické faktory a hlavní ekonomičtí hráči nadále hrají na světových finančních trzích.
