Světové akcie v úterý vzrostly poté, co záchrana Credit Suisse zastavila propad bankovních akcií, ale známky napětí ve finančním systému nutí investory přemýšlet, zda další věřitel může nepříjemně překvapit a jak by mohly reagovat centrální banky.
Později během dne začíná dvoudenní zasedání Federálního rezervního systému a po několika divokých zasedáních ceny futures na americké úrokové sazby naznačují, že vrchol sazeb se buď blíží, nebo již byl dosažen.
Mnoho investorů si myslelo, že obavy o stabilitu bankovního sektoru jsou po krizi v roce 2008 minulostí. Ale kolaps řady amerických regionálních věřitelů a jedenáctihodinová záchrana banky Credit Suisse nutí centrální bankéře, aby vedle udržení toku peněz ve finančním systému upřednostnili boj proti inflaci.
Zatím není jasné, zda Bank of England na svém zasedání tento týden udrží palbu, a o mnoho jasnější není ani situace Evropské centrální banky, která minulý týden zvýšila sazby, ale nechala obchodníky bez větší představy o tom, co mohou očekávat příště.
„Zdá se, že penny padají, většina centrálních bank zvýšila úrokové sazby příliš pozdě a pak je zvýšila příliš rychle. A nyní se svět zmítá v bankovní krizi,“ uvedla Jessica Amir, stratég Saxo Bank.
Evropské bankovní akcie, které směřují k největšímu jednoměsíčnímu propadu za poslední tři roky, v úterý vzrostly o téměř 4 %, což pomohlo pozvednout regionální index STOXX 600, zatímco ostatní ukazatele averze investorů k riziku ustoupily.
Švýcarskou vládou podporované převzetí Credit Suisse bankou UBS pomohlo zmírnit obavy o evropskou finanční stabilitu.
Likvidace některých držitelů dluhopisů Credit Suisse však způsobila otřesy na trzích bankovních dluhopisů, zatímco rychlost, s jakou se problémy rozšířily z regionálních amerických bank a pokořily velkou systémovou banku v Evropě, otřásla trhy.
„Zatímco poslední globální finanční krize se odehrávala 18 měsíců, dnešní krize je stará pouhých 10 dní a již vedla ke kolapsu některých regionálních bank v USA a k domluvenému sňatku UBS a Credit Suisse při 0,06násobku účetní (hodnoty),“ uvedl bankovní analytik Jonathan Mott ze společnosti Barrenjoey v Sydney.
„Zatímco globální regulační orgány jednají svižně, zdá se, že se jedná o hru ‚na honěnou‘.“
Jako další bod tlaku se jeví sanfranciský věřitel First Republic. Cena jejích akcií se v pondělí snížila na polovinu kvůli obavám, že 30 miliard dolarů vkladů, které minulý týden uložily větší banky, nebude stačit na podporu její stability.
Američtí představitelé hledají způsoby, jak dočasně rozšířit krytí Federálního úřadu pro pojištění vkladů na všechny vklady, uvedla v pondělí agentura Bloomberg News.
Vzhledem k současnému napětí na trzích zlato tento týden poprvé za rok vystřelilo na úroveň kolem 2 000 USD za unci.
DALŠÍ SLZY
Prach se také teprve usadí na odpisu dluhu Credit Suisse „dodatečného tier 1“ – součásti jejích kapitálových rezerv – na nulu.
To odstartovalo horečný prodej podobného dluhu, protože držitele překvapilo, že nebyla plně dodržena dlouholetá praxe vyplácení věřitelů před akcionáři.
Ten se poněkud zmírnil poté, co se do věci vložily regulační orgány v Evropě a Británii, aby investory ujistily, že se nejedná o precedens, a ceny se v úterý stabilizovaly.
Vzhledem k tomu, že se pozornost soustředila na výhled měnové politiky, držel se dolar vůči koši měn většinou stabilní .
Podle nástroje FedWatch společnosti CME futures na Fed funds naznačují šanci přibližně 1:4, že Fed ve středu pozastaví svou činnost, zatímco trhy jsou ohledně vyhlídek na zvýšení měnové politiky v Británii rozděleny rovnoměrně.
„Zkušenost bankovního sektoru, který byl v posledních dvou týdnech blízko smrti, pravděpodobně přiměje představitele Fedu k větší rozvážnosti v postoji k tempu zvyšování sazeb,“ uvedl Steve Englander, vedoucí devizového výzkumu Standard Chartered pro země G10.
Na devizovém trhu dolar vůči jenu vzrostl o 0,7 % na 132,17 a ztrácel na euro, které vzrostlo o 0,2 % na 1,0748 USD.
Zlato mezitím v pondělí dosáhlo ročního maxima 2 009 dolarů za unci, v úterý pak oslabilo o 0,5 % na 1 970 dolarů za unci.
