Světové akcie a dluhopisy v pondělí vzrostly, když investoři vyhodnotili nižší růstový cíl Číny, než mnozí očekávali, a výpověď předsedy Fedu Jeroma Powella a údaje o zaměstnanosti v tomto týdnu, které by mohly rozhodnout o tempu budoucího zvyšování sazeb.
Určité zklamání vyvolala skutečnost, že Peking se rozhodl snížit svůj výhled růstu s cílem 5 %, a nikoliv 5,5 % a více, jak upřednostňoval trh.
Ceny bezpečných státních dluhopisů vzrostly, přičemž výnos desetiletých státních dluhopisů klesl o 4 bazické body na 3,92 % po nárůstu z minulého týdne nad 4 %.
Ceny ropy se také snížily, což odráželo určitou sklíčenost ohledně cíle růstu Číny.
Přesto byly nedávné údaje, které výrazně snížily očekávání recese, dostatečně silné na to, aby udržely investory v optimismu.
Zatímco čínské akcie klesly, nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko do 09:33 GMT stále rostl o 0,5 %, zatímco japonský Nikkei se dotkl tříměsíčního maxima.
Evropské akcie rovněž rostly, panevropský index STOXX 600 vzrostl o 0,1 % a přiblížil se tak nejvyšší hodnotě od února 2022. Futures na index S&P 500 signalizovaly, že americké trhy se také otevřou výše.
„Sentimentu dnes ráno dominuje skromný, revidovaný růstový cíl v Číně, který zdůrazňuje sníženou pravděpodobnost dalších stimulů,“ uvedl Kristoffer Kjær Lomholt, vedoucí oddělení FX, podnikového výzkumu a hlavní analytik Danske Bank.
„Toto oznámení může některé investory zklamat, ale na druhou stranu by mohlo zmírnit některé obavy ze silného inflačního dopadu Číny,“ dodal Lomholt.
Pozornost se soustředila především na centrální banky, a to před klíčovým projevem předsedy Fedu Powella a politickými rozhodnutími, která tento týden přijmou Japonsko, Austrálie a Kanada.
Trhy se již smířily s vyšší vrcholovou úrokovou sazbou Fedu, ale doufají, že zůstane u čtvrtbodového zvýšení, nikoliv u půlbodového.
Prezidentka sanfranciského Fedu Mary Dalyová v sobotu zopakovala, že sazby se možná budou muset zvýšit, ale nastavila vysokou laťku pro návrat k půlbodovému zvyšování.
V úterý a ve středu se připravuje půda pro Powellovo svědectví v Kongresu, kde bude nepochybně dotazován na to, zda je zapotřebí většího zvyšování sazeb.
Hodně však může záležet na tom, co v pátek odhalí únorová zpráva o mzdách v USA. Prognózy se soustředí na mírnější nárůst o 200 000 po lednovém stodvacetitisícovém skoku, který vedl trhy k přehodnocení očekávání ohledně úrokových sazeb, ale rizika jsou na straně růstu.
Po ní bude 14. března následovat únorová zpráva o inflaci.
„Powellova výpověď přijde před čísly o mzdách a inflaci, proto je pravděpodobné, že se vyhne závazku ohledně směru měnové politiky,“ uvedl Jan Nevruzi, analytik společnosti NatWest Markets.
„Payrolls budou zveřejněny v poslední den, kdy mohou představitelé Fedu veřejně diskutovat o měnové politice, ale CPI bude zveřejněn během období výpadku,“ dodal. „Pokud se dostaneme do situace, kdy čísla o zaměstnanosti a inflaci budou představovat protichůdný pohled, výsledek zasedání Fedu by se mohl stát ještě obtížněji předvídatelným.“
Dolarový index, který měří výkonnost americké měny vůči šesti dalším, se nacházel ve vyčkávacím módu a klesl o 0,1 % na 104,53, zatímco euro se drželo na 1,0633 USD, tedy těsně pod nedávným sedmitýdenním minimem.
PŘÍLIV CENTRÁLNÍCH BANK
Fed není zdaleka sám, kdo varuje před dalším zpřísňováním.
Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardeová v rozhovoru zveřejněném o víkendu uvedla, že je „velmi pravděpodobné“, že tento měsíc zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů a že banka má před sebou další práci v oblasti inflace.
Rozhodnutí po březnu však musí vycházet z údajů, uvedl člen Rady guvernérů a guvernér portugalské centrální banky Mario Centeno a zdůraznil, že je důležité zohlednit ekonomické prognózy, které banka zveřejní v březnu.
Tento týden se očekává, že australská centrální banka v úterý zvýší své sazby o 25 bazických bodů, zatímco Bank of Canada si dá pauzu poté, co za deset měsíců zvýšila sazby rekordním tempem 425 bazických bodů.
V pátek pak proběhne poslední politické zasedání guvernéra Bank of Japan (BOJ) Haruhiko Kurody předtím, než v dubnu převezme otěže Kazuo Ueda, a všechny oči se upírají na osud jeho nástroje pro řízení výnosové křivky.
BOJ v prosinci otřásla trhy, když nečekaně rozšířila povolené obchodní pásmo pro výnosy desetiletých dluhopisů na -50 až +50 bazických bodů.
Ueda zatím zněl ohledně výhledu politiky holubičím tónem, což udržovalo kurz jenu v mírnějším trendu. Jen zahájil týden poklesem o 0,1 % poté, co se minulý týden dotkl třítýdenního minima 137,10 bodu.
Zlato naposledy kleslo o 0,2 % na 1 852 USD za unci, ale stále se obchodovalo nad minimy z minulého týdne, přičemž těžilo z poklesu výnosů dluhopisů.
