Na asijských akciových trzích panovala v pondělí opatrná nálada poté, co smíšená zpráva o zaměstnanosti v USA vyvolala rallye na oslabených dluhopisech, ale před námi jsou nové překážky v podobě údajů o inflaci v USA a Číně, které mají být zveřejněny koncem tohoto týdne.
Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko byl v řídkém obchodování o zlomek nižší poté, co minulý týden ztratil 2,3 %.
Japonský index Nikkei se nezměnil, když našel podporu na svém červencovém minimu. Ze shrnutí posledního zasedání Bank of Japan vyplynulo, že členové se domnívají, že zpružnění výnosové politiky by pomohlo prodloužit životnost jejích superlehkých stimulů.
Čínské blue chips oslabily o 0,9 %, přičemž investoři byli stále zklamáni nedostatkem významných a konkrétních stimulačních kroků ze strany Pekingu.
Futures na index EUROSTOXX 50 poklesly o 0,3 % a futures na index FTSE o 0,5 %. Opačným směrem futures na index S&P 500 přidaly 0,3 % a futures na Nasdaq 0,5 %.
Po zveřejnění zhruba 90 % výsledků v indexu S&P 500 jsou výsledky o 4 % lepší než konsenzuální odhady, přičemž více než 79 % společností překonalo odhady ulice. Výsledky, které mají být zveřejněny tento týden, zahrnují společnosti Walt Disney a News Corp.
Údaje o spotřebitelských cenách v USA by měly ukázat mírné zvýšení celkové inflace na 3,3 % ročně, ale důležitější jádrová míra inflace by měla zpomalit na 4,7 %.
Analytici Goldman Sachs vidí riziko poklesu těchto čísel částečně v důsledku klesajících cen automobilů, což je výsledek, který by mohl pomoci udržet rally dluhopisů při životě.
V Číně trh hledá další známky deflace, když meziroční pokles spotřebitelských cen vidí kolem 0,5 % a pokles cen výrobců o 4 %.
Jakékoli překvapení směrem vzhůru by bylo zkouškou pro státní dluhopisy, které na začátku minulého týdne před záplavou nových půjček výrazně posílily. Nakonec smíšená zpráva o mzdách pomohla zvrátit velkou část ztrát, zejména na krátkém trendu.
Futures naznačují pouze 12% šanci na zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v září a 24% šanci na zvýšení do konce roku.
Michael Gapen, ekonom banky BofA, upozornil, že trh vzhledem k nedávné sérii odolných ekonomických údajů stále očekává příliš velké uvolnění politiky v příštím roce.
„Nyní očekáváme měkké přistání americké ekonomiky, nikoliv mírnou recesi, kterou jsme dříve předpovídali,“ napsal Gapen.
„Zatímco trh předpokládá 120-160 bazických bodů snížení Fedu v roce 2024, my očekáváme pouze 75 bazických bodů,“ dodal. „Je prostě méně důvodů, aby se Fed v roce 2024 rychle přiklonil ke snižování sazeb, když je růst pozitivní a nezaměstnanost nízká.“
V důsledku toho banka zvýšila svou prognózu pro dvouleté a desetileté výnosy na konci roku o 50 bazických bodů na 4,75 %, resp. 4 %.
V pondělí dvouleté výnosy opět stoupaly vzhůru na 4,82 %, desetileté pak na 4,06 %.
Stažení výnosů ubralo trochu páry americkému dolaru, který byl o něco pevnější na 142,12 jenu, ale nedosáhl vrcholu z minulého týdne 143,89 jenu.
Euro se drželo na úrovni 1,0988 USD, když se minulý týden odrazilo od minima 1,0913 USD.
Pokles dolaru pomohl zlatu udržet se na úrovni 1940 USD za unci , po pátečním růstu z 1928,90 USD.
Ceny ropy se zastavily poté, co rostly šest týdnů v řadě v souvislosti s omezováním dodávek. Sedmnáctiprocentní nárůst ceny ropy Brent v kombinaci s tlakem na růst cen potravin v důsledku války na Ukrajině a globálního oteplování ohrožuje naděje na pokračování dezinflace v celém vyspělém světě.
Cena ropy Brent klesla o 8 centů na 86,16 USD za barel, zatímco americká ropa klesla rovněž o 8 centů na 82,74 USD.
