Světové finanční trhy ve středu zůstaly v nejistotě. Investoři sledovali několik klíčových událostí, které mohou v nadcházejících dnech zásadně ovlivnit směřování globální ekonomiky. Největší pozornost se soustředila na závěr zasedání Federálního rezervního systému (Fed), očekávané rozhodnutí ohledně amerických cel, a také na výsledkovou sezónu největších firem světa. Všechny tyto faktory zanechaly na trzích znatelný otisk – akcie, dluhopisy i měny se pohybovaly opatrně a bez jasného směru.
Fed rozhodne, ale s nejistotou
V centru pozornosti investorů stálo dvoudenní zasedání Fedu, jehož výstup měl být zveřejněn ještě tentýž den. Očekávání byla relativně jasná: Fed ponechá úrokové sazby beze změny, přestože na něj Bílý dům tlačí na jejich snížení. Někteří členové měnového výboru by ale podle analytiků mohli naznačit ochotu ke snížení sazeb již v září, aniž by se k tomu nyní výslovně zavázali.
„Neočekávám žádnou změnu sazeb, ale verbální posun směrem k možnému zářijovému snížení,“ uvedl George Lagarias, hlavní ekonom společnosti Forvis Mazars. Trhy podle něj vnímají Fed jako klíčový faktor pro budoucí vývoj cen aktiv, přičemž jakákoli změna tónu by mohla přinést vyšší volatilitu.
Akcie i dluhopisy v pohotovosti
Evropské akciové indexy, jako například STOXX 600, zůstaly během dne beze změny. V klíčových centrech – Frankfurtu, Paříži a Londýně – se obchodovalo opatrně. Japonský Nikkei 225 skončil bez větších výkyvů, zatímco index MSCI pro Asii a Tichomoří mimo Japonsko postupně ztrácel své ranní zisky.
Na dluhopisových trzích se výnosy amerických státních dluhopisů téměř nepohnuly. Výnos 10letých bondů zůstal na úrovni 4,336 %, zatímco 2leté dluhopisy setrvaly na 3,875 %. I to potvrzuje, že investoři si udržují vyčkávací postoj a nechtějí předbíhat možné scénáře Fedu.
Cla visí ve vzduchu – 1. srpen jako deadline
Další nervozitu vnáší do trhů termín pro zavedení nových amerických cel, který prezident Donald Trump stanovil na 1. srpna. USA hrozí odvetnými opatřeními vůči zemím, které podle Washingtonu nesplňují požadované obchodní standardy nebo nadále spolupracují s Ruskem. Indie patří mezi státy, které se snaží vyjednat výjimky, ale podle zdrojů z její vlády zatím oddaluje nové ústupky.
Ve stejné situaci je například Jižní Korea, jejíž tři vysocí představitelé se ve středu setkali s americkým ministrem obchodu Howardem Lutnickem, aby se pokusili vyjednat dohodu. Jednání pokračují na poslední chvíli, ale jasný výsledek zatím nepřišel.
Společnosti jako Adidas a Kering už varovaly, že cla začínají mít viditelný dopad na jejich náklady a cenovou politiku. To jen podtrhuje, že rizika spojená s novými cly nejsou spekulativní, ale velmi reálná – a ovlivňují i investiční rozhodování.
Výsledková sezóna přináší smíšené signály
Na trzích panuje napětí i kvůli právě probíhající výsledkové sezóně. Švýcarská banka UBS oznámila zisky, které překonaly očekávání, zatímco britská HSBC zaostala kvůli rostoucím ztrátám v Číně. Tyto rozdílné výsledky odrážejí komplikovanou situaci na globálních trzích, zejména pokud jde o expanzi v Asii.
Velké očekávání se upírá ke středečnímu zveřejnění hospodářských výsledků firem Microsoft a Meta, které patří do skupiny tzv. megakapitálových technologických gigantů. Podle Chrise Westona ze společnosti Pepperstone bude jejich výsledek „klíčový pro celý zbytek výsledkové sezóny“. Zatímco americké výsledky jsou obecně „solidní“, technologické lídry čeká tvrdý test důvěry – očekávání jsou totiž nastavena velmi vysoko.
Měny, ropa a zlato – klid před bouří
Na měnových trzích se dolarový index mírně snížil o 0,1 %, a to poté, co v úterý dosáhl pětitýdenního maxima. Euro vůči dolaru posílilo o 0,1 %, zatímco japonský jen se vůči americké měně posunul o 0,3 % na 147,96 jenů za dolar.
Ceny ropy se také mírně snížily – futures na Brent klesly o 0,4 % na 72,20 USD, americká ropa WTI pak ztratila 0,5 % na 68,87 USD. Důvodem je především nejistota ohledně vývoje globální poptávky a možnosti narušení dodavatelských řetězců.
Zajímavý vývoj zaznamenalo zlato, jehož spotová cena vzrostla o 0,2 % na 3 333,07 USD poté, co v pondělí klesla na dvoutýdenní minimum. Zdá se, že někteří investoři se opět uchylují k bezpečnějším aktivům, což může být signál zvýšené nervozity před zlomovými rozhodnutími.
