Globální dividendy zaznamenaly ve 3. čtvrtletí mírný pokles, protože několik výrazných snížení u několika společností zakrylo širší růst trhu. Podle nejnovější verze Janus Henderson Global Dividend Index se dividendy ve 3. čtvrtletí celosvětově snížily o 0,9 % a dosáhly 421,9 miliardy USD. Čtvrtletní index správce aktiv monitoruje dividendy největších 1 200 společností na světě.
Favorizované akcie vykazující konzistentní růst dividend měly náročný rok, přičemž fondy obchodované na burze s růstem dividend zaostávaly za indexem S&P 500. ETF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL) byl letos svědkem výnosů kolem záporných 1,59 % včetně dividend, což značně zaostává za 17% výsledkem širšího trhu, což naznačuje možný posun v zaměření na subjekty vyplácející dividendy.
Navzdory nedávnému poklesu Ben Lofthouse, vedoucí oddělení globálních výnosů z akcií ve společnosti Janus Henderson, ujistil trh, že “růst dividend společností obecně zůstává silný v celé řadě odvětví a regionů, kromě odvětví spojených s komoditami, jako je těžební průmysl a chemický průmysl”. Základní růst dividend očištěný o mimořádné dividendy a další změny činil 0,3 %. Celková vyplacená částka byla mírně vyšší než prognóza společnosti Janus Henderson, a to především díky nižší závislosti na jednorázových mimořádných dividendách a kurzových vlivech, než se předpokládalo před třemi měsíci.
Největší zátěž nesl těžební sektor, kde došlo v posledním čtvrtletí k nejprudšímu snížení dividend. Více než polovina těžebních společností spolu s producenty ropy v Brazílii a na Tchaj-wanu snížila výplaty. Pomineme-li největší škrty ze strany brazilské státní společnosti Petróleo Brasileiro (ticker: PBR) a australské těžařské skupiny BHP, činil základní růst podle zprávy chvályhodných 5,3 %. Ve zmíněném čtvrtletí 89 % společností buď zvýšilo dividendy, nebo je udrželo na stejné úrovni.
“To, že v roce 2022 došlo k tak výraznému snížení u dvou největších plátců dividend na světě, je velmi neobvyklé,” uvedl Lofthouse a dodal, že čtvrtletní “zjevná slabost” globálních dividend není důvodem k obavám.
Vzhledem ke slabším mimořádným dividendám a posilujícímu americkému dolaru společnost Janus Henderson mírně snížila svou globální prognózu výplat na rok 2023 z 1,64 bilionu USD na 1,63 bilionu USD. Nicméně celkový globální růst dividend v roce 2023 by měl podle prognózy činit 4,4 % meziročně.
V Severní Americe došlo ve třetím čtvrtletí k pomalému růstu dividend o 0,3 % na 161,9 miliardy USD, což znamená osm po sobě jdoucích čtvrtletí zpomalujícího růstu, ačkoli 98 % amerických společností buď zvýšilo výplaty, nebo je udrželo na stejné úrovni.
V technologické oblasti se na růstu dividend ve 3. čtvrtletí významně podílely společnosti Microsoft (MSFT) a Oracle (ORCL). Společnost Microsoft v září oznámila 10% zvýšení dividendy, čímž zvýšila její sazbu na 75 centů na akcii čtvrtletně. Díky této změně dosáhla roční výplata softwarového giganta 3 USD na akcii, což pro společnost znamenalo desátý rok po sobě, kdy se zvýšila výplata dividend.
Růst zaznamenal také sektor veřejných služeb, kde největší nárůst zaznamenala společnost NextEraEnergy. Společnosti Southwest Airlines, Las Vegas Sands a Delta Air Lines obnovily výplatu po přestávce způsobené pandemií. Nejhlubší snížení dividend přišlo od společnosti Blackstone, protože zisky z investic do soukromého kapitálu čelily tlaku.
Navzdory nedávnému zklamání jsou “dividendy v USA stále na cestě k dosažení rekordní úrovně pro rok 2023”, což podle společnosti Janus Henderson přináší paprsek naděje do budoucna.
