Japonské trhy zažily v pátek výrazné turbulence, které charakterizoval největší týdenní propad indexu Nikkei za poslední rok. V důsledku ústupu investorů od sázek na to, že japonské úrokové sazby zůstanou nízké, byly negativně ovlivněny národní dluhopisy. Kromě toho jen zaznamenal nejvyšší týdenní nárůst za posledních pět měsíců.
Kromě Japonska zaznamenala značné pohyby také širší ekonomika asijsko-pacifického regionu. Rozsáhlý index asijsko-pacifických akcií MSCI bez Japonska vykázal růst o 0,8 %. Stejně tak státní dluhopisy zaznamenaly mírné znehodnocení. Za zmínku stojí, že index Nikkei zaznamenal za den pokles o 1,8 %, což se zvýšilo na 3,6% týdenní pokles, přičemž to odnesli vývozci, zejména výrobci automobilů.
Zatímco některé další pohyby na finančních trzích byly nevýrazné, obchodníci své sázky odkládali v očekávání údajů o americkém trhu práce, které mají být zveřejněny později během dne. Výrazný nárůst zaznamenal jen, který ve čtvrtek vzrostl o více než 2 % a v pátek prokázal pevnou podporu. Tento rychlý skok přiměl prodejce krátkých pozic, aby zvážili možnost, že tolik očekávaná rally konečně nabere na síle.
Bart Wakabayashi, manažer tokijské pobočky společnosti State Street, se zamyslel nad nedávnými měnovými trendy: “Tento směr není překvapením. Ale tento pohyb a jeho rychlost rozmetaly má očekávání.”
Japonská centrální banka (BOJ) mezitím během posledního roku dvakrát upravila své toleranční pásmo pro desetileté výnosy, přičemž limity zvýšila a poté je opět uvolnila. Guvernér BOJ Kazuo Ueda naznačil, že nás čeká “ještě náročnější” rok, což obchodníci vnímají jako poznámku naznačující blížící se změny. BOJ by měla dokončit stanovení svých úrokových sazeb 19. prosince.
Analytici Nomury v nedávné poznámce zdůraznili význam nadcházejícího zasedání: “Význam zasedání 18. a 19. prosince vzrostl a soudíme, že je spravedlivé označit prosincové zasedání za ‘živé’.”
Japonský trh dluhopisů zůstává i nadále pod silným tlakem. V důsledku toho výnosy nabraly vzestupnou trajektorii a směřují k největšímu týdennímu výprodeji krátkého konce křivky od začátku pandemie v březnu 2020.
Tyto nepříznivé události se shodují se zjištěním, že japonská ekonomika ve třetím čtvrtletí klesala rychleji, než se původně počítalo. Vzhledem k tomu, že sektor domácností čelí stále větším problémům, chmurné výsledky dále zamlžují výhled centrální banky, což vede k úpravám zisků pro jen a ztrátám pro JGB.
V širším kontextu se pozornost soustřeďuje na americký trh, kde žádosti o podporu v nezaměstnanosti odpovídaly předpovědím. Očekává se 180 000 nových pracovních míst a jakákoli odchylka od tohoto údaje může vyvolat výrazné reakce, pokud obchodníci ustoupí od očekávání snížení sazeb Fedu o více než 125 bazických bodů v příštím roce.
K očekáváním a potenciálním dopadům se vyjádřil Bob Savage, vedoucí oddělení BNY Mellon Markets Strategy and Insights: “Pokud Fed přistoupí k agresivnímu snižování, bude to v důsledku recese a výrazného poklesu inflace v čele s nezaměstnaností. Hra čísel NFP (non-farm payrolls) naznačuje, že jsme od těchto úrovní ještě daleko.”
K dalším pozoruhodným událostem patřil 6% růst akcií australského producenta plynu Santos. K tomuto nárůstu došlo na základě zpráv o jednáních o fúzi s větším konkurentem, společností Woodside, jejíž akcie následně klesly o 0,5 %.
V obchodování s měnami vedl nárůst jenu k tomu, že dolarový index uzavřel týden stabilně na úrovni 103,62. Australský dolar, zatížený pomalou ekonomikou a vnímáním obchodníků, že centrální banka se stává holubičí, by měl tento týden přerušit třítýdenní vítěznou sérii poklesem o 0,9 %.
Neklid se odrazil i na komoditních trzích. Futures na ropu Brent ve čtvrtek klesly na pětiměsíční minimum, než se v asijském obchodování mírně zotavily na 75,17 USD za barel. Mezitím se zlato, které začátkem týdne dosáhlo historického maxima, drželo na úrovni 2 032 USD za unci.
A konečně, bitcoin se blíží ke svému osmému týdennímu růstu v řadě v souvislosti s vrcholem úrokových sazeb v USA a očekáváním možného schválení bitcoinového ETF. Naposledy se tato kryptoměna pohybovala na úrovni 43 437 dolarů.
