Asijské akcie ve středu vykázaly nepatrné zisky v očekávání velmi očekávaného politického rozhodnutí Federálního rezervního systému, které bude přijato později téhož dne. Jen se vůči dolaru pohyboval v blízkosti ročních minim, protože Tokio vystupňovalo svá intervenční varování. Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko si udržel 0,14% nárůst, což je malý zisk po třech po sobě jdoucích měsících ztrát. Mezitím se hlavní index japonského akciového trhu, Nikkei, těšil výraznějšímu 2% růstu.
Také evropské akcie se zdály být připraveny otevřít na silnějším základě. Podle projekcí futures na Eurostoxx 50 vzrostly o 0,34 %, futures na německý DAX zaznamenaly nárůst o 0,37 % a futures na FTSE o 0,27 %.
V centru pozornosti trhu je nadcházející politické rozhodnutí Federálního rezervního systému, kde se očekává, že centrální banka zachová stávající sazby. Připomínky předsedy Fedu Jeroma Powella budou pečlivě analyzovány s cílem předpovědět budoucí trajektorii úrokových sazeb a určit, jak dlouho pravděpodobně zůstanou na vysoké úrovni.
Erik Weisman, hlavní ekonom a portfolio manažer společnosti MFS Investment Management, vyjádřil přesvědčení, že Federální rezervní systém si zachová možnost budoucího zvyšování sazeb až do výrazného ochlazení na trhu práce a zmírnění inflačních tlaků. Podle Weismana bude Powell také argumentovat tím, že ekonomika ještě plně nepocítila zpožděné účinky minulých zvýšení sazeb, což si zaslouží trpělivý přístup.
Podle nástroje CME FedWatch tržní odhady naznačují 29% pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů v prosinci a 35% šanci na podobné zvýšení v lednu. Přesto výnosy státních dluhopisů nadále rostou, přičemž výnosy desetiletých státních dluhopisů vzrostly o 4,5 bazického bodu na 4,920 % a třicetiletých státních dluhopisů o 5,4 bazického bodu na 5,078 %. Pozoruhodné je, že výnos dvouletých amerických státních dluhopisů, který je obvykle v souladu s očekáváním úrokových sazeb, vzrostl o 1,2 bazického bodu na 5,083 %.
Významnou obavou pro diskuse o fiskální politice je, zda se úrokové sazby v příštích třech až pěti letech vrátí na předpandemickou úroveň, uvedl Claudio Irigoyen, globální vedoucí ekonomického oddělení BofA Global Research. Irigoyen naznačil, že se přiklání k “novému režimu vyšší reálné úrokové sazby”.
Současně se pozornost v Asii soustředila na jen v návaznosti na rozhodnutí Bank of Japan dále uvolnit kontrolu nad dlouhodobými úrokovými sazbami tím, že opět upravila politiku kontroly výnosů dluhopisů. Toto rozhodnutí vedlo k výraznému poklesu jenu, který se propadl na roční minimum vůči dolaru a na patnáctileté minimum vůči euru, což podpořilo očekávání výraznějšího kroku k ukončení výrazných měnových stimulů ze strany Bank of Japan.
Chris Weston, vedoucí výzkumu ve společnosti Pepperstone, označil tento krok za “jasný holubičí vývoj”. To vedlo k tomu, že hráči na trhu vyjádřili zklamání z nedostatečné naléhavosti BOJ a přiklonili se k aktivnějšímu shortování jenu nebo uzavírání dlouhých pozic v jenu.
Tento prudký pokles vyvolal přísné varování nejvyššího japonského měnového diplomata Masato Kandy ohledně připravenosti úřadů zvládnout nedávné “jednostranné, prudké” pohyby měny. Přesto se kurz jenu udržel v blízkosti svých jednoletých minim.
Čínské akcie navíc vzrostly o 0,14 %, zatímco hongkongský index Hang Seng mírně poklesl o 0,09 %. Říjnové zprávy ukazují, že asijští výrobci se potýkají se zvýšeným tlakem, protože aktivita továren v Číně opět sklouzla do poklesu. Tento pokles komplikuje vyhlídky na oživení hlavních vývozců v regionu v prostředí slabší světové poptávky a vyšších cen.
A konečně, před rozhodnutím Fedu dosáhly ceny ropy nepatrného růstu, protože trhy nadále pozorně sledují vývoj izraelsko-hamaského konfliktu. Americká ropa zaznamenala nárůst o 0,07 % na 81,08 USD za barel a ropa Brent se pohybovala na úrovni 85,20 USD, což představuje nárůst o 0,21 % za celý den.
