Asijské akcie ve čtvrtek zažily rozsáhlou rally poté, co americký Federální rezervní systém naznačil ukončení cyklu zpřísňování a nadcházející holubičí tón pro nadcházející rok. Tento posun vedl k poklesu výnosů amerických státních dluhopisů, které se propadly na čtyřměsíční minimum, a k pokračující devalvaci dolaru.
Aktivita na trhu se projevila v tom, že nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko vzrostl o 1,8 %, což znamenalo jeho největší jednodenní procentní skok za poslední měsíc. Podobně i čínské modré čipy z pevninské Číny zaznamenaly mírný příklon o 0,2 %, zatímco hongkongský benchmark vzrostl o 1,2 %. Pozitivní výkonnost zaznamenaly také australské akcie, které vzrostly o 1,6 %. Ne všechny trhy v regionu však následovaly tento příklad; japonský Nikkei klesl o 0,7 %, což bylo způsobeno rychlým růstem jenu.
Finanční dění ve Spojených státech ve středu ponechalo úrokové sazby beze změny a šéf americké centrální banky Jerome Powell sdělil, že dlouhodobá politika zpřísňování měnové politiky Fedu je pravděpodobně u konce, protože současná míra inflace klesá rychleji, než se předpokládalo. To naznačilo možnou změnu finanční politiky, přičemž 17 z 19 představitelů Fedu předpokládá, že do konce roku 2024 bude základní úroková sazba nižší než při současném stavu. Jejich mediánová projekce počítá s poklesem sazby o tři čtvrtiny procentního bodu ze současného rozpětí 5,25-5,50 %.
V reakci na tento vývoj futures na americké federální fondy zvýšily pravděpodobnost snížení sazeb již v březnu. LSEG FedWatch zaznamenal po rozhodnutí Fedu zvýšení tržních očekávání o více než 150 bazických bodů v rámci uvolnění během nadcházejícího roku.
“Fed se řídil očekáváním trhu, pokud jde o možnost přidat ještě jedno snížení sazeb do výhledu na rok 2024 i 2025,” poznamenal Ben Luk, globální makro stratég společnosti State Street Asia Limited. Luk tento posun označil za “agresivní obrat” a naznačil, že jeho dopady na Asii budou smíšené. Podle Luka nejvíce získají technologické akcie, zatímco trhy jako Japonsko by mohly pocítit tlumící efekt, protože jeho měna posiluje ve srovnání s oslabujícím americkým dolarem.
Christian Scherrmann, americký ekonom společnosti DWS, naznačil, že ačkoli bylo zasedání nečekané, “rádi bychom připomněli, že ještě nejsou na autopilotu na ranveji a že načasování prvního snížení sazeb stále závisí na vývoji příchozích dat a zejména inflace”.
Tento týden je pro centrální banky plný aktivity – ve čtvrtek mají svá politická rozhodnutí oznámit Evropská centrální banka, Bank of England a Švýcarská národní banka. V úterý bude následovat Bank of Japan.
Pokračujíce v trendu růstu, americké akcie na středečním závěrečném obchodování prudce vzrostly směrem vzhůru, čímž se výnosy benchmarkových státních dluhopisů dostaly na nejnižší hodnotu od 10. srpna. V předstihu před dalšími nárůsty vzrostly ve čtvrtek futures na americké akcie, konkrétně e-minis index S&P 500, o 0,4 %, čímž se výnosy desetiletých státních dluhopisů dále snížily na pouhých 3,9845 %, čímž fakticky prolomily psychologickou hranici 4 %.
Pokračující propad amerického dolaru ovlivnil i jeho postavení vůči koši ostatních měn, když klesl o dalších 0,25 % na 102,62. Euro zaznamenalo mírný nárůst o 0,2 % na 1,0899 USD, zatímco dolar ztratil 0,7 % a klesl na 141,82 jenu.
U komodit byl pozorován nárůst spotového zlata o 0,23 % na 2 030,99 USD za unci po výrazném středečním růstu o 2,4 %. Ceny ropy vykazovaly pozitivní trajektorii a pokračovaly v růstu z předchozí seance. V rámci tohoto růstu vzrostly futures kontrakty na ropu Brent o 23 centů, tj. o 0,31 %, a v 03:45 GMT se usadily na úrovni 74,49 USD za barel. Americká ropa West Texas Intermediate zaznamenala mírnější nárůst o 11 centů, tj. 0,16 %, a usadila se na 69,58 USD za barel.
